程锋
- 作品数：8 被引量：18H指数：3
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- 解析人民币实际汇率的决定机制——基于巴拉萨-萨缪尔森效应的理论分析被引量：4
- 2008年
- 中国经济高速增长的背景同人民币实际汇率持续贬值的现实构成了实际汇率理论中的一对尖锐矛盾,明显违背基于供给角度的巴拉萨-萨缪尔森效应。本文所设定的实际汇率传导模型表明,该效应仅在人民币实际汇率的内部传导环节成立,无法在外部环节得以显现。通过对模型约束条件的修正,本文分析了形成这一现象的原因。
- 程锋
- 关键词：巴拉萨-萨缪尔森效应实际汇率劳动生产率
- 实际汇率波动来源研究
- 实际汇率可以划分为可贸易品实际汇率与不可贸易品实际汇率两部分,二者中的哪一部分对实际汇率起主导作用具有重要的理论和现实涵义。Engle(1999)关于可贸易品实际汇率主宰实际汇率波动的实证结论一举颠覆了传统认识,开辟了实...
- 程锋
- 关键词：实际汇率方差分解
- “货币现象”还是“结构现象”?
- 2008年
- 2007年以来，居民消费价格总水平涨幅较高，CPI指数持续攀升。有一种观点认为，本轮CPI持续上涨最终源头在于货币投放节奏超过了经济增长水平，因此，紧缩货币供应才是釜底抽薪的治本之道。另有一种观点则认为，物价上涨主要归因于占比高达33％的粮食价格的上涨，是一种不可长期持续的“结构现象”，严厉的货币紧缩会矫枉过正。到底是“货币现象”还是“结构现象”？笔者认为，究其本质，是源自外贸盈余长期高启引致的货币扩张，是价格体系结构扭曲触发的自我纠正。
- 程锋李文轩
- 关键词：货币现象居民消费价格总水平CPI指数经济增长水平货币投放治本之道
- 人民币汇率改革是汇率升值还是结构改革?
- 2007年
- 伴随着贸易顺差的连创新高，截至2007年6月，我国的外汇储备已经高达13326．25亿美元。与此同时，保持数年的高增长，低通胀的良好局面开始发生逆转——8月CPI指数高达6．5％的同比增长率预示着通货膨胀正逐渐从隐忧演变为现实。在此情况下，人民币汇率升值再次成为各界广为关注的焦点。人民币升值压力何在？从源头上看是因为我国累积了过量的贸易顺差和外汇储备，
- 程锋李文轩
- 关键词：人民币汇率升值汇率改革人民币升值压力同比增长率CPI指数
- 对当前通货膨胀成因的理论探析被引量：9
- 2008年
- 针对当前存在的通胀现象,理论界主要有两种观点,即"货币现象"和"结构现象"。本文研究认为,当前的通货膨胀,究其本质,源自外贸盈余长期高企引致的货币扩张,价格体系结构扭曲触发的自我纠正,因而是一次有别于历史经验的"非典型性"通胀。正因如此,其应对思路就需要成与维新,有破有立。
- 程锋李世峰高弘
- 关键词：通货膨胀货币扩张价格扭曲货币政策
- 中国高科技企业融资模式的比较金融研究
- 随着知识经济在全球的不断深入,大力发展高科技产业成为中国赶超世界发达国家的一次难得机遇.目前中国高科技产业要发展,首先要解决的问题就是企业的融资问题.该文通过引入一个以投资者观点多样化为基本假定的金融市场和金融中介融资选...
- 程锋
- 关键词：融资模式金融市场金融中介
- 文献传递
- 名义汇率为目 内部价格为纲——结构改革的路径之辩
- 2008年
- 当前，由我国经济内外失衡所引发的人民币汇率升值压力，表面看来是名义汇率这一对外价格存在低估的后果，其实质则是深层次市场化改革推进受阻后经济结构扭曲的外在反映。本文分析论证了以汇率升值作为纠正经济失衡和推进产业升级这两类观点的片面与局限，进而指出在汇率升值和结构改革的政策权衡之中，
- 程锋段义文
- 关键词：名义汇率内部价格经济失衡汇率升值人民币汇率市场化改革
- 人民币实际汇率调整趋势与中国经济转型被引量：4
- 2008年
- 1978年以来的人民币实际汇率呈现出长期的贬值态势,本文结合中国经济改革的历程深入分析了实际汇率贬值的内在机制,认为市场化进程中的制度变迁和技术进步是其根本原因。而目前经济的内外失衡所引发的实际汇率和名义汇率的升值压力,本质上是深层次市场化改革推进受阻后经济结构扭曲的外在表现。本文认为,以汇率形成机制改革为主要内容的名义的市场化改革只能缓解而无法根除这种压力,推行土地、劳动力和自然资源等要素价格在内的实际的市场改革才是纠正内外失衡,缓解汇率升值压力的治本之道。
- 杨长江程锋
- 关键词：实际汇率经济失衡要素价格
