李磊宁
- 作品数：14 被引量：126H指数：6
- 供职机构：中央财经大学金融学院证券期贷研究所更多>>
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- 公司投资决策与灵活性价值
- 2004年
- 传统的项目评估方法由于忽视了包含在投资项目中的灵活性价值而存在着很大的缺陷。本文从期权分析的角度,以可延迟投资的项目为例,探讨灵活性价值的性质、估算方法以及对投资决策的影响。
- 贺强李磊宁
- 关键词：价值评估DCF法净现值法证券市场
- KMV模型的修正及在我国上市公司信用风险度量中的应用被引量：28
- 2007年
- 目前,国内学者在将KMV模型与我国国情相结合的过程中已经取得了一些成果。本文在继承现有研究成果的基础上,对模型加以进一步的修正,不再假定公司资产价值增长率为零,而是以净收益增长率加以表示并且引入到KMV模型中。通过对沪深两市30家ST公司和30家非ST公司的信用风险进行评估检验,结果表明,利用修正后的KMV模型能够较好地识别出非ST公司和ST公司之间信用风险的差别,比较准确地把握上市公司信用质量的变化趋势。
- 李磊宁张凯
- 关键词：KMV模型上市公司信用风险
- 资本经营的逻辑与问题被引量：5
- 2001年
- 本文以资本两种收益力的差异为前提，探讨资本经营的内在矛盾以及对产业活动的负面影响。
- 李磊宁
- 关键词：资本经营逻辑
- 证券市场中的“泡沫”和“噪声”被引量：1
- 1997年
- 证券市场中的“泡沫”和“噪声”●李磊宁证券市场中存在着“泡沫”和“噪声”。这些“泡沫”和“噪声”对市场的经济因素和交易制度的影响并不大，但交易品的价格和交易量却发生剧烈的波动，严重冲击了市场的正常运行。本文探讨产生这一现象的原因，并就“泡沫”、“噪声...
- 李磊宁
- 关键词：证券市场噪声交易者资本收益交易商价格变动
- 新技术投资中的期权分析被引量：7
- 2004年
- 新技术投资由于在市场和技术方面的不确定性使得传统的投资评估方法很难正确地评估这类项目的真实价值,因而必须用期权的思维分析新技术投资中的风险收益特征。本文揭示了新技术投资中期权的种类和价值,讨论了期权价值对新技术投资规则的影响。
- 李磊宁
- 关键词：技术进步贴现现金流法DCF法财务分析投资期权
- 论经济代理问题中的显示行为被引量：3
- 2000年
- 我国现阶段的经济代理问题不仅涉及到公司制度建设，它还同政府委托人的行为密切相关。同代理人各种“消极的”机会主义行为相比，“积极的”机会主义行为容易被人们所忽视。本文运用显示行为这一概念，分析代理人“积极的”机会主义行为造成的代理问题以及其产生的原因。
- 李磊宁
- 关键词：代理问题机会主义行为
- 浅议国债预发行交易的理论价格被引量：1
- 2005年
- 本文运用无风险套利定价理论,尝试对零息国债预发行交易的理论价格进行探讨。文章的结论是,零息国债预发行交易价格是一种以预发行交易合约的到期日的收益率为参照的远期债券价格,该价格由二级市场上相同剩余期限的零息债券的当前价格与剩余年限为预发行交易期间的零息债券的当前价格来决定。文章还在探讨了这一价格形成机制在我国受到的制约。
- 贺强李磊宁
- 关键词：理论价格交易合约国债套利定价理论零息债券
- 从现货市场的“价格失效”看发展期货市场的必要性被引量：3
- 2005年
- 现货市场中的一些固有缺陷导致大量的价格失效的现象,严重阻碍市场功能的正常发挥。仅仅依靠现货市场自身的完善难以克服这一长期存在的痼疾。期货市场以其特有的功能在发现合理价格方面具有不可比拟的优势。本文从现货市场价格失效这一常见现象出发,探讨期货市场的存在对克服现货市场价格失效的意义,并以此为基础论证了发展我国期货市场的必要性。
- 贺强李磊宁
- 关键词：现货市场期货市场合理价格
- 农民消费需求与农村金融发展关系研究——基于协整分析与误差修正模型被引量：33
- 2006年
- 本文通过对我国1981—2004年农民消费支出与农村金融发展的关系进行协整检验并建立误差修正模型，验证了两者之间存在的长期协整关系和短期修正关系。研究表明，无论从长期还是从短期来看，我国农村金融发展与农民消费支出均呈较弱的正相关性。我国农村金融的发展虽在一定程度上带动了农民消费需求的增长，但目前它对农民消费需求的拉动作用依然滞后，因此，针对农民消费需求的金融支持需要进一步加强。
- 张凯李磊宁
- 关键词：农村金融农民消费格兰杰因果检验误差修正模型
- 我国上市公司违约点选择问题研究——基于KMV模型被引量：15
- 2007年
- 违约点的选择对KMV模型预测的准确性具有直接影响。期权定价模型的假设条件表明,当公司资产价值处于负债价值总额与短期负债之间的某一点时,公司才会违约。KMV公司根据大量违约事件的实证分析,发现违约发生最频繁的临界点处于公司价值大约等于流动负债加百分之五十的长期负债的时候,但由于我国历史违约数据严重缺乏,目前尚不能通过统计分析找出我国上市公司的违约点。作为一个次优选择,本文认为我国上市公司的违约点可以通过比较不同违约点下违约公司和正常公司违约距离差异的显著程度来确定。通过实证研究,本文得出我国上市公司的违约点是流动负债加百分之十的长期负债。
- 李磊宁张凯
- 关键词：上市公司KMV模型
