教育部人文社会科学研究基金(06JC790026)
- 作品数：3 被引量：5H指数：1
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- 中国居民消费与资产收益的跨收入组分析
- 2009年
- 本文利用按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据考察了是否高收入居民的消费模式比低收入居民的消费模式与CCAPM更为一致,结果表明:收入约束假说并未得到支持,中国居民消费波动对资产收益率的影响是有限的,我国利率和股票市场的财富效应并不明显。
- 王立平
- 关键词：资产收益
- 中国居民消费、收入约束与资产收益研究被引量：1
- 2010年
- 基于中国资本市场的发展,考察参与约束对股票溢价的影响。由于资本市场上存在着参与约束,利用全国人均消费数据检验消费资本资产定价模型(CCAPM)可能会导致设定偏差,利用按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据考察是否高收入居民的消费模式比低收入居民的消费模式与CCAPM更为一致。结果表明,收入约束假说并未得到支持,将参与约束纳入到CCAPM的研究中未能解释股票溢价之谜。中国居民消费波动对资产收益率的影响有限,中国利率和股票市场的财富效应并不明显。
- 王立平
- 关键词：实证分析
- 消费、收入约束与股票溢价被引量：4
- 2007年
- 由于低收入居民缺乏金融资产,无法通过消费与投资选择,直接影响资产收益率,因此．利用全国人均消费数据来检验消费资本资产定价模型(CCAPM)可能会导致设定偏差。按收入分组的城镇居民家庭消费支出数据检验了收入约束假说,考察了是否高收入居民的消费模式与CCAPM更为一致。CCAPM在各收入组的表现是不规律的,收入约束假说没能通过实证检验,将收入约束纳入到CCAPM的研究中未能解开股票溢价之谜。
- 王立平
- 关键词：股票溢价
