倪莎
- 作品数：2 被引量：10H指数：1
- 供职机构：同济大学经济与管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于期权博弈理论的采矿权拍卖定价分析
- 2008年
- 采用期权定价理论对包含实物期权的采矿权价值进行评估,继而利用博弈论的研究方法研究不确定条件下不同投资者之间策略互动,最后给出拍卖项目定价的一般表达式.研究结果表明:参与投标的企业报价时应考虑投资项目的期权价值,如果可以找到供复制的基础资产,则可根据本文推出的表达式计算投标报价;如果没有这样的基础资产,则企业在报价时应至少使价格大于不包含期权价值的投资项目预期收益,以增加中标的可能性;投资权分配采用拍卖机制实际上降低了企业等待投资的期权价值,亦即降低了投资等待的价值,企业更容易作出投资决定,从而可以比垄断条件下更有效地刺激社会投资.
- 倪莎陈剖建郑艳琳
- 关键词：期权博弈采矿权拍卖实物期权
- 沪深股市权证和股票的互动关系研究被引量：10
- 2008年
- 以向量误差修正模型为基础,结合格兰杰因果关系检验,对当前我国沪深股市中权证及其标的股票的互动关系进行了实证研究.在分别对1 min价格行为和5 min价格行为进行了检验、对比和综合之后发现:1 min数据中,权证和标的股票间存在显著的反馈关系,但权证对股票的影响相对更持久,权证对股票存在弱领先效应;5 min数据中,二者间基本不存在反馈效应,股票对权证几乎没有影响,而权证对股票存在强领先效应.综合两组数据的结果,有充分证据表明权证和标的股票间存在引导/滞后及反馈关系,且总体上说,权证的价格变化处于领先地位.
- 张普倪莎
- 关键词：沪深股市
