范致镇
- 作品数：12 被引量：292H指数：5
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- 汇率制度改革后中国地产业与汇市的关系——人民币名义汇率与股市地产指数的实证研究被引量：4
- 2008年
- 本文利用协整检验、Granger因果检验、脉冲响应等计量方法,基于股市与汇市的数据,研究了2005年7月人民币汇率制度改革后地产指数与人民币汇率之间的关系。实证结果表明,人民币汇率与地产指数存在着长期稳定的协整关系,汇率波动是地产指数的Granger原因,汇率对地产指数的长短期走势均有显著的影响,人民币升值是地产板块跑赢大盘的重要原因之一。
- 范致镇龚茜茜
- 关键词：地产指数GRANGER因果检验
- 绿色金融的中国实践现状及国际经验借鉴被引量：22
- 2021年
- 我国是全球第二大经济体,经济的高速增长和庞大人口生活模式的现代化,导致温室气体排放量不断增大,发展绿色金融迫在眉睫。本文通过梳理我国绿色金融市场现状和调研江苏26家商业银行发现,近年来我国绿色金融市场规模持续扩大,产品和服务创新不断涌现,但是,仍存在绿色产品类型单一、配套体系不健全、绿色项目盈利难、国内国际标准不接轨等四方面问题。本文在总结欧、美、日等主要经济体及部分国际组织应对上述问题经验的基础上,提出相关政策建议。
- 常雨茂范致镇王佳胡家运
- 关键词：绿色金融碳金融
- 沪港股市的联动关系研究被引量：4
- 2010年
- 香港回归后,两地资本市场的联系日益密切,在金融危机背景下,关注两地股市的互动关系可以有效地提高金融监管效率。实证结果表明,2007年以前,沪港两地股市指数不存在长期均衡,短期走势亦相互独立;当"内地因素"成为香港股市的主导力量后,沪市与港市的走势开始呈现微弱的长期均衡,短期联动性方面,上证指数引导恒生指数,而港市对沪市影响不明显。随后的研究中,脉冲响应函数验证了沪市与港市的引导关系,并且动态地刻画了引导方向和影响程度。
- 范致镇
- 关键词：上证指数恒生指数格兰杰因果检验脉冲响应
- 货币政策向制造业传导梗阻的机制研究——基于信贷渠道的货币政策产业传导效应探讨被引量：8
- 2017年
- 研究货币政策向制造业传导具有一定探索性。构建SVAR模型并实证后发现:(1)制造业价格水平、不良贷款状况及资产价格水平等因素会影响商业银行对制造业的信贷配置,从而影响货币政策对制造业的传导效果;(2)近年来,由于制造业中通货紧缩现象严重、不良贷款率持续攀高等原因,制造业中存在"债务-通货紧缩"陷阱和"不良贷款-信贷紧缩"陷阱;(3)我国资产价格膨胀吸引信贷资金从制造业流向股市或楼市,导致扩张性货币政策向制造业传导梗阻。政策建议是,强化货币政策与监管、产业政策间协同,运用结构型货币政策工具和差异化信贷工具对制造业实施精准调控。
- 张建平范致镇曹祯庭吴清
- 关键词：货币政策传导制造业信贷渠道SVAR
- 中国汇市与股市的信息传递关系——基于股市“牛熊”特征的比较研究被引量：3
- 2009年
- 关注金融市场间的风险传染性对于防范金融风险、提高监管效率有着重要的意义。运用多元GARCH模型研究汇改后(2005年7月22日到2009年8月31日)中国股票市场与外汇市场的信息传导过程,其结果表明汇市的波动风险会传染给股市,而股市的波动则不会对汇市产生明显影响,股市与汇市之间的溢出效应是非对称的。分阶段研究显示,在牛市阶段,股市对汇市存在微弱的信息溢出效应;熊市阶段,只存在单向溢出效应,随着时间的推移,汇市对股市的溢出效应逐渐增强。
- 范致镇张兵
- 关键词：汇率股价
- 人民币升值对房地产行业影响的实证研究
- 2008年
- 基于证券市场数据,通过相关分析、协整检验、Granger因果检验等计量方法,研究了汇率制度改革后房地产指数与人民币汇率之间的关系。实证结果表明,人民币汇率与房地产指数存在着长期稳定的协整关系,汇率波动是房地产指数的长期以及短期Granger原因,人民币升值是房地产板块跑赢大盘的重要原因。
- 范致镇张兵孙秀玉
- 关键词：汇率房地产格兰杰因果检验
- 信息透明度与公司绩效--基于内生性视角的研究被引量：48
- 2009年
- 本文选用深交所信息披露考评结果作为信息透明度的代理变量,分析了透明度对公司绩效的影响,并在此基础上检验了信息透明度的内生性和工具变量的有效性。其中公司绩效分为经营绩效和市场价值两个方面,信息透明度对两者的影响不尽相同。在控制了内生性后,财务绩效与信息透明度显著的正相关;而信息透明度对市场价值的影响却是非线性的,本文首次发现了市场价值呈现为先降后升的"微笑"曲线效应。本文的研究支持信息透明度的内生性假设,并且从侧面验证了中国股票市场的有效性水平不高。
- 张兵范致镇潘军昌
- 关键词：绩效内生性
- 中美股市的联动性分析——基于入世后上证指数与道琼斯指数的实证研究
- 随着中国加入世界贸易组织，中国经济的开放度越来越高，中国经济与世界经济联系越来越紧密。在经济全球化和金融一体化的过程中，中国股市不断加大开放的力度，随着QFⅡ、QDⅡ的推出，中国股市也结束了关起门来“唱独角戏”的年代，中...
- 范致镇
- 关键词：联动性上证指数道琼斯指数
- 汇率与股价的溢出效应及长期联动性——基于汇改后中国市场的实证研究被引量：3
- 2010年
- 随着中国资本市场改革的深化,市场间的互动关系逐步回归市场化关联。本文运用协整检验、Granger因果检验、多元GARCH模型研究了汇率与股价的互动关系。研究结果表明:在长期联动性方面,汇率与股价存在稳定的长期均衡关系;在价格溢出方面,只存在汇率到股价的单向引导关系;波动溢出方面,汇市的波动冲击会影响股市,而股市的波动对汇市无明显影响。进一步的研究中,本文估算了汇率波动对股市开盘价及收盘价的影响大小。
- 范致镇陈秀权
- 关键词：金融市场汇率股价
- 中美股票市场的联动性研究被引量：195
- 2010年
- 随着中国加入WTO,中国股市逐步融入全球资本市场。在金融危机席卷全球的背景下,研究中美股市的联动关系对于关注市场风险传染、维护国家金融安全有重要的参考价值。本文首先从"经济基础假说"和"市场传染假说"理论层面分析了股票市场联动的传导机制,然后以2001年12月12日到2009年1月23日上证指数与道琼斯指数的日交易数据为样本,分阶段检验了中美股市的联动特征。主要结论是:第一,中国股市与美国股市不存在长期的均衡关系,走势相对独立。第二,在价格和波动溢出方面,中国股市对美国股市的引导作用很弱。在QDII实施之后,美国股市对中国股市的开盘价和收盘价均有显著的引导作用,美国股市对中国股市的波动溢出呈现不断增强之势。第三,分位数回归显示出美股收盘收益率对上证开盘收益率的影响呈现U型曲线,在极端条件下美股变动对中国股市的冲击更显著。本文的研究结论具有稳健性。
- 张兵范致镇李心丹
- 关键词：股票市场联动性分位数回归
