焦健
- 作品数：13 被引量：207H指数：6
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- 大股东股权质押、掏空与董事会独立性的公司治理效应被引量：4
- 2022年
- 控股股东的股权质押行为会对上市公司的经营产生重要影响,大股东的“掏空”行为与股权质押存在着密切关系,从大股东股权质押的动态视角出发,研究大股东股权质押率与其“掏空”行为之间的关系。研究发现:大股东股权质押率对大股东掏空的程度存在明显的正向影响;董事会独立性的提高会通过改善大股东的治理角色来抑制大股东“掏空”行为;董事会领导结构并不能调节大股东股权质押率对大股东“掏空”行为的影响,也不能增强董事会独立性对大股东掏空行为的抑制效果。
- 焦健刘想
- 关键词：董事会独立性公司治理
- 基于误差校正的灰色神经网络股票收益率预测被引量：22
- 2015年
- 在股票市场中,准确的股票收益率预测是市场交易各方共同关心的重要问题。由于影响股票市场的因素十分复杂,仅靠建立单一的股票收益率预测模型来提高预测精度是非常困难的。本文对当前股票收益率预测方法存在的不足进行了阐述,并提出了以误差校正来提高股票收益率预测精度的新思路。首先,利用训练样本构建灰色神经网络模型,然后对股票收益率进行初步预测;其次,引入EGRACH模型来挖掘和分析预测误差序列的内部信息,并对该序列后续点进行预测;最后,利用误差预测结果对股票收益率的初始预测值进行校正。文章以上证综合指数数据为例进行分析,结果显示,与校正前的预测精度相比,校正后的预测精度提高了9.3%,表明EGRACH的误差校正过程是有效的,也验证了该方法的可行性。
- 于志军杨善林章政焦健
- 关键词：灰色神经网络
- 国企分红、过度投资与企业绩效--基于沪深两市国有控股上市公司的面板数据分析
- 本文运用2009-2012年"中证央企指数"中的306家国有上市公司数据，实证检验了我国国有上市公司现金股利政策与过度投资水平的关系。研究发现，过度投资水平与企业绩效负相关，支付现金股利可以显著抑制企...
- 刘银国焦健张琛于志军
- 关键词：现金股利过度投资公司治理
- 国有企业分红、自由现金流与在职消费--基于公司治理机制的考察被引量：21
- 2016年
- 企业管理层的在职消费一直广为社会各界所诟病,尤其是国有企业。本文基于委托一代理理论,以2006—2014年国有企业为样本,实证检验不同公司治理模式下,股利政策、自由现金流与在职消费的关系。结果验证了Jensen(1986)的自由现金流假说,即可以通过发放现金股利来抑制由自由现金流引起的企业管理层的在职消费行为,但增加了该行为的不确定性。公司治理的监督和激励机制均能够有效抑制企业自由现金流的在职消费,两者结合使用则能增强这种抑制效果。
- 刘银国焦健于志军
- 关键词：国有企业分红自由现金流在职消费公司治理机制
- 高管薪酬粘性、两权分离度和投资效率被引量：1
- 2021年
- 以2010—2020年所有A股上市公司为样本,研究了高管薪酬粘性对投资效率的影响,并探究了控制权和现金流权分离对高管薪酬粘性与投资效率的调节作用。结果显示:高管薪酬粘性对企业投资效率造成负向影响,两权分离度加剧了高管薪酬粘性与企业投资效率间的负向关系。进一步区分产权性质后发现:高管薪酬粘性与投资效率在国有企业中不显著相关,在非国有企业中显著负相关;与国有企业相比,非国有企业的两权分离度会更大程度地加强高管薪酬粘性与企业投资效率的负相关关系。研究结果完善了企业的薪酬制度和两权分离制度,为企业投资效率的提高提供了有益的参考。
- 焦健张倩倩
- 董事个人声誉维护的构念及实证研究
- 2023年
- 目前很少有研究关注董事在某一董事会任职的原因,以及影响其留在或离开某一董事会的因素。以董事作为研究对象,结合自我决定理论和社会身份认同理论,探讨媒体的负面关注如何威胁董事的声誉,从而在外部和内部动机的共同作用下致使其离开声誉受损的公司,以减轻其自身潜在的声誉损害。研究结果表明:外部媒体的负面报道会促使董事离职;相对地位越高的董事因媒体负面报道而离职的可能性越大;任期越长的董事因媒体负面报道而离职的可能性越大;担任董事长一职会降低董事因媒体负面报道而离职的可能性。研究有助于探究董事在其声誉受到外部威胁时会作出的反应,发展了关于董事应对声誉威胁的反应机制理论,为公司治理理论的研究提供了新的文献。
- 焦健黄紫微
- 女性高管、真实盈余管理与企业价值
- 2021年
- 以2010—2018年中国A股上市公司为样本,探讨了女性高管与企业价值间的关系,并以真实盈余管理为中介变量,解释女性高管影响企业价值的作用机制。研究发现,女性高管比例与企业价值呈显著的正相关关系,真实盈余管理在女性高管影响企业价值的过程中发挥了部分中介效应。进一步区分产权性质后发现,女性高管仅在国有企业中能够显著提升企业价值。同时,研究结果证明了女性高管可以有效地减少真实活动盈余操纵行为,保障了投资者的利益,有利于促进资本市场的良好发展。
- 焦健刘盼
- 关键词：女性高管真实盈余管理
- 国企分红、治理环境因素与在职消费——基于沪深两市国有控股上市公司的面板数据分析被引量：2
- 2014年
- 近来,国企"天价招待费"屡屡曝光,国企在职消费再次成为学界关注的热点。文章以代理理论为基础,运用2008—2012年中证央企指数中的306家国有上市公司数据,实证检验了我国国有上市公司的现金股利政策与企业管理层在职消费水平的关系及治理环境因素对这种关系的影响。研究结果证明了当前国有企业的低现金股利政策确实加重了管理层在职消费程度的假说,而治理环境因素的改善,可以强化现金分红对国有企业在职消费的抑制。
- 刘银国焦健张琛于志军
- 关键词：现金股利在职消费
- 国有企业财务总监委派制有效性分析被引量：7
- 2015年
- 由于体制上的缺陷,国有企业普遍存在产权约束软化和财务监控不力的情况。为了防止国有资产不断地流失,建立健全现代企业制度,并适应市场经济发展的迫切需要,各地国有资产管理部门纷纷推出财务总监委派制的试点工作。然而在信息不对称和利益不一致的情况下,财务总监不可能代表所有者百分之百的行使监督权和决策权。基于此,本文通过构建财务总监与公司总经理之间的博弈模型,分析了财务总监实施有效监督需要满足的条件,并提出了完善国有企业财务总监委派制的相关建议。
- 刘银国焦健丁虹匀
- 关键词：国有企业财务总监委派制博弈分析
- 董事会异质性对企业业绩的影响分析——基于B-样条展开的非线性分位数回归的研究被引量：4
- 2019年
- 构建一个局部非线性分位数回归模型对董事会异质性与企业业绩之间的关系进行研究,同时采用基于B-样条展开的非参数非线性分位数回归模型,得出比参数模型更好的分析结果。实证结论显示:董事会异质性对企业业绩存在先上升后下降的倒“U”型影响;在不同分位点处,董事会异质性对企业业绩影响的非线性效应呈异质性,业绩越好的企业,其业绩受董事会异质性的影响越显著;对于不同所有权性质的企业,董事会异质性对企业业绩的影响模式不同,且在相同条件下,董事会异质性对国有企业业绩的影响相对较弱。
- 焦健
- 关键词：企业业绩分位数回归公司治理
