严敏
- 作品数：10 被引量：390H指数：6
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- 人民币现金境外需求规模的间接测算研究:1999-2008被引量：6
- 2010年
- 本文基于1978年至2008年的年度数据和缺口估算法,通过构建一个货币需求函数的计量模型,对1999年至2008年的人民币境外持有规模进行了估算,估算结果表明,在1999年至2008年间,境外人民币的需求占人民币现金总量的比率均值为7.62%,且流通规模呈逐年递增之势。最后,本文进行了总结并提出相关政策建议。
- 巴曙松严敏
- 关键词：人民币货币需求函数
- 境内外人民币即远期市场间联动与定价权归属
- 以NDF为代表的境外人民币衍生品的发展与影响是目前我国外汇监管当局最关注的问题之一，伴随着国际金融一体化进程的加快及其程度的加深，我国境内即期人民币市场、境内远期人民币市场与境外人民币NDF市场以及其它人民币衍生品市场之...
- 严敏
- 关键词：人民币汇率
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- 人民币现金境外需求规模的间接测算研究:1999～2008被引量：24
- 2010年
- 本文基于1978年至2008年的年度数据和缺口估算法,通过构建一个货币需求函数的计量模型,对1999年至2008年的人民币境外持有规模进行了估算,估算结果表明,在1999年至2008年样本期间,境外人民币的需求占人民币现金总量的比率均值为7.62%,且流通规模呈逐年递增之势。最后,本文进行总结并提出简要的政策建议。
- 巴曙松严敏
- 关键词：人民币货币需求函数
- 人民币即期汇率与境内外远期汇率动态关联——NDF监管政策出台之后被引量：57
- 2010年
- 文章运用Granger因果检验方法和DCC-MGARCH模型,对外管局禁止境内机构从事NDF交易后人民币对美元即期汇率市场、境内远期汇率市场和境外NDF市场之间的动态关联关系进行了实证研究,研究发现:市场间常条件和动态条件相关系数随着合约期限的增长呈递减态势,即期市场与NDF市场之间的相关性最强,境内外远期市场之间的相关性最弱;虽然即期市场存在对NDF市场的信息波动溢出效应,但从总体上看,NDF市场的价格引导力量强于即期市场和境内远期市场,处于市场价格信息的中心地位。
- 严敏巴曙松
- 关键词：NDFDCC-MGARCH
- 境内外人民币远期市场间联动与定价权归属:实证检验与政策启示被引量：49
- 2010年
- 本文运用向量误差修正模型、DCC-MGARCH模型、信息份额模型以及Granger因果检验方法,基于交易相对比较活跃的远期合约日度数据,对2006年11月1日至2010年1月20日期间,人民币对美元即期汇率市场、境内远期汇率市场和境外NDF市场之间的联动关系以及价格发现机理进行了实证检验分析,研究发现:虽然即期市场存在对境外NDF市场的信息波动,但是由于境内市场的发展滞后以及一定程度的制度约束,境外NDF市场的价格引导力量强于即期市场和境内远期市场,处于市场价格信息的中心地位。
- 严敏巴曙松
- 关键词：价格发现DCC-MGARCH
- 股票价格与汇率之间的动态关系--基于中国市场的经验分析被引量：116
- 2009年
- 本文以利差为外生变量,基于向量自回归多元EGARCH模型和日数据,对我国股价与汇率之间的动态关系进行了实证研究和深入分析。研究发现:在价格溢出方面,只存在外汇市场到股票市场短期单向引导关系,但利差对股价和汇率均存在价格溢出效应;在波动溢出方面,股票市场对外汇市场存在非对称的波动溢出效应,而外汇市场对股票市场只存在对称的波动溢出效应,利差的变化对股票市场和外汇市场都不存在波动溢出效应;与国内相关研究结论不同的是,我们没有发现股价与汇率之间存在长期均衡关系。
- 巴曙松严敏
- 关键词：股价汇率利差
- 遵《园冶》之法·构“坐隐”之式——图文中的坐隐园之营造特征探考
- 2024年
- 中国传统园林的遗产保护要关注地域化风格的传承。选取徽州地区坐隐园为研究对象,以图文资料为研究依据,探究徽州造园的特征。坐隐园地处徽州休宁县汪村,建于明代万历年间,由戏曲作家、出版家汪廷讷出资建造。从版画《环翠堂园景图》和文集《坐隐先生全集》的描述中提炼坐隐园造园信息,以明代造园专著《园冶》中的理论与原则为指导,分别从相地选址、构园、建筑营造及山水建构几个方面重点分析徽州园林营造,总结坐隐园的风格与特征。坐隐园既遵循中国传统造园的统一之“法”,又呈现徽州园林的多变之“式”。对之探讨以扩充对徽州园林的研究内容,可对徽州园林的相关研究有所启示。
- 严敏
- 关键词：《园冶》
- 我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应被引量：135
- 2009年
- 借助向量误差修正模型、公共因子模型和带有误差修正的双变量EGARCH模型,对沪深300股指期货市场和现货市场之间的价格发现功能以及互动关系进行了研究和分析,研究结论表明:目前指数现货市场在价格发现中起到主导作用,且两个市场之间不存在显著的非对称双向波动溢出效应,但是指数期货价格和现货价格之间存在长期的均衡关系、短期的双向Granger因果关系。
- 严敏巴曙松吴博
- 关键词：股指期货价格发现
- 如何通过金融创新化解我国金融市场风险被引量：11
- 2010年
- 对于金融风险的管理,从宏观和微观等不同层面评估来看,金融市场、金融产品的单一化、同质化已经成为我国当前金融市场的最大风险之一。与此相对照,金融创新所推动的金融市场、金融产品、金融渠道乃至支付方式的多样化及其所带来的金融市场的灵活性,是消化、吸收和化解金融市场风险的非常重要的突破口。
- 巴曙松严敏
- 关键词：金融创新金融风险金融监管金融市场
- 明代坐隐园花木种植与景观审美研究——以版画《环翠堂园景图》·文集《坐隐先生全集》为视角
- 2022年
- 坐隐园是建于明代末年的徽州私家园林,是戏曲作家、出版家汪廷讷回乡建造的隐居之园。以徽州万历年间长卷版画《环翠堂园景图》、汪氏自编文集《坐隐先生全集》相关诗文为研究视角,对坐隐园的花木种植景观进行分析。先对版画、文集中涉及的花木要素进行整理,总结花木种植的分布情况;再从空间营造的视角,分析坐隐园中花木配置与地形、建筑、水、山石之间的营造手段;最后,解读坐隐园花木景观的审美意境,以期真实再现明代徽州园林的花木景观面貌。
- 严敏韩晓宇
- 关键词：花木种植景观审美
