曾永艺
- 作品数：7 被引量：48H指数：4
- 供职机构：厦门大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 制度演化、参与者行为与我国IPO市场化询价机制研究
- 我国于2005年引入新股发行询价制,正式启动新股发行市场化的进程。在此之后,中国证监会主导推进了一系列新股发行体制改革,相关改革举措的焦点在于新股的询价、定价与配售等环节。目前在我国IPO询价领域内存在众多文献,但这些研...
- 曾永艺
- 关键词：参与者行为
- 理论与实践结合 改善金融监管被引量：1
- 2000年
- 金融监管的本质是在金融市场不完全的情况下 ,基于社会公共利益的需要 ,由自主的金融监管者纠正或避免金融市场缺陷的行为。当前我国金融监管实践中面临诸多矛盾 ,需要结合我国国情 ,从理论与实践相结合的角度去认识、化解矛盾 ,改善我国的金融监管体制。
- 曾永艺
- 关键词：金融监管金融风险国际惯例
- 我国创业板高超募之谜:利益驱使或制度使然被引量：23
- 2011年
- 自我国创业板市场成立以来,"三高"问题,即高发行价、高市盈率和高超募率,就受到社会各界的普遍关注与广泛质疑。其中,"高超募"作为我国新兴转轨资本市场上的一个特有现象,对其进行研究具有重要的理论意义和政策价值。本文基于我国创业板市场首次公开发行(IPO)高超募现象的形成机理,收集2009年9月至2010年10月我国创业板市场发行的142只IPO数据进行实证检验。研究结果表明,我国创业板IPO高超募现象并非承销商抬高股票定价以获取高额承销佣金所致,"承销佣金利益驱使假说"并不成立;而《证券法》第五十条关于股票上市条件的规定,即公开发行股份应当达到公司股份总数的25%或10%以上,直接导致创业板公司在IPO时发行股票数量过多,这才是我国创业板高超募现象的制度根源。
- 曾永艺吴世农吴冉劼
- 关键词：创业板超募
- 重大公共卫生事件、税收政策与企业创新——基于新冠疫情的证据被引量：1
- 2023年
- 基于增长期权理论,利用我国A股上市公司2015—2021年的面板数据,研究新冠疫情对企业创新的影响。研究结果表明:新冠疫情的冲击能促使企业增加研发投入;这种影响在行业集中度低、金融发展水平高的企业中更加明显。进一步的分析表明,新冠疫情期间我国政府推出的税收优惠政策在其中起到了部分中介作用。研究结论有助于理解重大公共卫生事件冲击下企业创新行为的发展过程,并为政府引导企业促进创新发展提供了经验证据。企业应充分理解危机中创新活动的重要性,加大研发投入,并以此赢得竞争优势;政府则应在发生危机时主动发挥“有形之手”的积极作用,出台针对性的经济政策,助推企业平稳发展,降低危机带来的负面影响。
- 吴红军贺宇轩曾永艺
- 关键词：公共卫生事件税收政策
- “鲍曼悖论”及其理论解释--来自我国上市公司的经验证据被引量：9
- 2011年
- 本文基于2000-2009年我国十个行业225家上市公司的资产回报率数据,分别采用"方差法"和"序数法"度量战略风险,并通过风险/收益计算窗口的提前或滞后安排对"鲍曼悖论"的存在性及其可能解释进行实证检验。研究发现,由于数据严重左偏,用方差法度量战略风险会导致虚假的实证结果,而基于序数法的元分析结果揭示我国上市公司战略风险和滞后收益间存在显著的负相关关系,支持"风险隐性成本说"关于战略风险-收益关系的因果论证。
- 曾永艺杨世杰卢冰
- 对央行维持金融稳定制度选择的博弈分析被引量：8
- 2000年
- 一个完善的金融制度体系需要官方监督、内部管理和市场纪律等三根支柱。本文将通过博弈论方法的运用 ,分析中央银行应采用最后贷款人行动抑或市场退出惩戒的问题。分析结论是 ,最后贷款人行动和市场退出惩戒两种机制并不是非此即彼的两难选择 ,而是互补的 ,更重要的是 ,中央银行正是通过对混合战略的选择 ,而不予于正式的承诺 ,让“市场去猜测”,最终有利于货币政策的执行 ,金融的稳定 。
- 曾永艺姚正春
- 关键词：博弈分析中央银行市场退出机制
- 中央银行维持金融稳定两种制度选择的博弈分析被引量：6
- 1999年
- 一个完善的金融制度体系需要官方监督、内部管理和市场纪律三根支柱。本文将通过博弈论方法的运用，分析中央银行应采用最后贷款人行动抑或市场退出惩戒的问题。分析结论是，最后贷款人行动和市场退出惩戒两种制度并不是非此即彼的两难选择，而是互补的，更重要的是中央银行正是通过对混合战略的选择，而不予正式的承诺，在两种制度间加以“自主的”、“相机性的”选择，让“市场去猜测”，最终有利于货币政策的执行、金融的稳定，进而提升社会的整体福利水平。
- 曾永艺姚正春
