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银行规模与银行市场约束——对银行业“大而不倒”现象的分析被引量：6: 2013年; 本文以中国13家大中型商业银行2001～2011年的年度数据为研究样本，在隐性存款保险制度的背景下，从市场约束角度研究银行规模与市场约束作用之间的关系，分析中国银行业中的“大而不倒”问题。研究结果表明：商业银行规模越大，对市场约束作用的削弱程度越强，外界对银行进行救助的难度也越大；“大而不倒”现象在银行业中广泛存在，并不会因为存款保险制度的不同而产生实质性差异；商业银行的流动性水平越高，受到的市场约束作用越弱，而贷存比和上市指标与银行市场约束的关系则呈现反向关系。; 谢懿刘胤柯建华; 关键词：商业银行银行规模大而不倒存款保险制度

资本要求、监督检查与市场约束的交互关系: 2014年; 借鉴Dewaripont和Tirole(1994)的研究思路和马尔科夫原理,以连续时间的公司金融模型为基础,并充分考虑商业银行特有的金融中介属性,建立起关于商业银行行为的动态模型,对巴塞尔协议三大支柱间的交互关系及机理进行了研究。研究表明:(1)监管者应当将资本充足要求作为银行的破产临界点看待,而不是资产重置的间接信号;(2)在对风险监控比较宽松的情况下,市场约束可以降低银行的破产临界点;(3)监督检查并非是对所有银行都进行不间断监控,监管者应当对银行筛选后进行有针对性的监测。; 谢懿; 关键词：资本要求

资本约束、风险承担与银行信贷扩张被引量：6: 2012年; 基于对货币政策传导机制的理论阐释,本文构建实证检验的动态面板模型,运用SYS-GMM方法,利用1998～2010年中国14家主要商业银行数据,考察其资本约束和风险承担对贷款决策的影响,探讨货币政策传导是否存在银行资本渠道和风险承担渠道。结果显示:2004年后,资本监管强化了资本约束对商业银行信贷决策的影响,发挥了资本门限效应,形成了货币政策传导的银行资本渠道;但商业银行较高的风险偏好并未改变,资本监管的框架效应尚未形成;宽松的货币政策激起了商业银行强烈的放贷冲动,影响了其风险识别和风险容忍,货币政策传导的风险承担渠道逐渐显现。; 张宗益刘胤; 关键词：资本监管资本约束银行信贷货币政策

基于双边随机边界模型的新股询价效率实证度量被引量：10: 2012年; 利用询价制下新股发行价格由发行人、承销商和询价对象等多方力量的博弈共同决定这一特点,本文将折价效应和溢价效应同时纳入到前沿双边随机边界模型框架下对我国IPO的询价效率进行了有效度量。结果表明:2006～2010年,我国IPO公司整体上表现为发行折价,平均折价幅度约为6.4%;进一步的分析发现29.9%的样本公司为溢价发行,实际价格超出其最优水平的5.5%;而70.1%的IPO公司为折价发行,实际价格较其最适水平低了11.5%.本文的研究证实了股票定价的市场化必须以供给市场化为前提,在此基础上供需双方才能通过直接交易和博弈机制形成真正的市场化定价。; 郑志丹张宗益; 关键词：溢价效应

中国IPO超额抑价的成因分解与再检验——来自沪深A股核准—询价发行的经验证据被引量：2: 2012年; 以IPO核准—询价制度为切入点,构建了IPO供需分析框架,并引入双边随机边界模型对IPO询价效率进行了定量估算,在此基础上对影响中国IPO超额抑价的各种因素进行了结构分解与再检验。结果表明,发行人、承销商和机构投资者等多方博弈的结果使得我国IPO整体上表现为发行抑价,但实际抑价水平仅为12.9%,这一结果支持了定价效率观,而并不符合租金分配观。同时,政府管制溢价和二级市场溢价分别使得IPO新股高出其发行价格的55.6%和2.6%。实证结果不仅支持了供给管制假说,还表明股票定价的市场化必须以供给市场化为前提,只有在此基础上,供需双方才能通过直接交易和博弈机制形成真正的市场化定价。; 郑志丹张宗益

资本调整、风险控制与宏观经济周期被引量：2: 2011年; 本文将经济周期、市场结构等外部宏观因素,以及贷款拨备、管理效率等微观银行特征引入研究框架,构建实证检验的联立方程模型,运用GMM方法,采用2004～2009年23家主要城市商业银行数据,从周期性特征的视角对其资本和风险调整的内生互动行为及其影响因素进行实证分析。结果显示,中国城市商业银行资本和风险调整行为之间存在非对称互动影响,其风险行为呈现明显的周期性;盈利能力、成本管理效率对城市商业银行提升资本水平作用有限;严格的资本监管、市场集中度的降低都有利于城市商业银行提升资本充足水平,但对其降低风险的作用有限。; 刘胤吴俊张宗益; 关键词：城市商业银行资本监管银行资本资产风险经济周期

基于GARCH-EVT-COPULA模型的外汇投资组合风险度量研究被引量：26: 2015年; 基于巴塞尔协议和商业银行风险管理新视角,本文运用GARCH-EVT-COPULA模型构建了GARCHEVT-Gaussian-COPULA和GARCH-EVT-t-COPULA两种方法,对美元、欧元、日元和港元四种人民币汇率的等权重投资组合风险进行了度量,优化了极值分布作为COPULA函数边际分布的多序列超阈值比例确定方法,并与历史模拟法、正态方法、蒙特卡罗方法三种传统方法和单用极值方法度量的VaR进行了比较并作返回检验。结果表明:GARCH-EVT-Gaussian-COPULA和GARCH-EVT-t-COPULA两种方法符合巴塞尔协议的内部模型法(I--)对商业银行风险管理的要求,而且估计结果优于其他四种方法,其中,GARCH-EVT-Gaussian-COPULA方法的估计结果比GARCH-EVT-t-COPULA方法更有利于节省商业银行的经济资本。; 苟红军陈迅花拥军; 关键词：投资组合

银行规模视角下的市场约束——基于大中型商业银行的经验研究: 2013年; 在隐性保险制度背景下,选取13家大中型商业银行2001—2011年的年度数据为研究样本,实证研究了银行规模与市场约束效应的关系。研究结果表明:商业银行规模越大,对市场约束作用削弱程度越强,对银行救助难度也越大;当第一大股东为国家或国有法人时,不论银行规模如何,市场约束明显减弱;考虑规模因素时,市场约束作用与银行资本结构和上市与否之间不存在直接关系,而盈利水平与市场约束作用的关系会受隐性保险制度影响。; 谢懿柯建华; 关键词：银行规模

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教育部人文社会科学研究基金(10XJA630003)