祝继高
- 作品数：94 被引量：3,909H指数：28
- 供职机构：对外经济贸易大学国际商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学政治法律社会学更多>>
- 债券评级分析师任期、债项评级和信用利差
- 2022年
- 基于2008-2019年长期信用债数据,本文实证研究发现:评级分析师任期越长,信用评级越低;较长的分析师任期能够影响评级准确性,降低"未能预测违约"的第I类错误,增加"错误违约预警"的第II类错误;相比于短分析师任期,长分析师任期能够增强信用评级对信用利差的降低作用。本文还发现,相比于未被投资者付费评级机构评级的债券,投资者付费评级机构评级削弱了评级分析师任期对信用评级的降低作用。
- 苏嘉莉祝继高
- 关键词：信用评级信用利差
- 银行与企业交叉持股的理论与依据——基于国际比较的研究被引量：29
- 2012年
- 本文通过文献回顾分析了世界主要国家银行与企业交叉持股的经济后果。从银行持有企业股份的角度而言,一方面银行持有企业股份能降低委托代理成本,另一方面银行同时作为股东和债权人会产生利益冲突。从企业持有银行股份的角度看,企业持股银行最直接的后果是关联贷款。但是,关联贷款既可能是掏空银行的手段,也可能是因为银行对企业股东更为了解,所以发放关联贷款。本文的结论表明,银行与企业交叉持股既有积极的一面,也要严密防范金融风险。本文的结论对于促进产融结合具有积极的意义。
- 祝继高
- 关键词：银行企业持股关联贷款
- 房地产抵押价值、高管公职经历与资源重配——基于公司层面的经验证据被引量：10
- 2020年
- 本文旨在研究房地产抵押价值如何影响公司内部的资源配置,以及高管公职经历在其中所起的作用。结果显示,房地产抵押价值的上涨导致公司投资结构发生转变:公司房地产相关的资本支出显著上升,而房地产无关的资本支出下降。高管公职经历提供了进入管制性行业和获得长期贷款的便利,会加剧公司的房地产多元化行为,且这种效果主要集中于高融资约束企业和非国有企业中。这些发现对经济转型背景下更好地引导资金流向实体经济提供了参考。
- 钟腾汪昌云祝继高
- 股权结构、信贷行为与银行绩效——基于我国城市商业银行数据的实证研究被引量：169
- 2012年
- 本文基于2004～2009年城市商业银行数据,分析了我国城市商业银行的公司治理结构对其信贷行为、不良贷款和银行业绩的综合影响。本文研究发现股权结构是影响我国城市商业银行信贷行为和经营业绩的重要因素。第一大股东的控股能力越强,银行的不良贷款率越高,贷款集中度越高,经营绩效也越差;银行的大股东同样存在的"掏空"动机,第一大股东股权性质为地方政府的银行不良贷款率更高。而银行中的独立董事对银行大股东的"掏空"行为有着显著的抑制作用。我们还发现,股权结构会通过影响城市商业银行的贷款集中度和贷款流向影响银行经营业绩,从而揭示了股权结构影响银行绩效的作用途径和机制。本文的研究为银行公司治理与银行绩效之间关系提供了新的证据,同时对于加强我国城市商业银行的贷款风险控制、防范金融风险和加强金融安全也具有重要的现实意义。
- 祝继高饶品贵鲍明明
- 关键词：股权结构独立董事贷款集中度银行绩效
- 银企关系国际监管政策趋势被引量：1
- 2012年
- 禁止商业银行对企业股权投资虽然会影响商业银行的业务范围和经营绩效,但是它对于保持商业银行的独立性和防范产融结合的风险具有积极的意义
银企关系国际监管政策的新趋势
银行在金融体系中占主导地位的国家
德国和日本是典型的银行在金融体系中占主导地位的国家。在这些国家中，银行不仅为企业提供资金，还在企业的公司治理结构中发挥着重要的作用。但是，目前德国和日本的监管政策导向是限制银行和企业的交叉持股，从而降低产融结合的风险。
- 祝继高
- 关键词：银企关系商业银行公司治理结构产融结合金融体系
- “一带一路”海外投资:经验、风险与展望被引量：2
- 2023年
- [目的/意义]“一带一路”倡议提出十年来,对外投资合作的顶层设计基本完成,基建投资正在逐步向产业投资转型,实现了从理念到行动、从愿景到现实的转化。在日趋复杂的国际环境下,正确认识和把握共建“一带一路”的投资新形势愈加重要。[方法/过程]本文在总结“一带一路”投资取得的实践经验基础上,从企业风险感知的视角,分析对外投资风险的演变和分布情况,为解决共建“一带一路”中出现的问题提供启示。[结果/结论 ]研究发现,企业在沿线国家面临的政策不确定性增大,战争、恐怖主义与保护主义风险叠加,且部分企业遭受国际舆论压力。未来,工作重点应当夯实互信合作基础,强化海外ESG治理,持续探索更多合作机制,在全面风险管理中提升“一带一路”投资效能。
- 祝继高
- 董事“直言”说“不”有效吗?——基于董事非赞成意见的信息含量研究
- 2022年
- 以中国A股上市公司董事会会议公告中的非赞成意见为样本,研究了市场和企业对不同表述方式的董事非赞成意见的反应.当董事发表非赞成意见时,可能会“直接”地指出议案事项的不足,也可能会“委婉”地对议案事项提出建议.本文发现,相比非国有公司董事的直接型表述非赞成意见,股票市场对国有公司董事的直接型表述非赞成意见的反应更加积极.本文还发现,相比非国有公司,国有公司中的独立董事和非控股股东董事在发表直接型表述的非赞成意见后,离职的可能性更低,更能有效监督议案事项改善.研究结论表明,董事非赞成意见的表述方式存在增量信息,在不同产权性质公司中的治理效果具有显著差异.本文的研究结论有助于更好地理解董事履职行为,对于完善上市公司信息披露制度、提高董事履职能力具有积极的启示作用.
- 祝继高李天时李晓晖YANG Tianxia
- 关键词：信息含量
- “一带一路”倡议与企业海外经营收入——影响效果及作用机制研究被引量：11
- 2021年
- 本文基于2007—2018年A股上市公司数据,采用双重差分法检验"一带一路"倡议对中国企业海外经营收入的影响效果和作用机制。研究发现,"一带一路"倡议显著提升了参与企业的海外经营收入,并且该效应在全要素生产率不高、成本加成水平较低以及资本密集度偏低的企业中更为显著。此外,作用机制检验结果表明,"一带一路"倡议能够通过促进海外投资和抑制企业战略偏离风险,提升海外经营收入。本文的研究结果为"一带一路"倡议的政策效应研究提供了新的视角,对于深入理解"一带一路"倡议的经济效用、制定相应措施推动"一带一路"高质量发展具有启示意义。
- 刘霞王谊祝继高
- 商业银行从事影子银行业务的影响因素与经济后果——基于影子银行体系资金融出方的实证研究
- 本文基于2006-2012年商业银行同业业务买入返售金融资产的数据,从影子银行体系资金融出方的角度,分析了商业银行从事影子银行业务的影响因素与经济后果。本文发现,四大国有商业银行、业绩好的银行、资产规模小的银行、贷款比率...
- 祝继高胡诗阳陆正飞
- 关键词：影子银行同业业务
- “抱团出海”:战略联盟与企业对外直接投资
- 2024年
- 以2009-2022年中国沪深A股上市公司为研究对象,探究企业如何利用战略联盟来驱动对外直接投资。研究发现,战略联盟与企业对外直接投资呈显著的正相关关系,表明战略联盟这一“抱团”合作方式有助于企业走好“出海”之路。路径检验发现,企业参与战略联盟的对外直接投资促进效应通过提高企业生产效率和增强企业创新能力来实现。进一步地,相比于其他类型的战略联盟,股权式战略联盟以及联盟对象为政府部门、银行和海外企业更能有效促进企业对外直接投资。
- 王天韵王稳华祝继高
- 关键词：战略联盟对外直接投资生产效率
