马孝先
- 作品数：17 被引量：159H指数：5
- 供职机构：山东财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：山东省自然科学基金国家自然科学基金'泰山学者'建设工程专项更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 中美商业银行金融衍生工具绩效比较被引量：5
- 2013年
- 本文基于面板数据模型,实证研究了中美商业银行配置金融衍生工具的绩效差异。结果发现,美国商业银行配置金融衍生工具对其权益收益率有正向的显著影响,而对其股票价格波动率和财务困境程度的影响并不显著;中国商业银行配置金融衍生工具对其权益收益率和证券市场波动率均有正向的显著影响,并且对权益收益率的影响强度明显大于对市场波动率的影响强度,对财务困境程度的影响也不显著。中国银行业应更积极参与金融衍生市场,逐步加大金融衍生工具配置比重,改善非传统业务利润的构成。
- 马孝先郑萍公伟
- 关键词：商业银行金融衍生工具财务困境
- 货币政策对中国城镇就业影响分析——基于纵向产业结构视角
- 本文研究紧缩性货币政策对就业的影响。选取2004年第1季度—2017年第4季度的宏观数据为研究对象,探讨了中国货币政策对国有企业和民营企业就业影响的特征事实:紧缩性货币政策会对国有部门和民营部门的就业水平产生短暂的拉动作...
- 马孝先刘清
- 关键词：货币政策企业就业DSGE
- 文献传递
- 信用风险优化模型及其智能计算被引量：1
- 2007年
- 采用模糊规划的方法,对模糊不确定环境下的信用风险度量和投资优化问题进行了模型的构建与仿真研究。基于具有自对偶性的可信性测度,提出了模糊条件在险价值作为信用风险度量,并构建了带有投资和收益等约束条件限制的信用风险最小化模型。其中,所考虑市场信用资产预期收益的可能性分布,用指数型模糊变量来刻画。最后,对该信用资产优化模型设计了智能算法,并进行了仿真分析。仿真结果表明,优化后的信用风险明显优于原始的信用风险。
- 马孝先赵庆祯刘方爱
- 关键词：信用风险
- 中美商业银行非利息收入及其对经营绩效影响的比较研究被引量：4
- 2017年
- 面对国外商业银行混业经营优势与国内存贷款利率市场化,我国商业银行如何降低对存贷款利息差依赖,优化非利息收入结构,是一个热点问题。基于面板数据模型,选取有代表性的美国商业银行与国内商业银行为样本,比较分析其非利息收入构成与非利息收入对商业银行绩效的影响。结果表明,提高非利息收入占比对商业银行经营绩效有显著正向效应,但在不同发展阶段,其影响呈现的U型现象不同。中美商业银行收入构成不同反映了中美金融环境与经营理念的差异。基于此,建议商业银行在提高非利息收入的同时,应优化非利息收入结构。
- 马孝先
- 关键词：非利息收入银行绩效面板数据模型混业经营
- 若干投资组合优化问题模型及算法的研究
- 金融工程是现代金融学、信息技术和工程方法等学科交叉结合的一门新兴的学科．投资组合优化，作为现代金融工程学的核心问题之一，就是研究如何在各种复杂的、不确定的环境中对资产进行有效的配置，实现资产的回报最大化与所承受风险的最小...
- 马孝先
- 关键词：金融数据投资组合信用风险风险管理
- 我国农村金融规模与农村经济增长关系的实证研究被引量：2
- 2013年
- 文章在对我国东部、中部、西部三地农村经济发展与相关金融规模总体情况估算的基础上,采用E-G两步的协整检验方法,对三地农村经济增长与农村金融规模的关系进行了研究。研究表明,农村金融规模的扩大对农村经济发展有促进作用。同时,资金非农化对农村经济发展也有促进作用,但不应过度依赖。促进地方农村金融规模的扩大可有效促进农村经济发展,同时应控制好地方存贷差水平,适时调整金融发展策略。
- 马孝先刘光宗
- 关键词：农村经济增长协整检验
- 基于不确定性期望效用模型的投资优化
- 2014年
- 针对资产的收益的分布不确切知道,并且所获得的矩信息也不是准确值的问题,提出了最大化最坏情形期望效用的鲁棒性方法.引入了凹凸类效用函数来度量模型不确定情形下投资者的效用,用一个不确定性结构来刻画资产收益的所有可能的分布和收益的矩信息,通过把具有不确定性结构的鲁棒性模型转化成参数二次规划问题,得到了最优投资策略、有效前沿和均衡价格的解析表示.方法为采用保守策略并且厌恶不确定性的投资者提供了一种有效的投资决策方案.
- 马孝先曲吉林赵庆祯
- 关键词：数学规划均衡价格
- 中国城镇化的关键影响因素及其效应分析被引量：113
- 2014年
- 揭示城镇化进程中的关键影响因素及其作用路径,对于实施我国"十二五"时期经济发展规划中的城镇化战略,实现经济社会的健康发展,有着重要的现实意义。基于人口城镇化、经济城镇化和社会城镇化等三个纬度的城镇化度量指标,再加上考察城镇化影响因素的诸多变量难以寻找单一数据指标进行衡量,使得传统计量方法进行城镇化关键影响因素的分析存在一定局限性。本文在城镇化影响机制理论的基础上,基于结构方程模型方法,采用全国282个地级城市的统计数据,对我国城镇化的影响因素及其效应进行实证分析,探求推进我国城镇化进程的关键影响因素及其效应。研究结果表明,要素投入、消费需求、金融深化、空间聚集、人口素质和政府作用等因素对于城镇化的发展都发挥了积极作用;要素投入、人口素质和空间聚集等经济发展因素可以促进城镇化程度的提高,并有显著的影响;而政府作用、消费需求和金融深化对城镇化程度也有正向的作用,但目前的数据显示,其影响水平并不显著。从总体上讲,生产要素的投入是促进城镇化的根本因素。而2002年与2011年数据对比分析结果显示,城镇的人口素质和城镇的空间聚集效应等在城镇化进程中也逐步发挥了关键作用。据此,建议决策当局在制定和实施城镇化战略时,应根据结构模型所展现的路径关系和城镇化进程中的内部路径机理,协同使用相关的政策及各项因素的促进激励措施,优先保证内生驱动因素作用的有效发挥。
- 马孝先
- 关键词：城镇化结构方程模型
- 期望和残差收益估计不可靠的鲁棒模型被引量：2
- 2007年
- 投资优化问题的最优策略会随着输入参数的扰动而出现敏感的变化,针对投资优化问题中出现的随机变量的参数估计不可靠的情况,本文引入不确定集合描述随机收益的有关矩信息,提出了投资优化问题的一个鲁棒性模型,并采用数学规划的理论和方法,给出了该模型的最优策略和有效前沿的解析表示。本方法能够为采用保守策略的、对不确定性厌恶的投资者提供一种最优的投资策略。
- 马孝先赵庆祯刘强
- 关键词：投资组合选择数学规划
- 标的股票收益率变化下备兑权证的定价
- 2009年
- 针对国内证券市场的特点,假设股票价格遵循能反映预期收益率变化的指数Ornstein-Uhlenbeck过程,利用鞅定价方法构建备兑权证的定价模型,并分析股票收益率波动如何影响备兑权证的定价,为市场参与各方提供科学适用的权证定价理论指导。
- 孙建全马孝先
- 关键词：股票收益率备兑权证
