匡荣彪
- 作品数：6 被引量：19H指数：3
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- 基于“绩效评价三角”的我国开放式基金绩效持续性研究
- 金融资产的收益一般不服从正态分布的典型特征会导致以CAPM为基础的基金绩效评价指标存在一定的缺陷，投资者根据这些指标无法选择合适的基金进行投资。
本文使用2002年1月～2008年5月期间236支开放式基金的数...
- 朱波匡荣彪
- 关键词：金融市场基金投资资产收益绩效评价
- 文献传递
- 我国封闭式基金生存偏差效应研究被引量：5
- 2010年
- 基金投资者一般根据基金绩效及其持续性来选择基金,这种投资策略有效的前提是基金绩效度量准确,而生存偏差效应却可能导致人们对基金绩效进行错误估计,忽略这种效应的基金投资策略可能无效。在Fama-French三因子模型和Carhart四因子模型的基础上,选取2000—2008年期间57只封闭式基金的数据,对中国封闭式基金的生存偏差效应问题进行考察。结果表明:中国封闭式基金存在显著的生存偏差效应,"小盘"和存续到期后大多选择"封转开"是导致生存偏差效应的主要原因,"生存基金"样本和绩效度量加权方法的选择对估计结果也有一定的影响。
- 朱波匡荣彪王珏
- 关键词：封闭式基金FAMA-FRENCH三因子模型
- 股权溢价之谜:经济含义及对中国的启示
- 2009年
- 股权溢价之谜自被提出来起就引起了广泛关注,是金融经济学和资产定价理论近二十年来的热门话题,中国对此问题的研究才刚刚开始,得出的结论也不尽一致。对股权溢价之谜的经济含义进行了详细分析,对中国相关经济政策的制定具有重要启示。
- 匡荣彪周星宇朱波
- 关键词：股权溢价之谜CCAPM
- 我国证券投资基金绩效度量偏差效应研究
- 证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多不特定投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金具有悠久的历史,由于证券...
- 匡荣彪
- 关键词：证券投资基金绩效评价
- 文献传递
- 中国开放式基金经理投资行为评价研究被引量：10
- 2010年
- 本文使用2002～2008年期间151只股票型开放式基金的数据,在Carhart四因子模型的基础上,使用主动型—主动型方法和非季度公告信息,对我国股票型开放式基金经理的投资行为进行了考察。实证分析表明:绝大多数基金经理在证券选择方面付出了巨大努力,但不利于基金绩效的增加;市场时机选择行为有助于基金绩效的提升,但只有六成多的基金经理有着显著表现;无论从投资能力还是从投资行为来看,基金经理要么在选股方面表现突出,要么在择时方面有着优异表现。
- 朱波文兴易匡荣彪
- 关键词：股票型开放式基金
- “绩效评价三角”条件的开放式基金收益持续性:236个样本被引量：3
- 2008年
- 金融资产的收益一般不服从正态分布的典型特征会导致以CAPM为基础的基金绩效评价指标存在一定的缺陷,投资者根据这些指标无法选择合适的基金进行投资,而基于绩效评价三角的指标群却对资产收益的这个典型特征进行了考虑。采用2002年1月～2008年5月236只开放式基金的数据,基于绩效评价三角的指标群对我国开放式基金的绩效持续性问题进行考察。结果发现,即使考虑资产收益不服从正态分布的事实,绝大多数绩效指标在短期内也存在一定的持续性,几乎所有的绩效指标在中期都不具有持续性。
- 朱波匡荣彪
- 关键词：基金绩效绩效持续性
