- 中国民营企业上市前后绩效变动的实证研究被引量：18
- 2005年
- 本文选取1996～2001年在上海和深圳两个交易所上市的民营企业为研究对象,评估了民营企业在上市前后2年的绩效变化.研究结果表明:企业上市后收益指标、实际销售、财务状况都有明显提高,只有收益率指标有所降低.此外,通过对直接上市和买壳上市两种上市方式的对比研究,我们发现民营企业IPO上市的绩效略优于买壳上市企业,民营企业上市后融资环境变得更为有利.这与企业的民营性质和中国的政策环境是有关系的.因此我们认为民营企业上市效应是积极的,中国的经济转轨是个渐进的过程.
- 谢玲芳朱晓明
- 关键词：绩效IPO
- 股权结构、控股方式与企业价值——中国民营上市公司的实证分析被引量：20
- 2005年
- 在对截止2003年底沪深两地上市的中国民营企业现金权、控制权及其分离系数对企业价值影响的实证研究基础上,得出现金权的增加有利于企业价值的提高,现金权小而控制权过大的股权结构使得大股东侵占小股东利益更为便利,导致企业价值的降低,称为“隧道效应”.通过对民营企业不同控股类型的分析,证明了大股东侵占效应已成为主要的代理冲突,民营企业的治理状况有待进一步完善.
- 谢玲芳朱晓明
- 关键词：民营企业控制权
- 董事会控制、侵占效应与民营上市公司的价值被引量：25
- 2005年
- 本文用中国民营上市公司截至2003年底的数据,考查了董事会治理机制与所有权、控制权之间的交互影响,及董事会组成的不同对公司价值的影响。实证结果显示:董事会中控股股东所占比例是公司治理水平的一个表征,当董事会大部分席位由控股家族控制时,公司治理环境较差,以"侵占效应"为主,导致公司价值降低。本文最后还提出改善董事会治理的相关建议。
- 谢玲芳朱晓明
- 关键词：董事会侵占效应
- 发展民营金融的迫切性与策略选择被引量：6
- 2004年
- 民营金融的产生和发展是经济的市场深化所引致的结果。本文给出了民营金融的概念与发展现状,讨论了民营金融发展的必要性与可行性,对民营金融的发展路径与组织体系建设进行了一些分析,最后从政府与企业两个层面提出了民营金融发展的政策建议。
- 谢玲芳朱晓明
- 关键词：民营金融民营经济
- 民营控股多家上市公司的财务风险研究被引量：6
- 2004年
- 本文以2000-2002年在上海和深圳证券市场公开交易的民营上市公司为基础进行了实证研究,民营企业根据其控制上市公司家数的不同分为控股单家和控股多家公司。与国有控股公司相比,民营控股多家上市公司形成超级金字塔控制链条,易导致经营和管理上的风险,尤以财务风险最为突出。本文通过财务预警Z值模型计算出三组样本Z值,并通过配对样本检验和多因变量线性模型方差分析等方法对其财务风险进行对比分析,发现民营控股多家上市公司财务风险最大,且有继续扩大的趋势。为防范金融风险,文章最后给出相关监管措施和建议。
- 谢玲芳任荣明
- 关键词：民营企业并购上市公司财务风险
- 中国民营上市公司的治理与效率研究
- 随着知识经济和新技术革命的来临，在中国经济走向国际化、区域化、全球化的背景下，顺应中国经济体制改革的实践需要，公司治理成为国内理论及实务界关注的“热点”问题。对处于企业改革前沿的上市公司而言，能否提高业绩、持续成长已成为...
- 谢玲芳
- 关键词：上市公司民营企业所有权结构董事会组成
- 文献传递网络资源链接
- 国内证券经纪人制度发展研究被引量：3
- 2003年
- 本文通过分析我国证券经纪人制度的发展情况。以及存在问题,指出目前国内实施证券经纪人制度条件已成熟,并分析国内券商实施证券经纪人制度需注意的问题。
- 谢玲芳任荣明
- 关键词：经纪人制度证券市场
- 金融市场对货币调控的反应与影响研究被引量：2
- 2008年
- 2007年,随着经济金融形势的不断变化,我国货币政策紧缩程度不断加强。文章回顾了我国货币调控对货币、债券、外汇、股票这四个金融市场的影响,运用统计模型和一些量化工具描述了货币调控对各市场的影响程度;从资产负债运营和流动性管理等角度反映了本轮货币调控给各类金融机构带来的影响差别,并提出相关政策建议。
- 李跃华李祖伟谢玲芳
- 关键词：货币调控金融市场中小银行
- Shibor报价偏离度对存款准备金率上调预示性研究被引量：8
- 2007年
- Shibor利率已逐渐成为市场资金变化的晴雨表,这不仅体现在Shibor各期限品种的市场利率上,还体现在报价偏离度等相关信息上。本文通过实证,研究了Shibor报价偏离度与存款准备金率上调的相关性,认为Shibor报价信息对存款准备金率上调具有一定的预示作用,深入挖掘Shibor的相关信息将有助于对市场资金面和政策面的研究。
- 谢玲芳
- 关键词：偏离度存款准备金率上调
- 股权投资、超额控制与企业价值:民营上市公司的经验分析被引量：11
- 2005年
- 股权投资是控股股东超额控制的表现形式。本文通过经行业调整后的股权投资比率、名义投资公司的数目、名义投资公司的总股本和银行抵押贷款比例等四种方式对股权投资进行了测算。通过对在沪深两地276家民营上市公司进行的经验分析,检验了股权投资行为、治理结构与公司绩效之间的关系。结论表明现金权与股权投资行为负相关,董事会中控股股东所占席位与股权投资正相关,股权投资比例过大将导致公司价值降低。最后对投资者保护提出相关建议。
- 谢玲芳吴冲锋
- 关键词：股权投资控股股东
