- 市场错误定价、投资机会与并购对价方式被引量：11
- 2013年
- 以我国上市公司2007年至2009年发起的并购事件为研究样本,建立二值Probit潜变量模型,利用主并公司并购前一年的股票年累积收益与并购后的投资水平分别作为市场错误定价与投资机会的替代变量,检验市场错误定价与投资机会对并购对价方式选择的影响。研究结果表明,市场错误定价与投资机会对主并公司并购对价方式的选择产生了显著影响,主并公司并购对价方式选择的市场错误定价效应与投资机会效应同时存在。
- 李井林刘淑莲杨超
- CEO热衷于并购的动因——基于世界并购浪潮的启示
- 2013年
- 一个多世纪以来，两个大型公司间的合并或敌意接管毫无疑问是财务、管理以及组织行为学的研究热点，而关于CEO为何如此热衷于并购活动的原因分析更是不尽相同。通过透析六次世界并购浪潮的特征提出并购动因的四种解析，理清并购动机与CEO薪酬间的关系，从而为将来的研究方向提出建议。
- 杨超李井林
- 关键词：CEO薪酬并购浪潮组织行为学敌意接管并购活动
- 管理者过度自信与企业并购行为研究
- 近二十年来,在全世界范围内的各个不同行业中,并购行为在持续而频繁地进行着,而对于并购能否产生协同效应,是否为收购公司股东创造价值这一问题,学者们大量的研究结果表明,大多数的并购活动并未使收购公司的财富增加,甚至是损害了收...
- 杨超
- 关键词：管理者过度自信并购行为对价方式并购溢价并购绩效
- 所有权结构、家族控制与并购决策被引量：5
- 2013年
- 利用我国2183家上市公司2009-2011年的并购交易作为样本,论文研究了所有权结构与家族控制对并购决策的影响。研究结果表明公司终极控股股东控制权水平对并购决策并无显著影响;终极控制权与现金流权的分离度与并购决策显著正相关;相比于非家族企业,家族企业较少发起并购交易。最后,我们还发现家族控制与并购绩效显著正相关;终极控制权水平及其与现金流权的分离度对并购绩效并无显著影响。
- 李井林刘淑莲杨超
- 关键词：所有权结构家族控制并购决策
- 同时采用线性与非线性定价的混合型价格歧视对社会福利影响分析被引量：1
- 2014年
- 文章通过构建相关模型的方法对同时采用线性与非线性定价的混合型价格歧视问题对社会福利的影响进行研究分析,发现:混合型价格歧视能够提高异质性消费者群体所支付的线性价格,同时它也能够降低同质性消费者群体所支付的非线性价格。虽然混合型价格歧视降低了上述两种群体的消费者剩余,但是结果却是提高了社会总福利。
- 刘淑莲杨超李井林
- 上市公司并购动因的比较分析被引量：5
- 2013年
- 近20年来,世界范围内的并购潮一浪又一浪,然而并购被公司用于实现一定的战略和财务目标的同时也带来了巨大的风险。传统的经济学理论在对并购行为进行分析时对于其中的"异象"的解释显得力不从心,行为金融学的发展对于一系列"金融异象"进行了积极的论证和有益的探索,在一定程度上弥补了传统金融理论在这一领域的研究空白。本文将行为金融学理论与传统经济学理论进行比较分析,将行为金融学理论与我国的实际情况相结合,这将对并购市场的分析研究,对我国的监管主体和市场行为主体都有重大的意义。
- 杨超刘淑莲李宏伟李井林
- 关键词：并购动因管理者非理性行为金融学传统经济学
- 家族控制、支付方式与并购绩效关系的经验研究被引量：10
- 2013年
- 主要从控制权稀释威胁与委托代理的视角分别研究家族控制对并购支付方式选择以及并购绩效的影响。对505家中国家族上市公司于2007-2009年发起的347起并购事件构成的研究样本进行实证检验表明:家族终极控股股东持股比例与现金支付方式的使用正相关,家族终极控股权与现金流权分离度与股票支付方式的使用正相关,控制权稀释与强化机制对并购支付方式的选择产生了显著影响;家族终极控股股东持股比例与并购绩效正相关,利益协同效应占主导地位;并购支付方式对家族上市公司的并购绩效并无显著影响。
- 李井林刘淑莲杨超
- 关键词：家族控制支付方式并购绩效
- 管理者过度自信与企业并购行为研究——基于中国上市公司的经验证据
- 近二十年来,在全世界范围内的各个不同行业中,并购行为在持续而频繁地进行着,而对于并购能否产生协同效应,是否为收购公司股东创造价值这一问题,学者们大量的研究结果表明,大多数的并购活动并未使收购公司的财富增加,甚至是损害了收...
- 杨超
- 关键词：管理者过度自信并购行为对价方式并购溢价并购绩效
- 并购决策、特征与管理者薪酬间的因果关系--实证文献的综述
- 在财务、管理以及组织行为学的相关文献中公司并购与CEO 薪酬间的因果关系一直饱受争议，本文通过对二者交集的实证文献回顾构建了一个二维综合框架图：并购阶段和公司在并购交易中的角色；并区分了文献中的三个主要研究流派以及五种因...
- 刘淑莲杨超李井林
- 关键词：并购决策并购特征管理者薪酬
- 并购动因、特征与管理者薪酬间的因果关系——实证文献的综述被引量：6
- 2013年
- 在财务、管理以及组织行为学的相关文献中公司并购与CEO薪酬间的因果关系一直饱受争议,本文通过对二者交集的实证文献回顾构建了一个二维综合框架图:并购阶段和公司在并购交易中的角色;并区分了文献中的三个主要研究流派以及五种因果关系。旨在了解该领域的新兴知识,辨析不同研究流派间的矛盾,厘清并购决策、特征与管理者薪酬间的关系,从而为将来的研究方向提出建议。
- 刘淑莲杨超李井林
- 关键词：并购动因并购特征管理者薪酬
