胡帅
- 作品数：4 被引量：19H指数：3
- 供职机构：同济大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究被引量：9
- 2013年
- 巨灾债券兼具规避巨灾风险和投资功能,既是对巨灾救助体制的有力补充,又为资本市场提供了较高收益率的零贝塔债券。多事件触发巨灾债券只有当多个触发指标被同时满足时才会损失本金,投资风险小于单事件触发巨灾债券,具有更大市场潜力。结合中国的台风历史损失数据,可构建多事件触发巨灾债券的定价模型,结合Copula函数拟合的双触发指标的联合分布,在利率服从Vasicek随机利率模型的假设下完成多事件触发巨灾债券的定价过程,并得出利率的随机因素对跨期定价结果的影响。
- 李永胡帅范蓓
- 关键词：巨灾债券COPULA函数随机利率
- 基于劳动投入生产率视角的中国ODI动因与逆向溢出效果被引量：6
- 2013年
- 近年来在多种因素作用下中国海外直接投资增长迅速,但逆向溢出效果尚待考察。中国作为传统劳动力成本优势国,但正在面临日益严峻的劳动力成本上升压力,可能迫使国内企业投资的跨国转移。当以劳动生产率和劳动成本相结合的指标——劳动投入生产率作为分析视角时,能够发现部分海外直接投资是因劳动力成本优势丧失而被动流出的结果,并且未对本国劳动生产率产生逆向溢出效果。为此,需要警惕过度鼓励国内企业海外投资行为,防止由此产生的"产业空心化"问题。
- 李永胡帅王艳萍
- 关键词：海外直接投资比较优势
- 跨期多事件触发巨灾债券定价模拟分析被引量：3
- 2013年
- 巨灾导致的不同类损失分布具有异质性,而单一事件触发的巨灾债券不能统筹考虑多个损失维度.本文在考虑两个不同损失维度的基础上,构建了由两个损失指标共同触发的巨灾债券定价模型,进行了产品初步设计和价格估算,并通过蒙特卡罗模拟实现了多期限定价.本文以台风损失为例,对直接经济损失、受灾面积两个损失维度进行分布拟合,借助ClaytonCopula得到联合概率分布函数对巨灾债券定价,并进行了价格动态分析.
- 李永胡帅范蓓
- 关键词：巨灾债券蒙特卡罗模拟
- 破产理论视角下的巨灾权益卖权定价被引量：2
- 2014年
- 巨灾权益卖权(CatEPut)作为一种巨灾衍生品,定价问题是其推广应用的主要障碍,涉及复杂现金流折现、巨灾跳跃拟合等问题。破产理论已经具备了较为完备的现金流折现方法及跳跃拟合方法,如能将破产理论应用到CatEPut的定价中去,就能使定价过程更加简化和明晰。若采用混合Erlangs分布,破产理论中的聚合损失模型可以拟合多源异质索赔,从而也可以用于拟合多源巨灾损失,可使巨灾损失摆脱单一分布拟合的束缚。由于CatEPut的本质是一种认沽卖权,对CatEPut的定价方法可推广至一般期权定价,使破产理论在CatEPut定价中的应用方法具有一般性。
- 李永胡帅王艳萍
- 关键词：破产理论期权定价
