湖南省软科学研究计划(2011ZK2043)
- 作品数：4 被引量：54H指数：4
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- 相关机构：中南大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金湖南省软科学研究计划国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 沪铜期货市场价格发现的动态贡献——基于状态空间模型的实证研究被引量：13
- 2014年
- 商品期货价格与现货价格的相互关系一直是学术界研究的热点,但大都基于静态的模型。本文从期货定价的持有成本理论出发,通过误差修正方程构建状态空间模型,利用卡尔曼滤波算法从动态的角度研究了2004-2012年期间我国沪铜期货市场价格发现的贡献。实证结果显示:2004-2012年,我国沪铜期货市场价格发现的贡献随着时间的变化而变化。2004-2008年逐步增强;2008年金融危机后,逐步下滑,到2010年,落后于现货市场;之后又有回升趋势。总体来看,沪铜期货市场在价格发现中处于主导地位,但具有明显的波动性。
- 黄健柏刘凯郭尧琦
- 关键词：价格发现期货市场现货市场
- 美元、石油和金属价格——基于VAR模型的实证研究被引量：9
- 2012年
- 近年来,美元贬值以及石油价格上涨一直被认为是造成有色金属价格上涨的两个可能的原因。在这一背景下,笔者采用VAR模型分析了美元价值和石油价格变化对我国铜、黄金、白银等金属价格的冲击影响,以及在此冲击下三种金属价格间的相互影响关系。结果表明:美元价值以及黄金和白银二者之间的相互影响关系在很大程度上决定了我国黄金和白银的价格行为;而美元、石油、黄金以及白银价格的变化对于我国铜金属价格的冲击尽管是显著的,但是四者均不是铜金属价格上涨的主要原因。
- 黄健柏程慧郭尧琦邵留国
- 关键词：石油金属价格VAR模型
- 金属期货量价关系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法被引量：26
- 2013年
- 近年来的实证研究表明,分形市场理论相比于传统有效市场假说能够更好地解释金融市场中存在的各种复杂现象和行为。因此,金融市场中分形特征的存在性检验以及分形特征的应用被更多学者所关注。然而,现有研究基本集中于对收益率或者交易量等单一序列的分形特征的实证研究上,而忽略了二者之间存在的相关性。因此,本文采用MF-DCCA方法,对我国金属期货市场量价关系的多重分形特征进行实证检验。实证结果表明我国金属期货量价关系存在着多重分形特征,而长期记忆性和厚尾分布是产生多重分形特征的主要原因。以上结论将有助于理解我国金属期货价格和交易量之间存在的非线性依赖关系和潜在的动力学机制。
- 黄健柏程慧郭尧琦邵留国
- 关键词：金属期货量价关系
- 我国有色金属价格波动周期性研究——基于铜、铝价格波动的实证分析被引量：6
- 2012年
- 有色金属产业的一个主要特征是产量和价格呈周期性变化。本文采用V统计量和经验模态分解方法,以铜、铝价格为例实证分析我国有色金属价格波动的周期性特征,并根据研究结论提出相关对策建议,以期能够规避有色金属价格周期性波动对工业及国民经济带来的不利影响。
- 程慧黄健柏郭尧琦
- 关键词：有色金属价格经验模态分解
