肖奎
- 作品数：10 被引量：23H指数：3
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- 后金融危机时代国际证券监管的路径研究被引量：1
- 2015年
- 国际证券监管碎片化是2008年的全球性金融危机产生的根本原因。因为国际证券监管碎片化导致各国证券监管的朝底竞争,各国证券监管和执法的代沟,免费搭车和旁观者效应问题,从而诱发金融危机。集中化国际证券监管体制能够有效消除这些问题。因此,在后金融危机时代,只有实现国际证券监管集中化,才能有力地防止或减少未来的金融危机。国际证券监管集中化的实现路径包括赋予国际证监会组织更大的权力,建立集中化的全球性证券监管者。
- 肖奎程宝库
- 关键词：金融危机碎片化
- 公司治理模式:国际比较与演进趋势被引量：9
- 2016年
- 国际上主流的公司治理模式包括股权分散的英美模式和集中控股的大陆模式,这两种模式在股权结构、融资体系、目标价值和监督机制上存在差异,这些差异源于公司治理模式形成与发展过程中面临的政治环境、历史初始条件、文化价值以及投资者权益法律保护等因素。两种模式都是与其特定的政治、经济、文化背景和历史传统相适应的一种有效制度安排。从演进趋势上看,公司治理在世界范围内呈现趋同倾向,但只是相对趋同而非绝对趋同,公司治理的形式趋同滞后于功能趋同,而现实中趋同将长期滞后于法理上的趋同。
- 肖奎
- 关键词：公司治理英美模式
- 从信用基础看我国公司资本制度的变革被引量：2
- 2014年
- 在市场经济背景下,公司资本制度是公司信用基础的集中体现。主要发达国家或地区的公司资本制度改革趋势是放松资本管制,便利公司筹资。尽管我国公司资本制度的历史演进顺应了这一国际趋势,但法定资本制仍然阻碍了公司运行效率的提高。借鉴主要发达国家或地区的先进经验,结合我国国情,基于股份有限公司资合性和有限责任与人和性的公司信用基础差异,变革我国公司资本制度的基本路径是:前者实施折衷资本制,后者实施法定资本制。
- 肖奎
- 关键词：信用公司资本制度法定资本制折衷资本制授权资本制
- 实际出资人股东资格正当性质疑
- 2013年
- 随着社会经济的发展,隐名投资现象大量涌现。在隐名投资中,实际出资人履行出资义务,却藏身幕后代请他人为名义股东。最高人民法院通过的《关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定(三)》明确承认实际出资人具有股东资格。但是,实际出资人的存在是否具有正当性,有必要从法律价值角度加以分析。研究表明,实际出资人的行为通常不具有合法性,承认其股东资格有悖于公平原则、效率原则和秩序原则。
- 程宝库肖奎
- 关键词：股东资格合法性公平秩序
- 论我国公司社会责任的理论基础与法律规制被引量：1
- 2014年
- 公司社会责任理念的提出是对公司以股东利益最大化为目标的传统命题的现代修正。公司不仅具有营利性,而且具有社会性,二者相互依存,辩证统一于社会发展的过程之中,构成了公司社会责任法制化的理论基础。总体而言,我国公司社会责任的相关立法和实践取得了巨大成就,但同时仍然存在着一些不容忽视的问题。只有整合现有的法律资源,健全公司社会责任的法律体系,完善公司社会责任的法律责任制度,强化政府的监管职责,才能弥补我国公司社会责任法制化现存的缺陷,推动公司社会责任运动进一步发展。
- 肖奎
- 关键词：社会责任法律规制
- 论我国上市公司监管的根本动因与实现机制——基于上市公司信用的视角
- 2015年
- 目前,我国上市公司的治理结构普遍存在缺陷,违规信息披露、内幕交易、操纵市场等行为屡见不鲜,根本原因在于上市公司信用丧失。因此,我国必须加强上市公司监管。上市公司监管实质上是一种信用监管,目的在于维护上市公司及证券市场的信用。实践中,我国上市公司监管具体包括中国证监会和证券交易所通过一系列的制度设计和政策安排依法对上市公司的治理结构、信息披露状况、内幕交易及市场操纵行为进行了监管。这样,有利于上市公司在证券市场上的信用实现,保护股东尤其是中小股东的合法权益。
- 肖奎
- 关键词：上市公司信用
- 我国主板退市标准的反思与重构——基于上市公司信用的视角被引量：5
- 2015年
- 上市公司是证券市场的最重要主体之一,除了具有普通商事公司的净资产信用外,还具备特殊的信用基础。主要表现为上市公司应当愿意并且能够满足股票持有者尤其是中小投资者实现其投资回报的合理期待。否则,就是缺乏信用。从世界范围来看,股票流动性信用不足,可持续发展信用丧失,信息信用缺失是上市公司退市的根本原因。就此意义而言,上市公司退市标准应当是信用标准,上市公司退市的根本原因是违反信用标准。有基于此,应当以信用为导向重构我国主板退市标准,包括取消最近三年连续盈利标准,代之以最小股票价格标准,引入公司治理标准,增加违反法律法规标准。
- 程宝库肖奎
- 关键词：退市标准上市公司信用流动性
- 论公司治理国际趋同的影响因素及其对我国的启示被引量：1
- 2016年
- 经济全球化与公司治理丑闻推动了各国公司治理改革的议程。公司治理国际趋同日益成为各国公司治理改革实践与理论研究关注的焦点。在此语境下,文章主要分析了跨境上市与股权结构机构化对公司治理国际趋同的推动作用,阐述了公司治理及其变迁的路径依赖性与各国政治传统对公司治理国际趋同的严重阻碍,揭示了公司治理国际趋同在正反两方面作用力的影响下曲折前进。在此基础上,针对影响公司治理国际趋同的驱动因素和制约因素,分别逐一提出了这些因素对我国的启示以及我国应对公司治理国际趋同的对策。
- 肖奎程宝库
- 关键词：跨境上市机构投资者政治传统
- 纽约证券交易所与泛欧证券交易所合并背景下美国跨境监管的路径选择被引量：5
- 2015年
- 由于会员所有的互助型证券交易所未能提供足够的融资灵活性,越来越多的公司选择海外上市。为了应对市场竞争,全球证券交易所推行非互助化,通过对外扩张获得规模经济效应以实现股东利益最大化,导致证券交易所合并浪潮的兴起。美国《萨班斯奥克斯利法案》采取严格的监管标准,对这一浪潮的发展起到推波助澜的作用,直接导致纽约证券交易所与泛欧证券交易所跨境合并。在此背景下,美国实施跨境监管的最佳路径就是与欧盟建立一种互认机制。事实上,美国证券交易委员会通过反思与重构证券监管体制,提出了替代性遵守框架,契合了互认机制的基本原则。为了实施替代性遵守框架,美国证券交易委员会应当与欧盟监管机构建立一种持续的监管合作关系,并为跨境监管合作建立一个明确的法律框架,进一步实现美国与欧盟之间的证券监管协调。
- 肖奎程宝库
- 关键词：跨境监管金融监管协调
- 论股票价格准确性的社会效益
- 2016年
- 股票价格准确性是指股票价格反映公司特定信息的程度。准确的股票价格能够有效消除股票价格波动对公司治理的不利影响,使得公司管理者能够受到市场的有效约束,完善管理决策过程。而且,准确的股票价格有利于提高公司筹资和投资的效率。此外,准确的股票价格使得投资者更加容易获得股票价格的信息含量,做出合理的投资决定。总之,股票价格准确性具有改善公司治理、优化社会资本分配和增强投资者保护的社会效益。
- 肖奎庞志
- 关键词：股票价格公司治理资本分配投资者保护
