冯聪
- 作品数：3 被引量：1H指数：1
- 供职机构：暨南大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 股权结构对买卖价差的影响研究
- 2013年
- 本文从市场微观结构层面研究了买卖价差和股权结构之间的关系,引入股权激励和B、H股因素,选取2006年至2010年上证180指数成分股作为研究标的。研究表明,公司内部人和机构投资者持股增加了买卖价差,并且机构投资者的影响更大,股权转让会导致买卖价差上升。股权激励在长期中能够降低买卖价差,但是在牛市行情中作用不明显。发行B、H股产生的市场分割和信息非对称会提高A股的买卖价差。
- 冯聪田存志
- 关键词：股权结构买卖价差信息非对称
- ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本
- ETF可以在一级市场和二级市场申购和赎回的交易机制为投资者进行指数化投资提供了便利的资产配置途径。那么，ETF上市交易会对其标的指数成分股市场的流动性带来什么影响，目前在理论研究和实证研究当中都没有统一的答案。 本文基于...
- 冯聪
- 关键词：ETF流动性隐性交易成本股权结构
- 文献传递
- ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本的实证分析被引量：1
- 2013年
- 文章基于市场微观结构理论,采用贝叶斯Gibbs抽样测算方法,选取上证A股近10年的收盘价数据作为总体样本,以上证180ETF为研究标的,测算出上证180ETF上市前后5年上证180标的指数成分股和上证A股的隐性交易成本。以测算得出的隐性交易成本作为流动性指标,实证结果发现:在市场隐性交易成本上升的情况下,ETF上市相对提升了标的指数成分股的流动性;ETF上市对不同行业成分股的流动性影响不同,隐性交易成本波动性较稳定的行业流动性更高。
- 田存志冯聪
- 关键词：ETF流动性隐性交易成本
