教育部人文社会科学研究基金(06JC790022)
- 作品数：14 被引量：401H指数：7
- 相关作者：蒋琰袁卫秋陆正飞茅宁桑莹更多>>
- 相关机构：南京财经大学北京大学南京大学更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司股权融资偏好研究——来自上市公司的经验数据分析被引量：17
- 2008年
- 近年来我国上市公司业绩整体下滑就与融资领域存在的问题不无关系。我国上市公司普遍存在着过度的股权融资偏好现象,而这一偏好对我国上市公司的经营业绩有着重大的影响。文章针对上市公司股权融资偏好与企业绩效关系问题作了研究,通过对各个财务指标的变化进行分析,认为上市公司过于偏爱股权融资的行为不利于上市公司经营业绩的提高,并在此基础上分析出原因,给出一些政策建议。
- 蒋琰桑莹
- 关键词：上市公司股权融资经营业绩
- 独立董事治理机制与融资成本——来自中国资本市场的实证研究被引量：10
- 2009年
- 本文以我国深圳与上海证券市场连续四年具有配股资格和借款资格的A股上市公司为对象,采用预期收益增长模型计算权益融资成本,通过"利息支出/长短期债务总额平均值"计算债务融资成本,采用独立董事比例、两职合一虚拟变量和董事会超额控制系数作为衡量董事会独立性的指标,在控制了β系数、公司规模、账面市值比、杠杆率、资产周转率、资产收益率、利息保障倍数、主营业务收入增长率、固定资产比例等因素后,研究发现提高董事会独立性对降低上市公司权益融资成本和债务融资成本会产生积极影响。因此本文研究认为董事会独立性有利于提高上市公司的融资效率。
- 蒋琰
- 关键词：债务融资成本
- 应收账款对企业经营的影响及其管理被引量：7
- 2009年
- 应收账款是企业流动资产的重要组成部分,随着市场竞争日趋激烈,尤其是在当前国际金融危机的影响下,企业对应收账款进行有效的管理就显得尤为重要。本文首先分析了企业应收账款产生的原因,其次分析了应收账款对企业经营可能带来的影响,然后分析了企业如何进行应收账款的管理,最后从制度建设的角度对企业进行应收账款管理提出了一些政策建议。
- 袁卫秋
- 关键词：应收账款
- 债务期限结构与财务杠杆的联合决定实证研究被引量：1
- 2009年
- 文章以2001-2004年沪深股市中的575家上市公司为研究对象．通过同时构建联立方程模型和单方程模型并分别利用两阶段最小二乘法和普通最小二乘法进行求解比较后发现．利用联立方程模型和单方程模型得到的结果确实不同，所有变量系数的绝对值和显著性水平都发生了或大或小的变化，甚至一些变量系数的符号和显著性水平发生了根本性的变化。因此，本文认为，今后在进行公司债务期限结构或财务杠杆影响因素的实证研究时，应尽可能采用联立方程模型。
- 袁卫秋
- 关键词：债务期限结构财务杠杆联立方程模型
- 智力资本与财务资本:谁对企业价值创造更有效?——来自于江浙地区企业的实证研究
- 财务资本对于企业价值创造的作用是毋庸置疑的,而在知识经济时代,智力资本对于企业价值创造也发挥越来越重要的作用。智力资本包括人力资本、关系资本和结构资本三要素,本文关注于三个问题的回答:一、在智力资本对企业价值创造日趋重要...
- 蒋琰茅宁
- 关键词：智力资本财务资本企业绩效
- 文献传递
- 权益成本、债务成本与公司治理:影响差异性研究被引量：224
- 2009年
- 公司治理水平是否同时影响上市公司的权益融资成本和债务融资成本?公司治理水平对这两种融资成本的影响是否存在差异?本文以我国深沪两市连续4年具有配股资格和贷款资格的A股上市公司为对象,采用公司治理G指数衡量企业的综合治理水平,关注于这两个问题的解决。我们研究发现:(1)上市公司的综合治理水平有利于降低企业的权益融资成本和债务融资成本;(2)公司治理水平对于企业权益融资成本的影响要大于对于债务融资成本的影响。我们的研究还发现,作为股东的投资者和作为债权人的投资者对于企业的盈利能力都非常关注,并以此作为判断对企业融资要价的主要依据。
- 蒋琰
- 关键词：公司治理债务融资成本
- 中国上市公司控制权的内部配置
- 2007年
- 本文在分析中国上市公司委托代理关系多样性的基础之上,对上市公司控制权内部配置中存在的国有资产控制权的代理错位、大股东的"权力放大效应"、高额的代理成本三个显著问题进行了研究,并从改革国有资产的产权管理体制、加强股东对经理人的控制、充分行使小股东控制权、加快完善外部控制权市场配置的步伐四个方面提出具体完善措施。
- 陈华
- 关键词：委托代理关系控制权
- 债务期限结构、偿债能力与融资结构弹性——来自我国A股上市公司的经验证据被引量：6
- 2009年
- 利用2000年12月31日前在沪深交易所挂牌上市的全部A股公司的有关数据,对其债务期限结构与偿债能力进行实证研究。研究发现,上市公司的债务期限偏短,但偿债能力较强,上市公司这种很短的债务期限结构并非是由于其缺乏借入长期债务的能力,而是其主动选择的结果。对这种现象进行了解释。
- 袁卫秋
- 关键词：债务期限结构短期偿债能力长期偿债能力
- 基于网络系统的资源配置与创租机制思考被引量：1
- 2007年
- 传统的资源理论将资源配置局限于企业外部,传统的能力理论则将资源配置局限于企业内部,而关系构建思想的兴起也存在着资源配置方面的不足。本文通过构建资源网络系统,将三种创租机制进行有机融合,并对资源网络系统的特征以及资源配置的优势进行探讨。
- 蒋琰
- 上市银行可持续增长分析——以深圳发展银行为例被引量：3
- 2011年
- 企业增长及其管理是财务计划中的难题。以广为流传的罗伯特.C.希金斯的可持续增长模型为理论基础,以深圳发展银行为例,对其可持续增长状况进行分析,研究发现,在2008年之前深圳发展银行的实际增长率超过可持续增长率,增长速度过快主要是由于较高的资产运营能力和财务杠杆。但是长期较高的增长率会消耗殆尽自身的财务资源,最终会导致实际增长率的下降2,006—2009年深圳发展银行的实际增长率逐年递减,直至2010年才有所改善。
- 袁卫秋宋炳宏
- 关键词：上市银行深圳发展银行
