教育部人文社会科学研究基金(10YJCZH086)
- 作品数：20 被引量：156H指数：8
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- 相关机构：成都理工大学西南交通大学河南财政税务高等专科学校更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 基于非对称结构与长记忆的股票市场风险测度研究被引量：1
- 2011年
- 针对金融市场条件收益存在的"有偏胖尾"分布与非对称波动性特征以及长记忆特征等典型事实特征,运用ARFIMA-FIGARCH-SKST模型等来测度股市动态风险,并通过规范的返回测试检验中的LRT和DQR方法实证考察了测度模型的可靠性。得到了一些非常有价值的实证结果:有无长记忆约束的非对称结构风险模型在中国大陆沪深股市动态风险测度能力上并无实质性差异;ARFIMA-FIAPARCH-SKST模型能够准确测度股市的动态风险;股票市场极端风险的测度尤其不能放弃非对称结构的这一约束条件。
- 淳伟德李晓燕王璞
- 关键词：金融市场
- 典型事实、极值理论与金融市场动态风险测度研究被引量：14
- 2012年
- 本文在金融市场典型事实约束下,运用ARFIMA模型对金融市场条件收益率建模,运用GARCH、GJR、FIGARCH、APARCH、FIAPARCH等5种模型对金融波动率进行建模,进而运用极值理论(EVT)对标准收益的极端尾部风险建模来测度各股市的动态风险,并用返回测试(Back-testing)方法检验模型的适应性。实证结果表明,总的来说,FIAPARCH-EVT模型对各个市场具有较强的适应性,风险测度能力较为优越。进一步,本文在ARFIMA-FIAPARCH模型下,假定标准收益分别服从正态分布(N)、学生t分布(st)、有偏学生t分布(skst)、广义误差分布(GED)共4种分布,对各股市的动态风险测度的准确性进行检验,并和EVT方法的测度结果进行对比分析。结果表明,EVT方法风险测度能力优于其他方法,有偏学生t分布假设下的风险测度模型虽然略逊于EVT方法,但也不失为一种较好的方法;ARFIMA-FI-APARCH-EVT不仅在中国大陆沪深股市表现最为可靠,而且在其他市场也表现出同样的可靠性。
- 林宇
- 关键词：风险管理
- 基于双曲线记忆HYGARCH模型的动态风险VaR测度能力研究被引量：15
- 2011年
- 本文针对金融市场的典型事实特征,运用自回归分数移动平均(Fractional Integrated Autoregressive Moving Average,ARFIMA)模型与双曲线记忆广义自回归条件异方差模型(Hyperbolic Memory Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity,HYGARCH)模型、分数协整非对称自回归条件异方差(Fractional Integrated Asymmetric Power Autoregressive Conditional Heteroscedasticity,FIAPARCH)模型和分数协整指数广义自回归条件异方差(Fractional Integrated Exponential Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity,FIEGARCH)模型结合,并运用有偏学生t分布(Skew Student t Distribution,SKST)来捕获金融收益分布形态,以此开展动态风险测度研究,进而运用返回测试(Back-Testing)中的似然比率测试(Likelihood Ratio Test,LRT)和动态分位数回归(Dynamic Quantile Regression,DQR)方法对风险模型的准确性与精度进行联合检验。通过实证研究,得到了一些非常有价值的实证结论:ARFIMA(1,d,1)-FIAPARCH(1,d,1)-SKST模型与ARFIMA(1,d,1)-HYGARCH(1,d,1)-SKST模型均表现出卓越的风险测度能力,但没有绝对优劣之分;ARFIMA(1,d,1)-FIEGARCH(1,d,1)-SKST模型在成熟市场的表现能力差强人意;本文引入的所有风险模型在中国大陆沪、深股市表现优越且没有实质性差异。
- 林宇
- 关键词：金融市场
- 中国股市与周边股市波动风险传导效应研究被引量：16
- 2011年
- 由于金融资产收益的条件波动率不仅是金融市场风险度量的重要指标,而且呈现出明显的杠杆效应。因此,本文运用能够刻画波动率杠杆效应的LGARCH(Leverage GARCH)模型对金融市场条件波动率进行建模分析,进而运用Granger-Causality检验分析了中国股市与周边股市波动风险的传导效应。实证结果表明,在整个样本区间,上海股市与周边重要股市的联系比较微弱,仅与香港股市存在一定的风险传导关系,而与东京、新加坡股市却不存在传导关系。然而,在我国股市对境外合格机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investors,QFII)开放后,中国股市与周边股市的波动风险传导关系明显异于对QFII开放之前和整个样本期的风险传导关系,上海股市与香港、东京、新加坡股市间的波动风险传导关系均显著增强。
- 陈王魏宇淳伟德侯县平
- 关键词：股市
- 中国大陆及周边股市动态ES风险传导关系效应研究被引量：4
- 2012年
- 探索金融市场极端风险传导机理一直是政府管理当局、投资者关注的焦点。本文针对股市中存在的典型事实及股市损失分布复杂性特点,运用ARMA-GJR对股市指数条件损失进行建模分析,进而运用EVT对标准残差的极值尾部建模估计出股市极端风险ES,然后运用Granger-Causality检验技术,分别考察两个市场间极端风险ES的传导关系。实证结果表明:在整个样本期间,中国大陆沪深股市极端风险具有双向传导关系,香港市场向深市传导风险,而深市不能向香港传导风险,东京市场与香港市场、香港与台湾市场具有双向传导关系;而在熊市期间,中国大陆与周边市场极端风险ES传导关系变得更为复杂。
- 林宇陈王
- 关键词：金融市场
- 基于EVT的碳金融市场收益率尾部特征研究被引量：3
- 2012年
- 建模考察碳金融资产收益率尾部究竟呈一个怎样的分布形态,其结果表明,碳排放权配额的现货交易价格收益率并非服从正态分布;现货价格收益的左、右10%尾部在与学生t分布和GPD拟合上没有表现出实质性差异,但是越接近尾部,与GPD拟合效果越好,说明碳交易现货价格收益率极端尾部服从GPD。我国目前与碳排放权交易相关的碳金融市场还很不成熟,应逐步完善碳金融市场运行机制,加强对碳排放权交易市场价格的监管,强化对市场风险的监控,建立健全碳金融市场风险危机预警系统。
- 淳伟德王璞
- 关键词：收益率极值理论
- 基于Copula-GJR-Skewt模型的投资组合风险预测研究
- 2014年
- 针对多元投资组合的风险预测,采用GJR-Skewt模型刻画单资产的厚尾、有偏特征,以及Copula模型刻画多元投资组合的非线性相关结构,用Monte Carlo方法模拟金融资产的随机分布,并结合滚动时间窗法,对投资组合的未来风险进行样本外动态预测.实证结果表明,Copula-GJR-Skewt模型对资产收益的风险预测能取得满意的效果;在VaR预测性能上,以GJR-Skewt模型作为边缘分布函数时,即使存在系统偏差,也能取得最优预测结果;预设残差服从有偏学生分布时,VaR的预测结果优于正态分布;传统的Garch-Guassian模型预测能力最差.
- 陈玲俐
- 关键词：COPULAMONTECARLO模拟
- 基于三阶段DEA的文化类上市公司经营绩效评价研究被引量：12
- 2013年
- 选取在沪深交易所上市的27家文化类上市公司作为样本,采用三阶段数据包络分析(Data En-velopment Analysis,DEA)模型首先分离出影响投入变量的环境因素,并对各公司经营绩效评价进行研究。研究结果表明:就样本公司整体而言,经营综合技术效率较投入变量调整前有微弱下降;剔除环境因素和随机因素影响后,我国文化类上市公司经营综合效率值均值仅为0.5806,经营效率不容乐观;经营综合技术效率间的最大差异高达0.9155,表现出明显的差异性。
- 邱煜葛智杰
- 关键词：经营绩效评价三阶段DEA模型
- 基于RU-SMOTE-SVM的金融市场极端风险预警研究被引量：11
- 2013年
- 本文以上证综指和深证成指为研究对象,将随机欠采样(RU)、合成少数类过采样(SMOTE)与传统支持向量机(SVM)相结合,提出了一种改进的SVM模型——RU-SMOTE-SVM模型来预测我国金融市场极端风险,并与传统SVM、SMOTE-SVM、RU-SMOTE-NN和RU-SMOTE-DT进行比较。实证结果表明,RU-SMOTE-SVM既优于传统SVM模型,又比SMOTE-SVM具有更高的预测精度,同时还展示出比RU-SMOTE-NN和RU-SMOTE-DT更为优越的预测性能。
- 林宇黄迅徐凯
- 关键词：预警模型
- 管理学课程的垂范式教学研究被引量：2
- 2012年
- 管理既具有严格的科学性,又具有很强的艺术性和实践性。通过课堂教学让毫无工作经验的学生体会到管理的精髓,是一个值得关注的课题,教师在管理学教学中应有改革意识和积极运用管理方法的意识。管理学课程的垂范式教学,是指教师在教学中以身作则,率先垂范,有意识地运用管理技巧,符合管理理论,体现管理理念,不断提高管理学课堂教学效果的一种教学方法。管理学课程的垂范式教学模式可分为课前准备、课堂教学、控制评价等环节。采用垂范式教学模式,能让学生看到管理知识在教师身上的体现,教师成为管理精髓、管理理念的化身,从而对学生产生一种主动学管理、用管理的感召力,不断提高课堂教学的效果,达到管理学教学所追求的最优效果。
- 高勇
- 关键词：管理学课堂教学
