杨武
- 作品数：4 被引量：10H指数：2
- 供职机构：安徽工程大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金安徽省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
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- 模型不确定下最优消费和投资组合决策问题研究
- 随着金融市场的不断发展,最优消费和投资组合决策问题为众多学者所关注.一些国内外学者已经对最优消费和投资模型从不同的角度作了研究,但大多都是在金融市场模型完全信任的假设下建立最优投资策略的,假设投资者对资产回报模型有完全的...
- 杨武
- 关键词：最优投资组合红利支付通胀
- 文献传递
- 奈特不确定下考虑通胀和机制转换的最优消费投资研究被引量：1
- 2013年
- 研究了在奈特不确定和通胀的情形下,股票的预期收益率服从Markov链的跨期消费和资产选择问题.假设具有递归多先验效用的投资者拥有一个不可观测的投资机会的先验集,再借助Malliavin导数和随机分析求解了投资者最优消费投资策略的显式表达式.通过数值模拟分析,我们发现不完备信息下的连续Bayes修正产生了能够削减跨期对冲需求的含糊对冲需求,且含糊厌恶和通胀波动率增大了最优投资组合策略中对冲需求的重要性,阐明了股票是否考虑通胀对投资比例及消费比例的影响.
- 潘磊费为银杨武
- 关键词：通胀投资组合选择
- 模型不确定下带红利支付的最优消费和投资组合被引量：4
- 2013年
- 探讨了带有递归偏好的投资者在考虑股票红利支付情形下的最优消费和投资组合.投资者担心模型的误定,因此寻求稳健的决策规则.假设股票的预期收益率遵循一个均值回复过程,在当投资者跨期替代弹性等于1和风险厌恶适中情形下,推导了最优消费和投资决策的显示解.通过数值模拟,发现模型不确定性厌恶增加了财富投资于股票的比例,同时股票支付红利也进一步加大了财富投资于股票的比例.
- 杨武费为银潘磊
- 关键词：红利支付投资组合
- 模型不确定下带通胀的最优消费和投资组合问题研究被引量：5
- 2017年
- 本文探讨了带有递归偏好的投资者在考虑通胀情形下的最优消费和投资组合。由于投资者担心模型的误定,因此寻求稳健的决策规则。通过考虑模型误定和通胀的随机波动对消费和投资组合带来的影响,建立投资者决策的值函数所满足的HJB方程,根据特定的效用函数,推导了最优消费和投资决策的显示解。通过对数值模拟结果的分析可知,对模型不确定的担忧导致了短视需求的大幅减少,从而引起最优股权分配比率的下滑。当考虑低通胀波动率且股票不确定与通胀不确定为正相关时,相对于无通胀情形,通胀对冲需求增加了最优股权分配比率;当考虑高通胀波动率且股票不确定与通胀不确定为负相关时,相对于无通胀情形,通胀对冲需求则加剧了最优股权分配比率的下滑。
- 费为银费晨夏登峰杨武
- 关键词：通胀投资组合HJB方程
