史芳芳
- 作品数：6 被引量：38H指数：4
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于互补双对数模型的国际资本流入风险影响因素研究被引量：4
- 2016年
- 首先通过理论模型和文献回顾的方式对国际资本流入风险进行定量刻画;其次,运用18个新兴市场国家的样本数据,基于面板互补双对数模型(cloglog)模型实证研究了国际资本流入风险的影响因素,结果表明:外汇储备/GDP和GDP增长率水平越高,发生国际资本流入风险的概率越大,而经常账户余额/GDP和M2/GDP的比率越高,国际资本流入风险水平越低;最后,根据结论,为我国应对国际资本流动风险提出了相关政策建议.
- 史芳芳杨海珍徐昭任小勋
- 关键词：影响因素
- 金融危机以来中国跨境热钱流动原因研究被引量：11
- 2016年
- 2007年金融危机以来中国跨境热钱流动波动剧烈,考虑到这一时期国际国内经济环境复杂多变,中国跨境热钱流动原因可能会有动态变化,不同时期的主要驱动因素可能会不同。本文首先基于间接法估计了中国2007年以来跨境热钱流动规模,并进行了初步的描述统计分析,进而运用马尔可夫区制转移模型(MS)与自回归分布滞后模型进行结合的动态非线性模型,对中国跨境热钱流动的结构特征及其影响因素进行了实证研究。研究结果表明:中国跨境热钱流动可以分为"高风险"与"低风险"两个区制,分别对应全球风险较高、国内经济下行运行与全球风险较低、国内经济运行平稳两种状态。在"高风险"区制,中国跨境热钱流动主要受外部因素——全球风险因素的影响;在"低风险"区制,中国跨境热钱流动不仅受外部全球风险因素的影响,其逐利动因影响亦变得显著起来,即相对较高的利率水平和汇率升值预期也是吸引热钱流入中国的主要因素。
- 杨海珍史芳芳
- 跨境热钱的传导机制——基于动态贝叶斯网络模型被引量：4
- 2016年
- 本文将动态贝叶斯网络模型引入到对我国跨境热钱问题的分析中,运用2006年10月至2016年2月的数据研究了我国跨境热钱与外汇市场、房地产市场、股票市场以及货币市场之间的网络传导关系。结果表明:一方面,我国跨境热钱流动的主要原因是受房地产市场与境内外利差的驱动;另一方面,跨境热钱对我国房地产市场的影响最为显著,其次是外汇市场,但并不会显著影响股票市场和货币市场。本文从研究问题、对象和方法等角度进一步丰富了现有相关文献,有助于更全面地认识我国跨境热钱流动的市场反应机制,对相关部门采取前瞻性的调控措施有所启示。
- 史芳芳史芳芳
- 关键词：动态贝叶斯网络金融市场
- 国际证券资金流动对中国股市的影响被引量：13
- 2015年
- 随着全球金融一体化进程的加速,跨境证券资金流动逐渐成为国际资本流动的重要组成部分,对一国金融市场的影响也越来越显著.在此背景下,本研究分析了流入中国股市的国际证券资金流动的总体特征和行业板块特征,并运用多元回归模型和面板模型从市场综合指数和行业板块指数两个角度实证研究了其对中国股票市场收益率的影响.结论表明:第一,2006年以来中国国际证券资金流动规模不断增加,从股市板块来看,流入金融板块的国际资金最多,医疗保健、信息技术、可选消费等板块也是国际证券投资的热点.第二,当期国际证券资金的流入对国内股市收益率有显著的正向影响,且影响程度和显著性不断增强,但影响效应是短期的,符合"价格压力"假说.
- 杨海珍李苏骁史芳芳
- 关键词：面板数据中国股市
- 金融企业国际化与绩效关系研究被引量：1
- 2016年
- 在＂一带一路＂以及企业＂走出去＂战略的推动下,越来越多的金融企业开始实施国际化战略。文章利用2010年~2014年中国18家上市金融企业的样本数据,运用非平衡面板数据实证研究了金融企业国际化程度与绩效水平之间的关系。实证结果表明,金融企业国际化程度与绩效之间的关系表现为负相关,且非国有化水平越高的金融企业,国际化程度对业绩的负向影响越强。
- 史芳芳史芳芳徐昭
- 关键词：绩效
- 人民币汇率与中国股市溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型被引量：6
- 2016年
- 2014年3月汇改以来,人民币汇率和国内股票市场联动性明显增强。基于VAR-GARCHBEKK扩展模型实证研究了2014年3月18日到2016年1月15日期间人民币汇率和股指收益率间的关系。研究结果表明,汇率对股市不仅存在显著的均值溢出效应——即前期汇率的贬值会给股市带来收益率均值下行的压力,而且还存在汇率向股市的单向波动溢出效应。
- 史芳芳任小勋
- 关键词：汇率股票市场
