江苏省教育厅哲学社会科学基金(09SJB790013)
- 作品数：12 被引量：46H指数：4
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- 相关机构：南京财经大学南京大学南京信息工程大学更多>>
- 发文基金：江苏省教育厅哲学社会科学基金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于信号模型及天使投资人参与下的风险投资被引量：2
- 2011年
- 在风险投资过程中,由于信息的不对称,一方面风险投资家要找到优质项目往往需要付出高额成本;另一方面众多优质项目亟须风险投资家的青睐。针对该问题,本文在传统的风险投资家(venture capitalists,以下简称VC)与企业家所构成的风险投资博弈模型的基础之上引入了天使投资人(Angel),充当筛选优质项目以及信息传递者的角色,并且在多阶段风险投资过程中引入了二次信号模型,揭示项目进展情况。研究发现:天使投资人的存在及信号模型的引入对风险资本形成了很好的保护机制,并且提高了风险资本对于优质项目的配置效率,有利于风险投资多方达到共赢。
- 郭文旌王钢
- 关键词：博弈模型天使投资人信号模型
- 重大事件下中国股市的跳跃特征被引量：10
- 2013年
- 重大事件发生时,中国股市是否会发生跳跃?跳跃的特性是怎样的呢?该文应用动态JumpGarch模型,分别对不同类型(分为政策性事件、经济事件及自然灾害类事件)的重大事件发生时,股票市场指数跳跃大小的条件均值、条件方差以及跳跃强度、幅度的变化情况进行了综合分析.结果发现政策性事件的跳跃强度与幅度最大,但滞后性、持续性很弱;自然灾害类事件跳跃强度与幅度最小,但持续性和滞后性最大;经济事件则位于二者之间.
- 郭文旌邓明光董琦
- 中小企业信用评级模型研究及应用——基于江苏制造企业数据被引量：9
- 2010年
- 本文针对制造型中小企业的特点,与专家评判法结合,建立了一个信用评级指标体系。该体系改变了传统的AHP指标权重的确定方法,采用拉开档次法来确定定量指标权重。应用该模型与传统模型分别对江苏制造企业进行实证对比分析,结果显示本文模型优于传统模型。
- 沈琳郭文旌
- 关键词：中小企业信用评级模型
- 跳扩股价市场下基于财富最优增长模型的投资决策被引量：2
- 2012年
- 以财富最优增长模型为投资决策的优化准则,考虑了一个跳跃—扩散的投资市场,并且假定该市场不允许卖空.通过引入最大化财富对数期望效用为原问题的辅助问题,得到了最优投资策略的解析形式.
- 郭文旌
- 关键词：跳跃扩散过程最优投资策略上鞅
- 基于Copula-ES度量股票型基金投资组合风险
- 2010年
- 由于许多金融资产收益率的波动可能存在非对称性,本文通过对收益率采用GARCH或者EGARCH建模,对存在杠杠效应的金融资产采用EGARCH建模。并将Copula函数和MonteCarlo技术应用于融通深证100基金,计算得到其前十大重仓的股票及其投资组合的风险值VaR以及ES,结果表明,基于Copula-ES的风险度量方法可以为我国基金管理公司评估和管理市场风险,从而控制和减少资产损失提供参考。
- 郭文旌邓明光
- 关键词：COPULA投资组合风险EGARCH风险度量方法风险值
- 含有信用风险的跳扩散市场的最优组合选择
- 2011年
- 假定投资者将其财富分配在这样两种风险资产中,一种是股票,价格服从跳跃扩散过程;一种是有信用风险的债券,其价格服从复合泊松过程.在均值方差准则下通过最优控制原理来研究投资者的最优投资策略选择问题,得到了最优投资策略及有效边界.最后通过数值例子分析了违约强度、债券预期收益率以及目标财富对最优投资策略的影响.
- 张琳郭文旌
- 关键词：跳跃扩散过程信用风险最优投资策略
- 在不允许卖空条件下的最优比例再保险投资被引量：1
- 2011年
- 假设保险公司的盈余过程服从一个带扰动项的布朗运动,保险公司可以投资一个无风险资产和n个风险资产,还可以购买比例再保险,并且风险市场是不允许卖空的.本文在均值方差优化准则下研究保险公司的最优投资再保策略选择问题,利用LQ随机控制方法求解模型,得到了保险公司的最优组合投资策略的解析和保险公司投资的有效投资边界的解析表达式.
- 鲁忠明郭文旌
- 关键词：HJB方程
- 均值-方差准则下的多期最优保险投资(英文)被引量：4
- 2010年
- 近年来,最优保险投资问题吸引了越来越多的注意。一般这个问题是在连续时间框架下来研究的。本文针对这一问题建立离散时间的最优控制模型。应用动态规划原理求解模型对应的近似问题,得到了最优投资策略和投资有效边界的解析表达形式。本文得到的最优投资策略和投资有效边界均依赖于承保参数。通过数值例子分析了承保参数对最优投资策略和有效边界的影响。
- 郭文旌耶蔡军李心丹
- 关键词：动态规划最优投资策略
- 跳跃扩散市场的最优保险投资决策被引量：11
- 2011年
- 假定保险公司的盈余为Crámer-Lundberg过程,保险公司的投资市场是由一个无风险债券和n个风险证券构成的资本市场.风险证券的价格服从带跳的扩散过程.在均值-方差准则下通过最优控制原理来研究保险公司的最优投资策略选择问题.得到了最优投资策略和有效边界的显式表达式.与在最大化最终财富期望效用准则下得到的最优投资策略不同,所得到的最优策略依赖保险索赔过程的所有因素.最后分析了最优投资策略随保险索赔过程各个因素变化的动态性质.
- 郭文旌赵成国袁建辉
- 关键词：保费率最优投资策略
- 排队模型在银行排队现象中运用——以安徽某国有银行为例
- 2011年
- 银行排长队问题已经发展成为一个全社会关注的话题,许多客户深受排队之苦。处于安徽省经济中心合肥市的银行各个网点也存在着不同程度的排长队问题,客户在这方面的投诉也比较多。本文以合肥工商银行一个营业厅为例,运用运筹学中的排队模型进行分析,然后给出理论建议。
- 雷鸣朱华雷
- 关键词：银行排队
