黄宇元
- 作品数：11 被引量：44H指数：3
- 供职机构：中山大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金创新研究群体项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 关于奇偶排列定理的推广
- 2009年
- 考虑排列按逆序数新的分类标准分类的计数问题。设有自然数m,n,满足m≤n。记Pn表示自然数{1,2,…,n}的全排列集合,τ（j1,j2,…,jn）表示排列（j1,j2,…,jn）的逆序数,unk,m表示集合{τ（j1,j2,…,jn）∶（j1,j2,…,jn）Pn使得m|（τ（j1,j2,…,jn）-k）}的元素个数。则对所有的0≤k<m,有un,mk=n!m成立。
- 吴润生黄宇元
- 关键词：逆序余数剩余类
- 有限理性、异质预期与房价内生演化机制被引量：29
- 2015年
- 本文通过将传统蛛网模型推广为双边异质预期蛛网模型,分析了房价的内生演化机制,通过数值分析考察了市场参与者心理预期对房价的影响。结论表明,市场中基本面分析者的预期不影响房价动态系统的稳定性,技术分析者与开发商的预期则导致房价波动,进而影响房价动态系统的稳定性。模型还给出了房地产开发成本对房价动态演化的影响。开发成本不仅对基本面价格有正向冲击,而且当成本增加到一定临界值后也将导致房价演化出现分岔。
- 李仲飞郑军黄宇元
- 开放式股票型基金动态流动性管理研究:基于市场流动性视角被引量：2
- 2017年
- 基金的流动性管理行为受其流动性需求和投资性需求共同决定,而市场流动性能够预期基金未来的流动性需求和投资性需求,据此提出基于市场流动性的动态流动性偏好假说,即当基金经理预期未来市场流动性变差时,将主动持有流动性好的组合或增加持股流动性,以应对未来基金的大量和资产的流动性溢价反转,使用2007年1月至2014年7月之间的中国开放式股票型基金数据作为研究样本对基金的动态流动性偏好假说进行实证研究,结果发现存在基金经理基于市场流动性的动态流动性偏好行为;且基金经理基于市场流动性的动态流动性偏好行为有助于改善其基金业绩。
- 张浩黄宇元
- 关键词：股票型基金流动性管理
- 基金流动性、流动性风险与基金业绩被引量：1
- 2018年
- 以我国2007年1月至2014年6月的主动管理开放式股票型基金为研究对象,探讨基金流动性、流动性风险对基金业绩的影响。研究发现,中国主动管理开放式股票型基金存在显著的流动性溢价,但流动性风险溢价并不显著;相比基金流动性风险,基金流动性对基金业绩的影响更为重要。进一步分析发现,基金的流动性溢价和流动性风险溢价存在非对称性,当市场流动性遭受正向冲击,基金存在显著的流动性溢价和流动性风险溢价;而当市场流动性遭受负向冲击,基金的流动性溢价和流动性风险溢价均不明显。
- 黄宇元李仲飞李仲飞
- 关键词：流动性溢价基金业绩
- 基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基金的实证研究被引量：10
- 2015年
- 利用2001年10月至2014年2月中国主动管理开放式股票型基金的月度数据,对中国基金市场宏观层面的流动性择时能力进行实证研究。结果表明,中国基金存在显著为正的流动性择时能力;成长型基金和平衡型基金具有显著为正的流动性择时能力,而价值型基金则不存在;大盘基金与中小盘基金都具有显著为正的流动性择时能力。进一步研究发现,基金具有非对称性的流动性择时能力,即在市场流动性变好时,存在流动性择时能力;反之,则不存在。另外,中国基金市场不存在"被动流动性择时效应",说明流动性择时能力主要归因于基金的投资能力。
- 李仲飞黄宇元邓柏峻
- 关键词：开放式股票型基金
- 利率市场化背景下我国货币政策传导的非对称效应研究——基于LSTVAR模型的实证分析被引量：1
- 2015年
- 随着近年来利率市场化进程的推进,利率在货币政策的执行和传导过程中的作用越来越大。本文使用1996年至2013年的月度数据,采用LSTVAR模型分析了利率市场化背景下利率和货币供应量对产出和通货膨胀的影响效果和差异以及货币政策传导中的非对称效应。研究结果表明,在不同的经济增长状态下我国货币政策的实施效果具有非对称性。在经济增速较高的状态下,货币供应量调控的短期效果较为明显,而利率调控则具有长期的调控效果;对于产出和通货膨胀而言,相同的货币政策在不同的经济增速状态下存在明显的非对称性;相比在经济高增速状态下,利率冲击的通货膨胀效应在经济增速放缓状态下的效应相对较弱,而货币供应量的负向冲击能够在更短的时间内对通货膨胀产生影响。因此在经济"新常态"的背景下,利用利率手段对通货膨胀进行调控,效果将更好。
- 邓柏峻黄宇元
- 关键词：利率市场化货币政策有效性货币政策传导
- 供给侧结构性改革背景下的商业银行风险承担研究
- 2018年
- 十九大报告指出,要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,为我国当前的供给侧结构性改革提供稳定的经济金融环境。在供给侧结构性改革这一时代背景下,以商业银行风险承担为视角,通过对2008—2015年中14家上市银行的实证分析,得出资本充足率和拨备覆盖率相互配合可以有效管理商业银行不同期限内的风险;货币政策变量对银行风险的作用小于宏观审慎政策变量的实施,但在长期实践中货币政策变量的影响同样不可忽视。
- 黄宇元
- 关键词：宏观审慎政策货币政策商业银行风险
- 广东省进出口额关系的实证分析——基于协整理论与误差修正模型
- 2011年
- 根据协整理论和误差修正模型,对广东省进出口额关系进行实证分析,建立计量经济模型,得到进出口的长期及短期变化关系,研究结果表明:进口对出口起促进作用,当期出口额受前期出口的影响。
- 黄宇元洪丰
- 关键词：进出口关系协整理论误差修正模型实证分析
- 具有动态投资情绪的异质代理人模型
- 本文基于郑敏(2007)建立的异质代理人模型，构建了技术分析者具有动态投资情绪的金融市场模型。通过对模型的动力学性质研究发现，市场中基本均衡点的稳定性取决于两类投资者的行为在市场中达到相对平衡，任何一方的市场力量过大，都...
- 黄宇元
- 关键词：投资者情绪稳定性动力学性质
- 基金经理存在动态流动性偏好吗?——基于中国基金市场的证据被引量：4
- 2017年
- 本文运用2007年1月~2014年6月中国开放式股票型基金作为研究样本,通过构建市场流动性指标、基金流动性偏好指标、基金的流量指标等探讨了基金经理是否存在基于市场流动性的动态流动性偏好。研究结果表明基金经理存在动态流动性偏好行为:基金经理预期市场流动性差时,会持有更多流动性好的股票,而减持流动性差的股票;而当预期市场流动性加剧变差时,基金会增加流动性资产的持有,而减少非流动性资产的持有;同时,中小盘基金与大盘基金的动态流动性偏好差异,中小盘型基金会显示出更强的流动性偏好,从而会提高股票配置中高流动性股票的配置。最后,本文还针对指数基金的实证检验,从反事实的角度验证结论的可靠性。
- 张浩黄宇元王斌
- 关键词：股票型基金基金经理流动性管理
