范宏
- 作品数：36 被引量：126H指数：5
- 供职机构：东华大学旭日工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术自然科学总论理学更多>>
- 时间参数的设定对配对交易收益率的影响被引量：2
- 2013年
- 将经典的配对交易策略运用到中国A股市场2010年到2013年的历史数据进行实证检验。在基本参数设定下，我们发现配对交易的月收益，在统计上是显著的。通过调整策略中的时间参数，发现配对交易的收益率与形成期和交易期的长度有关。从本次实验结果来看较短的形成期能够带来更大的收益率。
- 邵超范宏
- 关键词：套利策略
- 基于银行-资产双边网络模型的系统性风险及投资策略研究被引量：3
- 2021年
- 受近几年的国际金融危机及金融全球化的影响,对金融系统的系统性风险的研究已成为国内外学者的关注热点。考虑到当前基于"银行-资产-银行"间接传播渠道的相关研究相对匮乏,本文基于银行-资产双边网络模型来分析银行系统性风险。首先,使用中国47家上市银行2018年的资产负债表数据构建了中国银行系统的双边网络模型,研究分析各类资产遭受冲击时外部冲击、降价出售效应及银行所持有的各类资产占银行总资产的比例对银行系统性风险的影响。然后,引入系统性冲击方式,通过设置具有不同属性的两大类资产并生成四种冲击事件来构建银行的投资策略模型,从资产视角探讨银行最优的投资策略。研究发现,外部冲击与降价出售效应这两个产生系统性风险的影响因素在一定区间值时会产生叠加效应,使银行系统性风险急剧增加;五种资产类中,贷款类资产对外部冲击最敏感;分析发现在各类资产冲击下都未倒闭的所有银行的资产组合具有一定的相似性;进一步研究发现银行系统中存在着最优的资产组合,使得银行在稳定的同时能获取最大收益,并且资产负债比越大的银行其风险承受能力越强,从而可以选择更激进的投资策略来追求高收益。
- 高倩倩范宏
- 关键词：系统性风险
- 股指期货套利管理系统
- 2014年
- 针对我国股指期货市场存在的问题——理论与实际应用脱节,造成股指期货市场的发展需求和实际发展条件不平衡,提出构建股指期货套利管理系统的策略.依据实地调研资料进行系统设计,使用C#实现股指期货套利管理系统(SIFAM-System).系统实现了基于基差的跨期套利和基于无套利区间的跨期套利,以及与套利相关的信息管理功能.SIFAM-System利用计算机实现模型计算、行情监控、套利机会的判断及开平仓,达到了辅助投资者决策的目的,也为股指期货市场的发展问题提供了从理论到实现的解决策略.
- 李云范宏
- 关键词：股指期货基差无套利区间跨期套利数据库设计
- 基于异质杠杆的银行系统稳定性仿真研究
- 2019年
- 银行系统稳定性研究是国内外研究的重要课题,但是目前针对银行系统稳定性的研究大多数都是建立在均匀杠杆作用下,并且银行间拆借矩阵权重也是均匀的。现引入异质杠杆,并对银行间拆借矩阵赋予不同的权值,构建基于异质杠杆的银行系统稳定性动态演化模型并设计仿真算法。研究连接矩阵权重、冲击大小、连接度、同业拆借规模、同质杠杆及异质杠杆对银行网络系统稳定性的影响。仿真结果表明,异质性杠杆大大恶化了银行系统的稳定性,系统重要性银行与杠杆大小有关,研究结果可为金融监管机构提供决策依据。
- 饶丹范宏
- 关键词：系统稳定性系统重要性银行
- 双渠道复杂金融系统的系统性风险传染研究被引量：5
- 2020年
- 金融系统是一个复杂系统。全球金融危机的爆发使得金融系统的系统性风险传染研究成为了系统科学研究的迫切课题。目前的金融系统性风险传染的研究主要针对直接或间接单一风险传染渠道,对直接(同业拆借)与间接(多资产重叠)双渠道相互作用下的系统性风险传染的研究相对缺乏。本文首先建立直接和间接双渠道系统性风险传染模型并设计仿真算法。然后研究在连接度、拆借比和杠杆等因素的作用下,金融系统性风险传染的变化趋势。仿真最终结果表明:在连接度不断增大的过程中,发生金融系统性风险传染的概率先迅速增大至1,保持一段高概率传染状态之后,又迅速减小至0,在概率减小的这段区间,系统呈现"稳健又脆弱"的特征;随着拆借比的增大,金融系统性风险发生传染的概率变小;降低杠杆,可以减少金融系统性风险传染的发生。该研究丰富了金融系统性风险传染渠道的理论,可为金融监管机构进行市场调控提供参考。
- 范宏汪惠云刘春垚
- 基于GARCH—VAR模型的银行外汇风险的实证研究被引量：1
- 2013年
- 随着汇率制度的改革，金融机构所面临的汇率风险越来越大，为了准确的计量出商业银行的汇率风险并提出相关建议，本文建立了基于GARCH的VAR模型，收集了2011年到2012年的美元，欧元，港币，英镑，日元的汇率中间价，对于一个商业银行的外汇投资组合，利用模型计算出了组合的VAR值以及每种外币的VAR值，并且计算出了边际VAR，成分VAR值，增量VAR值，最后对投资组合提出了相关建议。
- 王欣范宏
- 关键词：VARGARCH模型投资组合汇率风险
- 基于优化BP神经网络的P2P投资组合定量分析被引量：1
- 2018年
- P2P网贷行业的风险管理研究非常重要。文章针对人人贷构建信用风险投资组合模型,首先利用主成分分析与优化BP神经网络相结合进行信用风险评估,再建立基于核回归的投资组合方程。在评估借款者信用优劣的基础上,通过比较其违约概率与投资比例,验证了文章所建模型准确度较高,该模型可为投资者的投资决策提供参考。
- 丁书敏范宏
- 关键词：主成分分析优化BP神经网络核回归投资组合优化
- 基于溢出效应的多级风险传染机理及实证研究被引量：1
- 2023年
- 目前国内外很多的实证研究及仿真实验均发现了银行网络系统中的风险传染现象,并研究了网络结构与风险传染的关系,但这种风险的多级传染机理仍未阐明。首先,本文构建银行网络系统,定义银行清算比率、威胁系数、溢出效应,通过清算比率计算银行系统中的违约银行集合;然后,根据违约银行集合计算威胁系数,在威胁系数的基础上计算每个银行的溢出效应;最后,基于银行的溢出效应,理论分析得出银行违约引起的多级传染机理。传染机理表明,传染的发生只与违约银行间的网络结构有关,与安全银行连接的网络结构无关。银行的多级传染溢出效应与其传染路径上每家银行的溢出效应有关,银行的溢出效应越大,传染影响越强,传染级数越多。通过对2018年中国违约银行溢出效应的研究发现,龙江银行、国民银行、贵阳银行及承德银行为溢出效应最大的四家银行,它们的违约对整个中国银行网络的风险传染的影响最大。
- 范宏陈乃熙
- 动态银行网络系统中系统性风险定量计算方法研究被引量：10
- 2014年
- 采用复杂网络理论研究银行网络系统中的系统性风险问题已有较多的报道.这些研究大多假设银行网络系统是静态的(银行节点是静态的,银行节点间的借贷关系也是静态的),然后在系统性风险已经累积到爆发的情况下,研究风险爆发后,风险在静态网络系统中的传染与网络结构的关系.然而对于系统性风险如何在银行网络中累积直至爆发的问题的研究还很少.系统风险的累积过程需在动态演化的银行网络系统中才能实现,同时观察风险累积过程需对系统风险进行定量估算.因此,本文首先建立带有宏观经济趋势及多期清算的动态银行网络系统模型;提出系统风险的定量计算方法;最后对系统风险进行仿真计算与分析,得到了系统风险变化曲线,显示了系统风险累积的过程.该研究为定量研究动态银行网络系统的风险累积问题奠定了基础.
- 范宏
- 关键词：复杂网络系统系统性风险
- 中国银行系统的系统性风险动态演化研究被引量：1
- 2019年
- 针对随时间演化的银行系统性风险研究问题,提出一个理论框架,该框架包含动态演化的银行间拆借网络的度估算方法、动态演化的银行的资产负债估算算法及动态演化的银行间拆借的清算算法。然后根据提出的理论框架和我国上市银行2008-2015年的实际数据,构建动态演化的中国银行网络系统,研究中国银行系统的系统性风险动态演化情况,为中央银行防范系统性风险提供决策依据。研究表明:我国银行系统的系统性风险在2009年达到最高值,然后逐年下降,到2015年达到最低点。其中,大资产银行的违约概率是稳定不变的;大部分中资产银行在2009年达到峰值后下降,至2011年以后下降至0并保持稳定;大部分小资产银行的违约概率自2009年达到峰值后下降,但持续波动、不够稳定。虽然小资产银行对系统性风险有一定影响,但由于其在拆借网络中重要性较低,所以整个中国银行系统的系统性风险受它的影响较小。
- 范宏郑阳杨明明
- 关键词：系统性风险违约概率银行网络系统
