教育部人文社会科学研究基金(09YJC790025)
- 作品数：16 被引量：167H指数：8
- 相关作者：黄飞雪金建东王云谷静苏敬勤更多>>
- 相关机构：大连理工大学更多>>
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- 相关领域：经济管理理学自然科学总论建筑科学更多>>
- 金融危机前后中美铜期货市场的长程相关性对比被引量：2
- 2010年
- 本文针对金融危机前后中美铜期货市场的长程相关性特征,提出采用V/S与R/S方法分析,通过截取2006年9月15日至2010年6月11日(以2008年9月15日为金融危机前后的分界点)上海与纽约期货交易所铜期货的日收益率与波动率的数据进行实证,结果发现:(1)金融危机前后中国铜期货日收益率都具有长程相关性,而美国铜期货的日收益率金融危机前不具有长程相关性,金融危机后具有长程相关性;(2)金融危机前后中国铜期货日波动率都具有长程相关性,而美国铜期货的日波动率金融危机前不具有长程相关性,金融危机后具有长程相关性。这表明上海铜期货市场的效率有待提高;纽约铜期货市场的效率在金融危机后也降低了。原因可能在于监管部门"有形之手"的过多干预,因此把握监管调控之"度"非常重要。
- 黄飞雪金建东
- 关键词：铜期货
- 基于协整的金融危机前后DCE大豆与豆粕期货价格关系的比较被引量：8
- 2010年
- 针对金融危机对大连商品交易所大豆与豆粕期货价格之间关系的影响,分别截取了2006年8月15日至2009年12月18日的日收盘数据,以金融危机为分界点,并运用协整一体化的方法研究表明,金融危机前豆粕期货在价格发现功能中处于主导地位,金融危机后大豆期货在价格发现功能中处于主导地位;金融危机前后大豆与豆粕期货价格之间都存在协整关系,且互为Granger原因,但在金融危机后协整系数下降了39.44%。建议金融危机后期货投资者多关注大豆期货的价格变化,可以在大豆与豆粕期货之间进行跨商品套利;中国应大力发展和完善大豆期货市场的制度建设,通过期货市场的发展来加速解决"三农"问题。
- 黄飞雪王治华
- 关键词：金融危机GRANGER因果检验
- 基于违约距离的人民币升值对上市股份制银行信用风险的影响
- 针对人民币汇率变动对上市银行自身信用风险影响问题,采用基于Merton期权定价原理的KMV模型定量分析方法,以招商、浦发、华夏、民生、深发2002-2007年日收盘价和半年报及年报相关财务数据为研究对象,由于中国实际违约...
- 黄飞雪苏敬勤
- 关键词：信用风险人民币升值上市银行违约距离KMV模型
- 文献传递
- 基于MST的辽宁省上市公司风格聚集研究被引量：3
- 2010年
- 在风格投资分析中,传统的参数分析方法将带来分析结果的多样性,为此提出了采用具有准确拓扑序列的亚超度量空间方法.首先,计算出股票间任意两个股价间的相关系数,并在此基础上计算出超度量空间的欧式距离;其次,利用Kruskal的最小生成树算法,构建出证券组合的亚超度量空间;最后,将亚超度量空间映射为指数分层结构.对2005年7月至2007年12月的辽宁省上市公司样本的日数据进行实证研究,结果发现存在行业风格、事件风格、业绩风格及现金流风格,这表明亚超度量空间方法是有效的.
- 黄飞雪苏敬勤赵昕
- 关键词：上市公司最小生成树
- 金融危机对中国70城市房价影响的关联聚集效应被引量：5
- 2011年
- 为了考察金融危机影响下中国70个大中城市房价的波动特征及关联变化,提出采用具有准确拓扑序列的亚超度量空间方法。通过对2005年7月至2009年7月中国70个大中城市房屋销售价格指数样本的月数据进行金融危机前后对比实证,结果发现:金融危机爆发后,中国70个大中城市房价间聚集效应更加明显;房价间距离明显缩短,表明70城市房价波动的关联性提高;聚集的中心节点由二三线城市逐渐变为一线城市,使得一线城市的影响力大幅增强。虽然全球金融危机爆发,使得中国70个大中城市房价大幅降低,但其整体上仍然是相对稳定的。建议继续加大对影响力逐渐增强的一线城市房价的关注力度,建立公平合理的市场制度,防止由于"涟漪效应"出现各城市房价轮涨现象,从而构建"居者有其屋"的和谐社会。
- 黄飞雪谷静
- 关键词：金融危机房价波动最小生成树
- 汇改前后人民币实际汇率对外汇储备增长的非线性影响的实证研究被引量：11
- 2011年
- 本文针对人民币实际有效汇率变化对外汇储备增长影响的问题,提出运用非线性的STR模型进行实证分析。选取汇改前(1999年1月到2005年7月)和汇改后(2005年7月至2010年9月)两个时期的月度数据,得出结果发现:(1)汇改前后人民币实际汇率的变化对外汇储备增长具有非线性关系。(2)汇改前,随着人民币实际汇率增长率的不断增大,非线性部分的影响逐渐显著,当转换函数值向1趋近时,人民币实际汇率每增长1%,外汇储备就减少1.65%;在汇改后,当人民币实际汇率出现轻微的增长即增长率小于0.649%时,非线性影响会非常显著,此时人民币贬值对外汇储备增长具有较大的抑制作用,人民币实际汇率每增长1%,外汇储备就减少0.73%。而只要人民币实际汇率的增长率不超过3.543%,人民币实际汇率的变化与外汇储备增长之间就保持着稳定的线性关系,一旦增长率超过3.543%,则线性关系迅速向非线性关系转化,此时,1%的人民币实际汇率的增长将导致外汇储备减少0.73%。(3)人民币实际汇率上升,即人民币实际贬值,对外汇储备增长具有抑制作用;而人民币实际汇率下降,即人民币实际升值,能拉动外汇储备的增长。因此,应改革中国的结售汇体制,真正实现藏汇于民,同时进一步增强人民币汇率弹性,扩大其浮动区间,从而加大投机进出资金的风险成本,抑制其投机操作,起到释放人民币升值压力、减少外汇储备快增的作用。
- 黄飞雪李成
- 关键词：人民币实际有效汇率外汇储备
- 生态补偿的科斯与庇古手段效率分析——以园林与绿地资源为例被引量：6
- 2011年
- 为了比较科斯手段与庇古手段对我国生态补偿的效率,本文以我国园林和绿地自然资源为例,采用30个省份2006—2008年的绿地面积以及政府投入年度面板数据建立线性回归模型,进而运用成本—收益原理进行实证分析。研究表明,所有权归属政府、经营权归属私人的产权配置方式能有效减少生态损失;政府每投入1万元,中国的城市园林和绿地面积将增加0.041公顷,证明了庇古手段对中国生态补偿确实有明显效果;各地区回归模型截距项不同,说明各地区的初始绿化情况有所差异。中国现阶段园林与绿地建设应采取庇古手段为主、科斯手段为辅的补偿机制。
- 黄飞雪
- 关键词：生态补偿
- 金融危机前后的全球主要股指联动与动态稳定性比较被引量：39
- 2010年
- 针对传统参数分析法可能存在参数和指标多样化而导致结果迥异的问题,提出直接从真实交易数据入手,采用具有准确拓扑序列的亚超度量空间方法.通过对2005年7月22日至2009年6月30日全球最具代表性的52个股指的日数据,并以2008年9月15日为金融危机前后的分界点进行实证,结果发现:金融危机爆发后,全球股市股指间地理区域聚集效应更加明显,各股指间的相关程度显著提高,其联动性更强;全球股指的动态稳定性在整体上是相对稳定的;在金融危机后,美国的股指影响力在降低,而中国在增强.为了避免全球股指剧烈波动,金融监管应该是全球协调的,而不应是一个国家或某个区域的单独行为.应保持世界各国证券市场的"多样性(差别化)",来防止经济和金融一体化带来的"一荣俱荣,一损俱损".
- 黄飞雪谷静李延喜苏敬勤
- 关键词：金融危机最小生成树全球股指
- 中国东中西部城市房价波动的涟漪效应——以中国东中西部代表的九城市为例被引量：8
- 2011年
- 针对中国东中西部城市房价波动的是否存在涟漪效应的问题,提出综合运用格兰杰因果检验、协整一体化及二阶段检验法,即弗里德曼非参数秩排序检验方法和商业周期定点分析方法来检验分析自2005年7月至2010年3月东中西九城市房屋销售价格的月度数据进行实证分析,结果表明:(1)认为中国九城市房价波动存在涟漪效应,可划分为三个层级:东部的上海、深圳、杭州为第一层级;中部的武汉、合肥、太原为第二层级;西部的成都、西安、兰州为第三层级。(2)房价波动的涟漪效应从东部城市开始,传向中部城市,最后向西部城市传递。结论为东部城市的房价波动为主要调控对象,关注中部城市房价,同时避免西部城市房价出现意外波动。建议为对各个层级城市的房价制定差别性的调控政策,能够更有效地对整个房价体系的波动进行控制。
- 黄飞雪
- 关键词：宏观经济涟漪效应房屋销售价格格兰杰检验
- 沪深300指数及其股指期货的量价关系研究
- 针对沪深300指数与股指期货之间的长期均衡及各自的量价关系的问题,提出采用向量自回归下的协整检验和格兰杰因果检验。结果发现:（1）沪深300指数期货具有套期保值和价格发现功能;（2）沪深300指数具有"量价同向"的现象,...
- 黄飞雪李成李延喜
- 关键词：沪深300股指期货量价关系格兰杰检验
- 文献传递
