王贞洁
- 作品数：58 被引量：919H指数：16
- 供职机构：中国海洋大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 上市公司营运资金管理绩效分析——来自交通运输业数据被引量：3
- 2012年
- 本文对2010年交通运输、仓储业营运资金管理绩效进行了分析。结果发现:该行业营运资金管理绩效总体下降,存货和应付账款管理绩效下降是其主因;营销渠道营运资金的管理绩效提升,采购和生产渠道营运资金的管理绩效下降;营运资金的管理绩效地区之间差异较大;各子行业间营运资金的管理绩效变动趋势不一致;企业营运资金的管理绩效整体并不稳定。
- 王竹泉温琳徐晓岚李文妍王贞洁
- 关键词：渠道
- 基于供应商关系的营运资金管理——“锦上添花”抑或“雪中送炭”被引量：79
- 2017年
- 本文以2007-2013年A股上市公司为样本,从市场地位、行业竞争程度和产权性质等角度探讨了供应商愿意为哪些企业提供融资和管理库存的服务。研究发现:(1)基于供应商关系的营运资金管理更能为弱势企业"雪中送炭",这表现在那些市场地位低的企业、竞争程度高的行业以及民营企业更倾向利用供应商关系进行营运资金管理;(2)从经济后果看,基于供应商关系的营运资金管理有利于缓解企业的融资约束,进而提高企业持续增长能力,且企业持续增长能力的提升作用对于高融资约束企业来说尤为明显。这意味着在"雪中送炭"式供应商关系的营运资金管理的协助下,整个供应链企业趋向于合作共赢、协同发展。
- 王贞洁王竹泉
- 关键词：供应商关系营运资金管理融资约束
- 盈余质量与我国上市公司投资决策
- 本文利用2001年末的A股上市公司为样本,观察2001-2006年度公司的盈余质量对公司投资决策的影响,发现盈余质量较高公司的投资—现金流敏感度较低——应计质量较高和盈余激进度较低的公司投资—现金流敏感度较低。因此要减轻...
- 王贞洁沈维涛
- 关键词：盈余质量代理问题信息不对称
- 文献传递
- 中国上市公司营运资金管理调查:2011被引量：22
- 2012年
- 本调查分别以2011年2177家上市公司、2010-2011年1864家可比上市公司和2007-2011年1347家可比上市公司作为研究对象,进行了营运资金管理绩效的行业总体分析、行业趋势分析、地区比较分析和专题分析(外向型行业分析、战略性新兴产业分析等),从渠道和要素两个视角对上市公司营运资金管理状况进行了全面调查和透视,得到以下结论:(1)上市公司营运资金整体占用水平持续增高,营运资金管理绩效降低较为普遍;(2)上市公司营运资金要素管理水平较为成熟,但渠道管理意识有待加强;(3)上市公司对商业信用的依赖度较强、短期借款和供应链依赖度较为稳定;(4)高度外向型行业营运资金管理绩效较低或有较大幅度的降低;(5)战略性新兴产业营运资金管理绩效全面下滑。
- 王竹泉孙莹王秀华张先敏王贞洁
- 中国上市公司侵占性关联并购的实证研究被引量：1
- 2007年
- 关联并购在中国一直是控股股东支持或者侵占上市公司利益的一种较为普遍的手段。良好的公司治理机制,配套以良好的外部治理环境和较少的政府控制,对于侵占性关联并购起到了有效的抑制作用。实证结果表明,相对于内部治理本质建设而言,减少地方政府的控制和加强治理环境的建设更为迫切。
- 王贞洁
- 关键词：关联并购公司治理治理环境政府控制
- 国内外融资约束研究综述与展望被引量：15
- 2015年
- 由于信息不对称、委托代理问题和交易费用等的存在,使得企业外部资本与内部资本并不是完全可替代的,从而导致融资约束。宏观经济不确定、宏观政策变动以及政府过度干预会进一步加剧企业面临的融资约束。融资约束的存在使得企业投资偏离最优水平,制约了企业业绩的提升和经济的发展。本文通过梳理国内外相关文献,对融资约束的计量方式进行了系统评价,总结了缓解融资约束的举措,主要包括增加现金持有、内部资本市场、商业信用、机构投资者、关系网络及金融发展;然后,对现有文献的研究现状及研究不足进行了总结,最后,从利益相关者视角提出了缓解融资约束的研究展望。
- 王竹泉赵璨王贞洁
- 关键词：融资约束利益相关者
- 中国上市公司资本效率与财务风险调查:2021被引量：1
- 2022年
- 中国企业营运资金管理研究中心运用创新的资本效率与财务风险分析体系持续开展中国上市公司资金管理调查,追踪和反映我国实体经济资金管理的发展状况。本文是对2021年度中国非金融类上市公司资金管理调查的全面总结,调查发现:(1)全国及各行业、各地区总资金存量普遍上升,信息传输、软件和信息技术服务业占比增幅最大,而房地产行业降幅最大,行业间资金配置结构的调整反映了疫情冲击、国家宏观调控和数字经济迅猛发展的基本经济特征。相对于东部地区,中、西部地区总资金配置更多集中于资金回报率高或上升趋势明显的行业,这种特征在西部地区尤为明显。(2)与2020年相比,东、中部地区经营活动资金占比均略有降低,而西部地区则有所上升。(3)全国层面经营活动资金占比略有下降,但经营活动资金回报率上升幅度较为明显,由此带动了总资金回报率较大幅度的提升。(4)2021年总体财务风险可控并呈稳步下降趋势,疫情之后高风险类企业总体财务风险呈下降趋势,但杠杆过高的问题仍未扭转,而低风险类企业总体财务风险呈上升趋势。(5)2021年短期财务风险水平普遍较低并进一步下降,疫情之后短期财务风险较高的企业风险水平下降明显。
- 王苑琢孙莹宋晓缤王贞洁王竹泉
- 关键词：上市公司资本效率财务风险营运资金
- 信贷歧视、债务融资成本与技术创新投资规模被引量：46
- 2016年
- 选取了2007-2011年的A股制造业上市公司作为对象,以"信贷歧视"背景下债务融资成本和技术创新投资规模之间的关系为切入点,考察我国的信贷资源配置效率问题。研究结果表明,"信贷歧视"降低了我国信贷资源的配置效率,促使低成本的债务资源流向部分技术创新动力匮乏的国有企业和大企业,而民营上市公司和小规模公司却苦于承担着较高的债务融资成本而缩减技术创新投资规模;而近些年我国金融生态环境的改善和政府对于科技类行业的政策倾斜,强化了信贷市场的便利融资和资源配置功能,在一定程度上提高了信贷资源配置效率,提高了我国企业的技术创新动力。
- 王贞洁
- 关键词：债务融资成本融资约束
- 我国民营上市公司持续成长影响因素的实证研究被引量：12
- 2008年
- 我国第一代民营企业曾经为我国经济增长立下了汗马功劳,但是随着市场的饱和、竞争的加剧,它们又面临着整体"衰落"以及发展速度下降,这引发了人们对民营企业持续成长问题的思索。本文以2000～2006年的民营上市公司为研究样本,研究影响我国民营企业成长的主要因素。研究发现,提高财务弹性和聘请"四大"审计可以避免上市公司在短期内陷入困境;增加独立董事比重可降低公司在短期内陷入财务困境的风险,促进公司长期的持续成长;大股东持股比重过高虽然可以在避免短期财务困境,但是在长期却可能引发持续成长危机;如果公司所在行业竞争程度较低或者公司所在地区政府干预较强时,虽然短期内公司不易陷入财务困境,但在长期却不利于企业持续成长。因此要促进上市公司的持续成长的手段主要有提高独立董事比重,降低第一大股东持股比重,提高竞争程度和减轻政府干预。
- 沈维涛王贞洁
- 关键词：政府干预
- 外部治理环境与上市公司债权人治理效率被引量：1
- 2012年
- 本文利用联立方程模型研究外部治理环境对我国上市公司债权人治理效率的影响,并深入分析了我国商业银行系统风险提高和上市公司代理问题激化的原因。本文的实证结果表明,政府干预是导致我国债权人治理低效的重要原因,而债权人治理低效激化了公司的过度投资和利益输送问题。随着政府干预的降低,商业银行对上市公司(特别是国有上市公司)长期债务的治理效率有所提高,债权人风险得到控制。但是,仍有部分上市公司利用债权人治理的漏洞,转而利用短期债务进行过度投资和利益输送,这为债权人治理提出了新的挑战。
- 王贞洁沈维涛
- 关键词：外部治理环境过度投资
