陈晶萍
- 作品数：5 被引量：191H指数：4
- 供职机构：上海对外经贸大学金融管理学院更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金上海市教育委员会创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 融资约束、现金股利与投资-现金流敏感性被引量：48
- 2016年
- 以2004-2013年A股上市公司为研究对象,检验了融资约束程度对现金股利分配的影响,以及不同融资约束条件下现金股利政策对投资—现金流敏感性的影响。研究发现:融资约束程度越低的公司现金股利分配意愿越强,股利分配水平也越高;低融资约束公司的投资—现金流敏感度与现金股利政策显著负相关,表明现金股利政策能够抑制融资约束公司中自由现金流产生的过度投资问题,但没有证据表明现金股利的发放提高了高融资约束公司的融资约束程度。
- 徐寿福邓鸣茂陈晶萍
- 关键词：融资约束现金股利自由现金流代理冲突
- 社会资本如何提升农户信用?——基于网络、信任与规范三维度的实证分析被引量：9
- 2017年
- 基于社会资本的网络、信任与规范三维度研究社会资本对农户还款意愿与还款能力的影响,以浙江省的分散农户为样本,运用结构方程模型进行实证检验。结果显示:社会资本对农户的还款意愿和还款能力均产生正向的直接影响效果。从社会资本的三个维度来看,网络的惩罚机制和声誉机制增强还款意愿,其资源属性提升农户的还款能力;信任与共享规范除了对农户的还款意愿有约束和激励作用之外,还可通过提高经济效率来提升农户的还款能力。因此,充分发挥社会资本在农贷市场的作用,可提高农户的信贷可获得性,增强金融机构为农户提供信贷的意愿和能力。
- 李爱喜陈晶萍甄明昊
- 关键词：社会资本农户信用网络信任
- 股票流动性与企业金融资产投资被引量：3
- 2022年
- 扭转“脱实向虚”格局的重要前提是厘清企业投资金融资产的形成逻辑。区别于宏观经济环境和企业内部特征的传统研究视角,立足于股票流动性这一独特视角,利用2007—2019年中国非金融上市公司年度数据,系统考察资本市场压力对企业金融资产投资的影响。研究发现,股票流动性显著促进了企业金融资产投资,而且该效应在金融资产投资相对收益率较高的企业和非国有企业中更为凸显。作用机制检验结果表明,股票流动性通过提升经理人薪酬业绩敏感性和降低长期投资者的持股比例,强化了经理人对短期业绩或股价的关注,继而推动了非金融上市公司的金融资产投资。
- 徐寿福叶永卫陈晶萍
- 关键词：股票流动性金融资产投资
- 股权质押与大股东双重择时动机被引量：127
- 2016年
- 择时动机是大股东决策和行为的重要影响因素,股权质押行为为我们提供了一个透明的研究视角。文章以大股东决策中可能存在的股票市场和信贷市场双重择时动机为考察对象,研究发现:大股东的股权质押意愿和质押规模与股票错误定价显著正相关,即上市公司股价被高估会推动大股东股权质押;相对于信贷紧缩时期,大股东在信贷宽松时期更愿意进行股权质押,且质押规模更大;股票错误定价和信贷政策会同时影响大股东的股权质押意愿和规模。文章结果表明,大股东股权质押存在对股票市场和信贷市场的双重择时动机。文章的研究结论拓展了关于市场择时和股权质押的研究文献,而且有助于深化对大股东决策动机以及大股东股权质押影响因素和经济后果的理解。
- 徐寿福贺学会陈晶萍
- 关键词：股权质押信贷成本
- 管理层权力与上市公司R&D迎合投资被引量：4
- 2018年
- 理性的管理者会通过公司投资迎合资本市场中投资者非理性引起的错误定价,并且这种迎合行为会受到管理层权力大小的影响。本文在检验非有效市场中上市公司R&D迎合投资存在性的基础上,考察了管理层权力对R&D迎合投资的影响,结果发现:在控制了股权融资渠道的影响后,上市公司仍然存在较强的R&D投资-误定价敏感性,表明股票错误定价会通过理性迎合渠道影响公司R&D投资;上市公司R&D迎合投资-误定价敏感性与管理层权力显著正相关,并且在管理层持股堑壕效应较大和当股价被高估时更为显著。本文拓展了关于错误定价影响公司投资过程中代理问题的研究,也为考察管理层权力的影响提供了新的视角。
- 张晓峰徐寿福陈晶萍
- 关键词：管理层权力R&D投资
