国家自然科学基金(71002093)
- 作品数：20 被引量：1,380H指数：12
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- 企业间高管联结与慈善行为一致性——基于汶川地震后中国上市公司捐款的实证研究被引量：71
- 2011年
- 本文使用网络分析方法研究企业之间的高管联结对企业慈善行为的影响。文章基于我国上市公司汶川地震捐款数据和企业间高管联结数据,使用QAP(Quadratic Assign-ment Procedure)相关与回归分析方法,研究发现:(1)存在高管联结的公司之间在捐款行为方面表现出一致性,即如果目标公司捐款,联结公司捐款的可能性增大;(2)外部高管联结(由独立董事形成的联结)与内部高管联结(由除独立董事之外的其他高管形成的联结)都对公司间捐款行为一致性有显著的正向影响,但外部高管联结的影响要弱于内部高管联结;(3)随着企业间高管联结距离(直接联结为1步距离,间接联结的距离不小于2步)的增加,公司之间捐款行为一致性程度呈先升后降的倒U型关系(在2步距离时达到顶峰)。上述结论不仅在理论上表明社会网络关系也会影响公司的捐款行为,也在实践方面为相关政策提供了有益启示。
- 陈仕华马超
- 关键词：汶川地震公司捐款实证研究
- 因果模糊与持续竞争优势:悖论及其解析被引量：1
- 2012年
- 在论及因果模糊与持续竞争优势之间关系的文献中,显现出两种相互矛盾的观点:一种观点认为因果模糊是持续竞争优势的来源,另一观点认为因果模糊不利于企业内部知识的转移和利用,易形成核心能力刚性,进而不利于持续竞争优势的保持,学者们将此称为因果模糊悖论。如何解析这一悖论?现有文献未能给出令人满意的解释。本文依据企业边界,将因果模糊分为企业内因果模糊和企业间因果模糊,认为只有当企业内因果模糊程度低和企业间因果模糊程度高时,因果模糊才会成为持续竞争优势的来源。在此基础上,本文进一步探究企业内和企业间因果模糊程度的影响因素,认为由于存在着共同影响企业内和企业间因果模糊程度的因素,才导致因果模糊悖论的出现。最后总结全文,并给出一个整合的理论框架。
- 曹振兴张娆
- 关键词：因果模糊持续竞争优势悖论
- 高管过度自信、政治联结与并购绩效——基于中国民营上市公司的实证研究被引量：4
- 2012年
- 信息不充分时,过度自信的高管往往因高估自身能力而导致较差的并购绩效.增加高管信息是减少此种不良并购绩效的关键,政治联结也因增加高管信息而有利于并购绩效.当过度自信的高管具有政治联结时,其获取信息增多,从而改善了不良的并购绩效.基于深沪两市民营上市公司2004～2007年间发生的411起并购数据,使用事件研究方法、多元回归方法和方差图分析方法,研究发现:(1)高管过度自信对并购绩效有显著的负向影响,支持了自大理论;(2)高管政治联结并非直接、正向地影响并购绩效,而是通过削弱高管过度自信对并购绩效的负面影响来发挥作用.这一发现不仅表明了高管政治联结的新"用途",也表明了自大理论适用的一个新的"边界条件".
- 卢昌崇马超
- 关键词：过度自信并购绩效
- 不完全信息下买卖双方供应链博弈模型研究被引量：3
- 2011年
- 针对买卖双方供应链中不完全信息问题,建立了卖方Stackelberg模型和买方Stackelberg模型。得出在完全信息模型中买方的最优单位营销支出和销售价格分别是卖方批量的减函数,批发价格的增函数;卖方的最优批量是买方销售价格的减函数,单位营销支出的增函数。在不完全信息下,给定需求函数中参数的联合概率分布,以及卖方成本参数的联合概率分布,买卖双方根据各自预期利润的最大化进行决策,获得各自决策变量的表达式,其形式类似于完全信息下的结果。
- 费威
- 关键词：不完全信息STACKELBERG博弈
- 企业间高管联结与财务重述行为扩散被引量：18
- 2013年
- 本文从企业间网络关系视角研究企业间高管联结对财务重述行为扩散的影响。基于2003～2010年深沪两市A股上市公司的企业间高管联结与财务重述数据，研究发现，财务重述行为可以通过高管联结关系在企业之间进行扩散，即如果联结企业（与目标企业通过企业间高管联结关系联结的企业）发生过财务重述行为，那么目标企业发生财务重述的可能性增大。在进一步考察公司治理机制在此扩散效应中作用时，本文发现，部分公司治理机制在财务重述行为的企业间扩散过程中起到“防火墙”作用，即如果目标企业公司治理机制越好（独立董事比例越高、董事长与总经理两职分离、机构投资者持股比例越高），那么，目标公司受联结公司财务重述行为“传染”的可能性越小。这些发现不仅为财务重述行为研究提供了新的理论分析视角，还为监管部门规范财务重述行为提供了有益启示。
- 陈仕华陈钢
- 关键词：公司治理机制实证研究
- 企业控股金融机构与现金股利支付研究被引量：3
- 2014年
- 本文检验控股金融机构能否提高企业现金股利支付水平。研究发现,与非控股金融机构企业相比,控股金融机构企业的现金股利支付水平更高,即控股金融机构具有提高企业现金股利支付水平的作用,并且当企业内部资金越缺乏、投资机会越多时,控股金融机构提高企业现金股利支付水平的作用越强。这些结果表明,难于获取外部资金是我国企业现金股利支付水平较低的重要原因,而提高上市公司分红水平,则需要优化其外部融资环境。
- 马超宋冰霜戴文涛
- 关键词：现金股利
- 公司治理的社会嵌入性:理论框架及嵌入机制被引量：64
- 2011年
- 本文针对代理理论和管家理论视角下,公司治理的低度社会化和过度社会化的不足,从社会嵌入理论视角审视公司治理,认为公司治理具有社会嵌入性,并提出一个初步的理论分析框架。在这一框架中,本文依据"主体嵌入于客体情境"的概念模式,将嵌入分为主体嵌入和客体嵌入,其中:认知嵌入为主体嵌入,关系嵌入、结构嵌入和宏观嵌入为客体嵌入。然后从主体认知(认知嵌入)嵌入于联结企业情景(关系嵌入)、企业网情景(结构嵌入)、国家情景(宏观嵌入)以及各情景间交互影响方面剖析了公司治理的嵌入机制。从社会嵌入理论视角审视公司治理不仅可以解释代理理论和管家理论视角不能解释的诸多实践现象,而且还为有关公司治理的政策制定带来有益启示。
- 陈仕华李维安
- 关键词：公司治理
- 高管金融联结背景的企业贷款融资:由A股非金融类上市公司观察被引量：33
- 2013年
- 基于2000～2010年A股非金融类上市公司高管金融联结与企业贷款融资数据对高管金融联结对企业贷款融资影响的研究发现,高管金融联结对企业贷款融资行为有显著影响,即与不具有高管金融联结的企业相比,具有高管金融联结的企业可以获得较多的贷款融资数额,以及支付较低的贷款融资成本;对于民营企业(较之国有企业)以及地处金融市场化程度欠发达地区的企业而言,高管金融联结对贷款融资数额的正向影响越强,对贷款融资成本的负向影响越强。
- 陈仕华马超
- 关键词：企业融资
- 政治不确定性、政治关联与民营企业投资——来自市委书记更替的证据被引量：344
- 2013年
- 以2004～2011年3014个民营上市公司为样本,本文实证检验了政治不确定性对企业投资支出水平的影响,并进一步考察了政治关联的作用。研究发现,面临政治不确定性时,企业的投资支出会明显下降,且这种影响不会提前或滞后;政治关联企业特别是拥有人大代表、政协委员等政治身份的企业投资支出受政治不确定性的影响程度更大,但在不确定性消除之后,其投资支出水平要高于非政治关联企业。进一步的检验结果表明,当新任市委书记不具有本省工作经历时,企业投资支出下降的更多;管制行业企业的投资支出受不确定性的影响更大;且政治不确定性还会削弱政治关联企业的信贷资源优势,从而影响其投资支出。此外,国有企业在面临法定政治权力转移时其投资支出也会明显下降,证实了政治影响企业投资的政治不确定性逻辑。本文的结论对于理解政治与官员对企业投资的影响及政治关联的作用具有一定的参考价值。
- 徐业坤钱先航李维安
- 关键词：政治关联
- 企业间高管联结与并购溢价决策——基于组织间模仿理论的实证研究被引量：171
- 2013年
- 本文从企业间网络视角基于组织间模仿理论研究企业间高管联结对并购溢价决策行为的影响。文章基于我国A股上市公司2004～2010年间917对企业的并购溢价数据,研究发现:(1)公司的并购溢价决策存在组织间模仿行为,即联结企业在之前并购中支付的溢价水平对目标企业之后进行并购的溢价水平有显著的正向影响;在进一步考察"模仿三定律"对并购溢价决策的组织间模仿行为的调节效应时,本文发现:(2)并购溢价决策的组织间模仿行为服从"逻辑模仿律"和"先内后外律",即联结企业支付的并购溢价水平越低,或者联结企业与目标企业属于同一行业,联结企业并购溢价与目标企业并购溢价之间的正相关关系越强;(3)并购溢价决策的组织间模仿行为不服从"模仿级数律",即目标企业在企业网络中的集中度,并不调节联结企业并购溢价与目标企业并购溢价之间关系,而是对目标企业并购溢价有显著的主效应影响(即目标企业的网络集中度越高,并购中支付的溢价水平越低)。上述发现不仅在理论上表明企业间网络关系会影响公司高管的并购溢价决策,同时也在实践上为我国上市公司并购决策提供了有益启示。
- 陈仕华卢昌崇
- 关键词：实证研究
