杨勇
- 作品数：6 被引量：130H指数：4
- 供职机构：中国科学技术大学管理学院统计与金融系更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学理学更多>>
- 金融发展、债务治理与公司价值——来自中国上市公司的经验证据被引量：50
- 2009年
- 文章运用新制度经济学的基本理论,以我国沪深两市A股上市公司2000-2006年的数据为样本,实证分析了金融发展促进经济增长的微观作用机制。研究发现,若债务比例增加1%,金融发展水平高的地区与低的地区相比,公司市场价值平均多提高0.54%,并且,债务融资与公司价值的正相关关系只在金融发展水平高的地区才存在。这表明,金融发展水平对债务治理作用的发挥有重要影响,公司所处地区的金融发展程度越高,债务治理的作用越强,越有利于提高公司的价值。
- 唐松杨勇孙铮
- 关键词：金融发展债务治理
- 绩效考核机制与CEO更换——基于上市公司终极产权的视角被引量：7
- 2009年
- 本文利用1995～2002年我国上市公司CEO更换的数据,实证分析和比较了国有和民营控股上市公司的绩效考核机制。研究发现:对于国有控股上市公司而言,资产周转率与CEO更换负相关,权益乘数与CEO更换正相关,利润边际与CEO更换不相关;而对于民营控股上市公司而言,利润边际与CEO更换负相关,其余两个绩效因子与CEO更换不相关。本文认为,国有和民营控股上市公司的目标函数以及监督激励不同是造成两者绩效考核机制存在差异的主要原因,而对利润边际的重视程度不同是区分国有和民营控股上市公司绩效机制的一个重要指标。
- 杨勇方世建缪柏其
- 关键词：CEO更换终极产权经营绩效
- 董事会领导结构与公司治理--基于上市公司CEO更换的实证研究被引量：15
- 2008年
- 本文研究了不同业绩水平下董事会领导结构与CEO更换之间的关系。研究发现,在业绩很好的公司中,CEO兼任董事长有利于避免不正常的CEO强制更换;在业绩一般的公司中,CEO兼任董事长则为业绩较低的CEO提供了保护;在经营亏损的公司中,这一保护不再发生作用。基于不同业绩水平下CEO更换的实质,本文认为,代理理论和现代管家理论在公司治理实践中是相容的,从而为研究两者的关系提供了一个新的框架。此外,本文的研究还为我国的公司治理改革提供了一些有意义的启示。
- 缪柏其杨勇黄曼丽
- 关键词：董事会领导结构CEO更换公司治理代理理论
- 银行贷款、商业信用融资及我国上市公司的公司治理被引量：57
- 2009年
- 本文讨论了银行贷款以及商业信用融资对我国上市公司公司治理的影响。通过对1995到2000年间上市公司CEO更换的研究,我们得到两个结论:第一,在经营业绩为负的公司中,银行贷款与强制性CEO更换存在负向关系,而商业信用融资与强制性CEO更换存在正向关系;第二,在盈利能力一般的公司中,商业信用融资与强制性CEO更换仍为正向关系,但银行贷款与强制性CEO更换却不存在明显的关系。以上结果表明,商业信用融资在CEO强制性更换中起到了积极的作用,改善了上市公司的公司治理,而银行贷款却没有起到相应的作用,甚至有负面的作用。
- 杨勇黄曼丽宋敏
- 关键词：债权人治理银行贷款商业信用CEO更换
- 政府主导下的公司治理研究：来自我国上市公司CEO更换的证据
- 现代公司制中所有权与控制权分离,导致了委托代理问题的出现。如何从公司治理的角度出发,设立适当的激励和监督机制,限制代理人背离委托人利益行为的发生,减少委托代理成本,一直以来是国内外的研究热点。而能否依据经营业绩对CEO/...
- 杨勇
- 关键词：政府主导公司治理CEO更换债权人治理董事会领导结构
- 文献传递
- 基于半参数单指标方法的公司治理研究
- 2010年
- 本文以1995-2000年间我国所有上市公司CEO更换的数据为样本,应用半参数单指标方法(single-index semi-parametric methods)分析影响上市公司CEO强制更换的因素,对公司治理的效率进行了初步的判断。研究表明:(1)强制性CEO更换与公司业绩、银行短期贷款比率负相关;(2)当最大股东为国有商业机构时,CEO被强制更换的几率比较大;(3)最大股东的持股比率未能对强制性CEO更换起到显著解释作用。总体而言,公司的治理起到一定的作用。但是银行作为债权人,应加强对上市公司的监管。
- 李碧娟杨勇缪柏其
- 关键词：公司业绩公司治理
