张冬阳
- 作品数：9 被引量：25H指数：3
- 供职机构：西安交通大学经济与金融学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 货币政策、企业投融资决策与非金融企业杠杆率被引量：8
- 2020年
- 本文将所有权异质性引入企业投融资决策模型,并借助融资成本、国有企业的挤出效应和杠杆-收益错配三组概念将货币政策、企业融资决策和非金融企业杠杆率融合在一个分析框架之下,得出货币政策对企业资产负债率,进而对非金融企业杠杆率可能存在非线性影响的基本推论。在此基础上,实证分析货币政策、国有企业资产负债率、非国有企业资产负债率与非金融企业杠杆率之间的互动关系。结果表明:货币政策对企业融资决策、非金融企业杠杆率的影响具有显著的门限效应,但无论货币政策宽松与否,国有企业资产负债率的上升始终是非金融企业杠杆率持续攀升的主要推动力。由此,本文认为“去杠杆”相关政策应警惕所有权异质性带来的扭曲效应,其核心或着力点应当放在国有企业一端;而货币政策则应保持适当宽松,以“宽货币、紧信用”缓解国有企业对非国有企业的挤出效应,为经济高质量、可持续发展蓄能。
- 张冬阳崔建军
- 关键词：货币政策企业投融资决策企业资产负债率
- 论国产智能手机市场现状及发展被引量：6
- 2012年
- 在激烈的市场环境条件下竞争,国产智能手机行业一方面要与国际一流的手机品牌诺基亚、三星等争夺市场,同时又要面产业结构转型带来的国内生产成本的持续上升,这对智能手机的开发设计、营销定位都提出了新的要求。本文首先整理国内智能手机近几年的状况及对行业发展的影响,同时探寻国内智能手机市场消费者群变化倾向和偏好,进而得出国内智能手机未来几年内的发展方向,旨在加强国产智能手机的市场竞争力,促进智能手机行业升级和良性发展。
- 黄亦凡张冬阳
- 关键词：智能手机国产手机市场消费者偏好
- 劳动供给曲线与货币政策区域结构效应——基于东部地区11省市的实证分析
- 2020年
- 基于劳动力相对短缺和劳动力跨区流动的基本事实,将生产函数对货币政策效力的约束拓展为劳动供给曲线对货币政策区域结构效应的影响。在此基础上,以东部11个省市为例,通过绘制各地区“工资—失业率”曲线,建立TVP-SV-VAR模型检验劳动供给曲线的形态与中国货币政策区域结构效应的内在联系。结果表明,中国货币政策具有明显的区域结构效应,其效力与地区劳动供给曲线的斜率密切相关,具体表现为:拥有正斜率劳动供给曲线的地区,货币政策基本有效;拥有垂直劳动供给曲线的地区,货币政策趋于无效;劳动供给曲线向内平移的地区,货币政策效力可能为负。
- 张冬阳崔建军
- 关键词：劳动供给曲线货币政策
- 货币政策、金融周期及其宏观经济效应被引量：10
- 2019年
- 本文综合金融市场的多维信息,利用主成分分析法合成我国的金融周期指数。在此基础上,构建TVP-SV-VAR模型研究2003—2017年间我国货币政策、金融周期及宏观经济变量间的时变互动关系。研究发现:(1)我国货币政策、金融周期和宏观经济变量之间存在显著的时变互动关系。(2)金融传导渠道可能扭曲货币政策效力,通过金融传导渠道,货币政策不仅会抑制经济增长,还可能加剧通货膨胀。(3)金融周期对货币政策产出效应的影响滞后于对价格效应的影响。短期来看,货币政策产出效应的时变特征与金融传导渠道无太大关联,但随时间推移,金融繁荣对产出的负面影响可能最终使货币政策产出效应发生反转。货币当局应警惕金融繁荣对货币政策效力的扭曲,审慎操作,且不宜承担过多刺激产出的任务。
- 崔建军张冬阳
- 关键词：货币政策金融周期宏观经济效应
- 适度负债对商业银行风险管理的重要意义
- 2012年
- 随着金融市场化和金融全球化进程的加快,银行业的稳定和发展成为推动一国经济发展的原动力。商业银行是一个经营货币的特殊的企业,盈利性、安全性及流动性是其追求的目标;负债作为商业银行的立行之本,其规模和结构对于商业银行的风险管理具有重要意义。
- 张冬阳栾孟玉
- 关键词：商业银行适度负债
- 金融周期对货币政策有效性的影响研究:警惕金融繁荣下的货币政策效力扭曲被引量：2
- 2019年
- 综合金融市场的多维信息,利用主成分分析法和BP滤波法对我国金融周期进行客观、系统地测度。在此基础上,探讨金融周期对中国货币政策有效性的影响。研究结果表明:我国金融周期具有中周期性质,周期长度约为9年,振幅有缩小趋势,由0.034缩小至0.016;金融中周期对货币政策有效性影响显著,金融繁荣阶段,货币政策产出效应下降约50%,价格效应则至少增强1倍;金融繁荣下产出效应的下降将加大货币政策调控成本,增加政策无效的风险。由此,本文认为将金融周期的中周期特征纳入货币政策视野存在必要性,货币当局应警惕金融繁荣下的货币政策效力扭曲,审慎操作,且不宜承担过多的刺激产出的任务。
- 崔建军张冬阳
- 关键词：金融周期货币政策有效性价格效应
- 外商直接投资对西安市经济增长作用的实证分析
- 2012年
- 目前,不少研究资料表明,外商直接投资在我国具有明显的地区差异。本文利用西安市1994-2011年的数据,进行回归分析,得出外商直接投资与西安市经济增长成负相关关系,这可能是由于西安市外商投资已经饱和,产生挤出效应,这有待于进一步的分析检验。
- 栾孟玉张冬阳
- 关键词：外商直接投资经济增长
