黄威
- 作品数：2 被引量：8H指数：2
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 会计稳健性与银行贷款公告的市场反应被引量：3
- 2018年
- 以2005—2014年中国A股上市公司的相关数据为样本,运用事件研究法检验了企业会计稳健性对银行贷款公告市场反应的影响,结果发现,提高企业的会计稳健性能够削弱银行贷款公告的负面影响,减小这种负向市场反应的程度,即提高贷款公告期累计超额收益。此外,股权分置改革前会计稳健性对银行贷款公告的市场反应的影响比股权分置改革之后更大,国有企业中会计稳健性对银行贷款公告的市场反应的影响比民营企业更明显。
- 李青原黄威
- 关键词：会计稳健性股权分置改革
- 最终控制人投资组合集中度、股票投资回报与对冲策略被引量：5
- 2017年
- 本文探究了最终控制人投资组合集中度对上市公司未来股票投资回报的影响,通过检验2009-2015年中国A股上市公司的相关数据,发现最终控制人投资组合集中度越高,上市公司未来股票投资回报越高。进一步探究其影响机制,结果显示最终控制人投资组合集中度高的企业,未来的公司业绩越好、内控质量越高、代理成本越低,即提高最终控制人投资组合集中度有利于提升公司价值。基于以上结论,本文利用最终控制人投资组合集中度构建了一个对冲策略,即买入最终控制人投资组合集中度高的公司,卖出最终控制人投资组合集中度低的公司,结果显示该对冲策略在短期与长期都可以获得显著为正的股票投资超额回报。这说明中国证券市场的投资者并没有完全理解最终控制人投资组合集中度所包含的信息。后续检验中,我们还发现最终控制人间接控制的公司比直接控制的公司对冲策略的有效性更强,信息透明度低的公司比信息透明度高的公司对冲策略的有效性更强。
- 李青原黄威王红建
