胡明志
- 作品数：7 被引量：39H指数：3
- 供职机构：上海财经大学公共经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律社会学更多>>
- 投资者情绪异质性与股市收益率被引量：1
- 2017年
- 中国股市存在一些与国际成熟资本市场不同的金融异象:投资者的非理性情绪在短期会给股市收益率带来正向冲击,尽管这种冲击作用在长期为负;个人投资者非理性情绪在短期内对股市收益率存在着较大的正向影响;机构投资者非理性情绪与股市收益率呈负相关。这些异常的现象可以从中国股市本身所存在的一些独有特征得到解释。
- 胡明志刘嘉琦田广
- 关键词：投资者情绪股市收益率VAR模型
- 投资者情绪与股市收益率的相互冲击效应
- 在理性经济人和有效市场假说的基础上，传统的金融理论认为资产价格是全部可获得信息的价值表现。但是行为金融理论认为市场不是有效的，因为市场上存在非理性投资者，且非理性投资者的投资行为具有不可预测性，套利者不能完全纠正非理性投...
- 胡明志
- 关键词：投资者情绪股市收益率VAR模型股票市场
- 文献传递
- 走出中小企业融资难的分析思考
- 2013年
- 中小企业的发展已成为推动和保持中国经济高速增长的重要力量,但是融资困境已成为制约中小企业发展的主要因素。借贷双方信息不对称问题是造成中小企业融资难的一个重要原因。在信息不对称的情况下,信贷市场存在逆向选择的行为是一个共识,因此将信号博弈模型引入中小企业融资难的现实情景中,分析之后可得出的结论主要有:信息对称的信贷市场是有效率的;在信息不对称条件下贷款人只愿意提供一个较高的贷款利率;在信息不对称以及企业传递信号成本无差异时,逆向选择的问题不能得到解决;在信息不对称以及企业传递信号成本有差异时,可以消除信贷市场中的逆向选择问题。基于分析结果,最后提出相关的政策建议。
- 胡明志林晓燕
- 关键词：中小企业信息不对称融资信号博弈
- 中国人口老龄化与房价关系再检验:基于房改红利视角的研究被引量：13
- 2017年
- 1998年房改之后,我国城市房价快速上涨,同期人口老龄化程度也在稳步上升,两者间是一种偶然,还是存在内在关联?通过构建住房价格均衡模型,在理论上推导出老龄化本应对房价存在抑制作用;利用我国1999—2013年的省级面板数据进行实证分析,则发现老龄化在样本期内对房价总体上存在抑制作用,但表现出明显的阶段差异性。这一发现可能与1998年城镇房改给这代老年人带来的一次性住房财富通过家庭代际转移逐步释放到住房市场有关。在特定阶段,老龄化对房价的抑制作用不明显,但随着时间推移,当房改红利消耗殆尽,老龄化的加剧仍会不可避免地抑制房价上涨。进一步的分样本研究初步证实了上述猜想。
- 胡明志农汇福陈杰
- 关键词：人口老龄化住房价格
- 热钱流入对我国一二线城市房价指数的影响被引量：5
- 2012年
- 国际热钱是指为追求最大盈利在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。国际热钱的大规模涌入可能引发某一国资产价格的大幅上涨,从而导致投机泡沫的产生。由于近年来人民币汇率的不断升值以及其他原因,大量的热钱流入对我国经济的虚假繁荣起到了推波助澜的作用。运用VAR模型检验分析热钱流入对我国一二线城市房价的影响,结果发现热钱涌入对一二线城市房价的影响尽管存在差异,但都有着较大的冲击,这与过去国内学者的研究结论不尽相同。最后,根据对实证研究结论的探讨,给出政策建议。
- 林晓燕胡明志
- 关键词：热钱房价指数
- 政策性住房金融机构体系建构方案选择
- 2016年
- 2015年末，中央最高层领导在短短一个多月内三度提到房地产去库存，而且一次比一次更加重视，也一次比一次有更明确的解决思路。事实上，棚户区改造与通过新型城镇化去房地产库存是内在关联且相互支持的。本报告以推进棚户区改造作为政策性住房金融机构体系构建的最主要出发点，由此建立起来的政策性住房金融机构同样可以用于推进新型城镇化、满足新市民住房需求和房地产去库存等。为此，我们考察两种可能的建设方案。
- 陈杰胡金星张思思郝前进胡明志农汇福周倩张燕燕
- 关键词：棚户区改造房地产住房需求城镇化
- 共有产权房:住房供给侧改革何以发力被引量：20
- 2017年
- 实现人人住有所居,需要深化住房供给侧改革和加快完善住房供应体系。共有产权房是近年来多地政府在住房供给侧方面力推的一个政策性住房创新品种,但实施以来的效果评价不一,从政策目标、功能定位、运行机制到实施意义上都还存在不少争议。北京市政府近期共有产权房管理办法正式方案的颁布,又一次引起社会对共有产权房制度的热议,也是重新从根本上再认识共有产权房制度的契机。北京版的共有产权房,尽管更加接近中央最近多次提出的"房子是用来住的、而不是炒"的政策目标,但未来发展依然有不少改善空间,比如与商品房的政策界限要更加分明,发展要更加社会化。在实践中加快对共有产权房制度的完善,将成为推动城镇住房供给侧结构性改革的重要契机。
- 陈杰胡明志
- 关键词：共有产权房住房供应体系
