国家自然科学基金(70802066)
- 作品数：5 被引量：420H指数：5
- 相关作者：曾亚敏张俊生肖红军更多>>
- 相关机构：中央财经大学南开大学清华大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金北京市教育委员会共建项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 独立董事辞职行为的信息含量被引量：40
- 2010年
- 本文研究独立董事辞职行为对外部投资者而言是否具有信息含量。研究结果发现:(1)在短时窗内,投资者对非规定性独立董事辞职(即不是因为届满或按照监管规定而必须的辞职)公告的反应消极;(2)在独立董事非规定性辞职发生后250个交易日内的长时窗,公司的平均累计超额收益率显著为负值;(3)在那些没有对独立董事表示感谢的公司公告中,上述效应更为明显。这意味着投资者可以通过观察独立董事辞职行为及相关信息进行投资决策。
- 张俊生曾亚敏
- 关键词：独立董事辞职信息含量
- 上市公司内部人亲属股票交易行为研究被引量：45
- 2011年
- 中国的《证券法》等法律法规禁止内部人短线交易,并设置了内部人禁止股票买卖的敏感期,但内部人亲属不受此限制。本文对深圳证券交易所2007年5月至2010年5月的内部人亲属股票交易数据分析发现:(1)上市公司的内部人亲属对内部人任职企业的股票交易次数已经远远多于内部人自身的交易次数;(2)内部人亲属的交易存在很多的短线交易行为与敏感期交易行为;(3)内部人亲属股票交易整体而言能够获得超额收益;(4)短线交易与敏感期交易有助于内部人亲属获得超额收益;(5)董事长或总经理的亲属获得的收益比其他内部人亲属更高。据此,本文认为证券交易监管机构需要关注内部人亲属股票交易行为,尤其警惕内部人亲属交易可能成为规避内部人交易管制的替代方式。
- 张俊生曾亚敏
- 关键词：内部人交易亲属短线交易公司治理
- 资本市场对公司社会责任事件的惩戒效应——基于富士康公司员工自杀事件的研究被引量：37
- 2010年
- 本文以富士康公司员工连续自杀事件为案例,通过实证分析这一公司社会责任事件对富士康公司与控股公司、贷款银行以及客户企业的股票价格与交易量的影响,探讨了资本市场是否会因社会责任事件而对公司及利益相关方做出经济惩罚。研究结果表明:富士康公司及其控股公司、给予富士康公司贷款的中国大陆国有商业银行的股票价格与交易量均未受到富士康公司员工自杀事件的显著影响,这表明在新兴市场中,资本市场尚未发挥对公司社会责任事件的经济惩罚作用。相反,同样作为贷款银行并实施赤道原则的渣打银行以及富士康公司的客户企业苹果、戴尔、惠普等IT公司的股票对富士康公司员工自杀事件反应敏感。这意味着发达资本市场对公司社会责任事件的经济惩罚作用较为显著。
- 肖红军张俊生曾亚敏
- 关键词：公司社会责任员工自杀
- 税收征管能够发挥公司治理功用吗?被引量：282
- 2009年
- 税收作为影响企业行为的重要外部力量,能否作为一种公司治理机制发挥抑制代理成本的作用?这是本文研究的核心问题。本文首先构建了中国各地区的税收征管力度指数,而后分析税收征管力度对中国上市公司中两类代理成本(即股东与管理者之间的代理成本以及大股东与小股东的代理成本)的影响。我们发现:(1)在税收征管力度强的地区,企业中管理者与股东代理成本会较弱;(2)在税收征管力度强的地区,大股东会较少出现占用上市公司资金或与上市公司发生关联交易的现象;(3)股权越集中的企业出现大股东潜在侵占行为的几率会更高,但税收征管能抑制这种现象的发生;(4)在税收征管力度强的地区,企业的会计收益和股东回报都会比较高。综合而言,税收征管能够作为一种外部治理机制发挥公司治理的功用。
- 曾亚敏张俊生
- 关键词：税收征管公司治理代理成本
- 上市公司多元化经营、盈余管理与业绩背离被引量：16
- 2010年
- 利用2000年—2008年企业面板数据,分析中国多元化经营的上市公司会出现会计业绩与市场业绩相背离的现象,即市场业绩折价而会计业绩溢价。这种业绩背离的现象可能是上市公司盈余管理的结果。
- 张俊生曾亚敏
- 关键词：多元化经营盈余管理市场业绩会计业绩
