田拓
- 作品数：5 被引量：280H指数：4
- 供职机构：中国人民大学财政金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金北京市哲学社会科学规划项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 金融杠杆、经济增长与金融稳定被引量：149
- 2016年
- 本文基于91个国家1983—2012年的面板数据，采用系统GMM估计方法和二元面板离散选择模型对金融杠杆、经济增长与金融稳定之间的关系进行了实证分析。实证结果表明：（1）去杠杆化对经济增长具有显著的负效应，同时，伴随着去杠杆化进程，金融危机的发生概率会明显增加；（2）金融杠杆波动与经济增长和金融稳定均显著负相关，表明金融杠杆波动程度的加大不仅会危害经济增长，同时还会对金融体系的稳定性产生负面影响。上述结论对一国的经济增长与金融稳定具有比较确切的政策启示。首先，应考虑从防患未然的角度，前瞻性地加强金融杠杆的宏观管理，避免整个金融体系出现过度杠杆化的倾向。其次，在危机后“被动去杠杆化”的过程中，应尽可能地采取循序渐近的策略，充分考虑政策实施过程中应有的平滑操作，最大限度地避免金融杠杆急速下降所导致的经济衰退和金融不稳定。
- 马勇田拓阮卓阳朱军军
- 关键词：去杠杆化经济增长金融稳定
- 如何有效削减政府债务
- 2017年
- 2008年金融危机爆发后,世界各国普遍采取了扩张性的财政政策以刺激经济,但随之而来的则是政府部门主权债务的迅速膨胀。在政府债务问题变得日益严峻的背景下,研究政府债务的影响因素以及如何有效削减政府债务,成为摆在学者和政策制定者面前的一个现实而紧迫的议题。
- 马勇田拓
- 关键词：政府债务主权债务财政政策政策制定者扩张性政府部门
- 如何有效削减政府债务:保增长、调结构与稳金融被引量：8
- 2016年
- 本文基于41个国家2001—2011年的动态面板数据,采用系统GMM估计研究了经济增长、产业结构升级和金融稳定对政府债务的影响。实证结果表明:经济增长和产业结构升级均有助于政府债务削减,且产业结构升级的作用要大于经济增长;与此同时,金融波动不仅对政府债务削减不利,还会通过边际效应削弱经济增长和产业结构升级在政府债务削减中的积极作用。上述结论意味着,在实践中,为有效削减政府债务,必须在确保金融稳定的前提下,坚持"保增长"和"调结构"双措并举,特别是充分发挥产业结构调整的积极作用,实现金融稳定和结构优化的经济增长。
- 马勇田拓
- 关键词：政府债务产业结构金融稳定
- 中国的短期跨境资金流动——波动性测度及影响因素分析被引量：30
- 2013年
- 对中国短期跨境资金波动性的实证研究目前较少。本文首次运用2000—2013年的月度数据，对中国短期跨境资金的波动性进行了多维测度，并在此基础上对影响中国短期跨境资金波动的相关因素进行了系统的实证分析。实证结果表明：2005年以来中国短期跨境资金的波动率明显扩大，近年来持续保持在较高水平；新兴和发达经济体短期跨境资金的波动率对中国有明显的溢出效应；人民币汇率中间价的波动、利差、国际市场美元流动性状况、国内外经济发展状况、人民币汇率预期变动以及发达经济体货币政策也会对短期跨境资金的波动率产生显著影响。
- 田拓马勇
- 关键词：波动性实证分析
- 金融周期与经济周期--基于中国的实证研究被引量：95
- 2016年
- 本文通过构建综合性的金融周期指数,对金融周期和经济周期之间的关系进行了系统的实证分析,并在此基础上探讨了金融周期、货币周期和信贷周期在经济周期中的不同影响和作用机制。实证结果表明,金融周期不仅与经济周期密切相关,而且对经济周期具有良好的预测能力。同时,与传统的货币周期和信贷周期相比,金融周期变化不仅成为货币周期、信贷周期、金融周期和经济周期的关键驱动因素,而且成为宏观经济波动的重要来源。本文的实证分析结论不仅使得"金融-实体经济"内生关联的命题得到了进一步验证,同时也为后续同时关注金融和实体经济稳定的政策实践提供了部分理论依据。
- 马勇冯心悦田拓
- 关键词：金融周期经济周期货币周期信贷周期
