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夏乐

作品数：1 被引量：26H指数：1
供职机构：中国银行更多>>
发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金更多>>
相关领域：经济管理更多>>

文献类型

  • 1篇中文期刊文章

领域

  • 1篇经济管理

主题

  • 1篇信息不对称
  • 1篇噪声交易
  • 1篇微观结构
  • 1篇流动性
  • 1篇交易
  • 1篇个案

机构

  • 1篇中国银行
  • 1篇波士顿学院

作者

  • 1篇夏乐

传媒

  • 1篇管理科学学报

年份

  • 1篇2011
共 1 条 记 录，以下是 1-1
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排序方式：
卖空制度、流动性与信息不对称问题研究——香港市场的个案被引量：26
2011年
应用香港市场的案例,研究了引入卖空制度后个股的交易活跃程度、流动性、波动性与信息不对称的变化,提出了噪声交易者假说,即引入卖空制度后重要的变化是噪声交易者会出于对更高亏损可能的担心而退出交易或变得谨慎.实证结果发现:引入卖空制度会带来交易活跃程度下降、流动性下降以及信息不对称水平升高.同时,通过对知情交易概率(PIN)的分析发现,在引入卖空制度后,PIN值确实呈现出显著升高的趋势,而使其升高的因素就是噪声交易者参与程度降低.噪声交易者假说较好地解释了上述现象.
才静涵夏乐
关键词：噪声交易流动性信息不对称微观结构
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