- 中国股市动量收益的成因分析被引量：2
- 2006年
- 文以线性多因子定价模型为基础,对动量收益进行分解,通过构造两种不同的动量策略——基于历史总收益的动量策略和基于历史公司特定收益的动量策略,来考察不同因子对动量效应的影响。进一步的实证研究表明:中国股市存在统计显著的动量效应;股价对公司特定信息的反应不足是该效应存在的主要原因。
- 潘雪阳
- 关键词：动量效应
- 基于MIU模型的货币流通速度解释
- 2015年
- 基于MIU模型框架,分析消费和储蓄对货币流通速度的影响,发现居民越重视当期消费,则货币流通速度越快,而居民越重视货币持有量(储蓄),则货币流通速度越慢。中国货币流通数据显著慢于美国等发达国家,主要原因是中国人具有高储蓄的习惯,对未来生活的保障比当前的消费更让国人看重,而美国等发达国家的居民则更看重当前消费,对储蓄的需求较低。
- 潘雪阳
- 关键词：货币流通速度储蓄
- 巴拉萨-萨缪尔森效应在中国的实践
- 2012年
- 本文通过对中国1985-2008年的数据进行实证分析,发现巴拉萨-萨缪尔森效应在中国是存在的,但与传统的巴拉萨-萨缪尔森效应假说不同的是,伴随中国经济高增长的不是实际汇率升值,而是实际汇率贬值。本文认为其产生的原因是,中国经济高增长不仅仅来自于劳动生产率的提高,还因为第二、三产业劳动者就业规模的不断扩张促进了第二、三产业的发展。
- 潘雪阳
- 关键词：巴拉萨-萨缪尔森效应经济增长劳动生产率刘易斯拐点
- 构建同业拆借和债券交易监测指标被引量：1
- 2008年
- 该文在分析银行间同业拆借和债券交易业务风险类别的基础上,构建了这两种业务的监测指标体系,并进一步设计了预警系数;该体系的运用将有助于金融监管部门及时准确地了解金融机构在货币市场中所面临的风险。
- 崔燕平潘雪阳
- 关键词：同业拆借债券
- 信贷量部门结构的经济效应分析
- 2015年
- 通过运用协整检验、VAR模型以及脉冲响应分析等方法,研究了2007年以来我国不同部门的信贷对经济增长和通货膨胀的影响。结果表明,全部贷款在短期内对CPI没有显著影响,但在长期对CPI有正向影响;全部贷款对GDP有显著且持续的正向影响。将贷款按部门分为居民贷款和企业贷款后,发现居民贷款对GDP和CPI在短期内都有明显且迅速的正向影响,但长期来,居民贷款对这两种经济指标的影响会趋弱;企业贷款对CPI在短期内有负向影响,但长期内有正向影响;而企业贷款对GDP则有持续的正向影响。对这些现象,都能够给出了合理的经济解释。
- 潘雪阳
- 关键词：经济增长通货膨胀企业贷款
- 现行股票申购制度下市场资金流动研究
- 2007年
- 目前,国内新股发行采用资金申购制度。同时,由于一级市场上成功申购的新股在二级市场上一般可以获得100%以上的利润,因此被众多投资者认为是"无风险套利",且每次新股发行都吸引了大量逐利资金进行申购,从而造成了巨量资金在商业银行与证券公司之间的流动。本文研究了现行股票申购制度下资金流动给金融市场带来的不利影响,并提出了相关的政策建议。
- 危勇潘雪阳
- 关键词：金融市场
- 多期行为资产组合模型被引量：6
- 2005年
- 扩展了Shefrin和Statman(2000)的BPT模型,从一期投资扩展到多期投资。证明了在多期投资中每一期的最优投资策略类似于Shefrin和Statman的一期最优投资策略,而总的风险概率在各期之间进行分配。还分析了行为资产组合理论中隐含的几个假设。
- 潘雪阳
- 关键词：状态价格
- 行为模型新解及其实证检验
- 2010年
- 在以信息逐步扩散和投资者有限理性为主要假设的行为模型中,特定信息交易者和市场信息交易者的比例对股价行为有着重要影响:当特定信息交易者占多数时,个股收益更容易呈现正自相关;当市场信息交易者占多数时,个股收益更容易呈现负自相关。该模型可以解释成熟股市中存在基于总收益的动量效应,而中国股市中不存在基于总收益的动量效应,仅存在基于公司特定收益的动量效应;并解释了市场平均收益呈现负自相关等。另外,实证分析支持了传统的CAPM和APT定价模型中的R2越小,动量效应越显著的结论。
- 麻文奇潘雪阳
- 关键词：动量效应
