仲黎明
- 作品数：14 被引量：237H指数：7
- 供职机构：上海交通大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金教育部跨世纪优秀人才培养计划更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 证券交易信息披露与交易者偏好——一个比较视角的分析被引量：6
- 2003年
- 信息的披露与传导机制是决定证券市场效率的根本因素,证券市场中的信息披露包括上市公司财务信息披露和交易信息披露。本文分析不同交易机制下的交易信息披露内容,其后综述了交易者对交易信息披露偏好领域的相关研究,而后以中国股票市场为例分析了交易者的偏好及交易信息披露对市场流动性的影响,最后对提高交易信息透明度的利益和成本做出总结。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：证券交易信息披露证券监管证券市场
- 股市投资者内生流动性风险管理研究
- 本文着眼于中国股票市场实践,从投资者角度研究如何实现对内生流动性风险的事前控制和事中控制,着重强调将内生流动性风险管理作为一个整体,研究内容涉及指令驱动机制下的流动性度量、传统VaR模型中纳入内生流动性风险和不同目标函数...
- 仲黎明
- 关键词：流动性内生流动性风险VAR
- 文献传递
- 中国股票市场流动性:过高还是过低——一个国际比较视角的分析被引量：35
- 2003年
- 现有中国证券市场流动性方面的研究在评价中国证券市场 (尤其是股票市场 )流动性水平问题上分歧相当严重。本文从国际比较的视角出发 ,利用波动性调整后的换手率指标对中国上海证券交易所、深圳股票交易所和纽约股票交易所的流动性水平进行度量。结论表明 ,中国股票市场流动性在一定程度上优于NYSE市场 ,同时 ,剧烈的市场波动对市场流动性造成了损害。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：换手率波动性
- 深发展与深成指协整和引导关系的实证检验被引量：12
- 2003年
- 近年来证券市场中有关指数失真,即有关成份指数不能反映整个市场真实变动情况,逐渐成为讨论的热点问题。其中,深圳成份指数受深发展价格变动影响过大一直被作为例证。本文利用时间序列分析中的协整和引导关系检验,考察在样本区间及其3个分时间段中两个时间序列之间是否存在具有统计结论支持的共同变动关系。结论表明1999年1月4日～1999年9月6日间,指数失真确实存在,深发展价格变动导致了当日深圳成份指数的相应变动,而在整个样本区间及另外两个时间段,两者之间并不存在共同变动关系。这一结果可以从成份指数中样本股权重的合理调整和市场投资者趋于成熟方面做出解释。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 机构投资者的最优变现策略被引量：59
- 2002年
- 对于持有某种资产一定规模的机构投资者而言 ,其对这种证券的交易行为会导致证券价格的单方向变动 ,从而为投资者带来额外的交易成本 .本文以机构投资者的变现行为为例 ,研究了在既定风险承受能力下 ,可以使得期望利润最大 (期望损失最小 )的最优变现策略 ,并进行了有关参数的敏感性分析 .结果表明 ,投资者在构造资产组合时 ,应同时考虑资产的收益率、波动性和流动性 。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：机构投资者资产组合收益率证券市场
- 开放式基金的最优变现策略被引量：27
- 2003年
- 研究了开放式基金持有多种股票的最优变现策略问题。在假设股票价格变动只受波动、漂移和交易策略的冲击三方面影响的基础上 ,建立了最优变现策略数学模型 ,得到了最优变现策略。希望这一结论对提高开放式基金制定最优变现策略的科学水平有参考意义。
- 刘海龙吴冲锋仲黎明
- 关键词：开放式基金数学模型
- 中国证券市场流动性研究
- 本文首先介绍了关于证券市场流动性的研究现状:然后给出了报价驱动交易机制下流动性度量的各项指标的计算方法,具体包括深度、宽度、弹性和影响力,在此基础上,提出了指令驱动机制下流动性度量的相应指标计算方法:最后应用这种方法对中...
- 刘海龙仲黎明吴冲锋
- 关键词：流动性
- 文献传递
- 股票流动性的度量方法被引量：73
- 2003年
- 在考察现存的股票流动性衡量标准的基础上 ,从市场微观结构角度给出一种度量股票流动性的新方法 ,为基金管理人在选择投资组合品种时拥有一个可供参考的标准 .
- 刘海龙仲黎明吴冲锋
- 关键词：股票流动性开放式基金证券市场股票交易
- 开放式基金预约赎回条款定价被引量：7
- 2003年
- 预约赎回条款是基金管理者通常采用的控制赎回风险的手段之一。本文指出现行条款的不足,给出一种新的预约赎回条款,并对该条款进行定价,分析了该条款的引入对相关各方福利的影响,最后利用实际数据给出实例。
- 仲黎明吴冲锋刘海龙
- 关键词：开放式基金证券市场
- B股向境内开放对A、B股流动性影响的分析被引量：24
- 2002年
- 首先介绍关于证券市场流动性的研究现状 ;然后 ,给出报价驱动交易机制下流动性度量的各项指标的计算方法 ,具体包括深度、宽度、弹性和影响力 ,在此基础上 ,提出指令驱动机制下流动性度量的相应指标计算方法 ;最后 ,应用这种方法研究中国 B股市场对境内投资者开放政策对各项流动性指标的影响 ,结果表明 A股市场有关各项流动性指标与 B股市场有关各项流动性指标具有相对独立性 .
- 刘海龙仲黎明吴冲锋
- 关键词：流动性A股B股证券市场股票交易
