国家自然科学基金(71171170)
- 作品数：7 被引量：32H指数：3
- 相关作者：朱宏泉朱宏志刘海斌张尉胡杨更多>>
- 相关机构：西南交通大学重庆师范大学成都信息工程大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- Macroeconomic Information and Stock Price Synchronization Empirical Analysis in Chinese Stock Markets
- The Chinese stock markets have been designated as policy markets since they were founded. The macroeconomic in...
- Qiu-ling Yuxiao-ling YuHong-quan Zhu
- 宏观经济信息与股价联动——基于中国市场的实证分析
- 中国证券市场自成立以来,一直被冠以'政策市场',宏观经济信息对股价变化产生了重要影响.本文通过构建股价联动测度指标,首次从行业层面定量地探讨宏观经济信息对中国A股市场股价联动的影响.实证结果表明:宏观经济指标,如国内生产...
- 余秋玲朱宏泉
- 关键词：宏观经济信息市场环境A股市场
- 文献传递
- A股上市公司内部人股票买卖行为及获利能力分析被引量：4
- 2016年
- 系统地分析了2006年至2011年我国A股市场上市公司的内部人在二级市场的交易行为及其收益预测.结论表明:尽管在我国证券市场中存在针对内部人交易的法律法规,但总体上内部人在交易中仍然表现出良好的时机把握能力.不论是买入还是卖出,均能获得显著的超额收益.内部人交易超额收益的大小受到公司所有权性质、内部人类型等因素的影响.一方面,较于董事、监事等内部人,高管获利能力普遍较强,而其中董事长和总经理的获利能力最强;另一方面,由于我国特殊的公司所有权性质与晋升机制,使得国有上市公司的董事长和总经理利用内部人交易获利的动机小于非国有企业;规模越大的国有上市公司,其董事长和总经理通过内部人交易获取超额收益的程度也越小.
- 朱宏志汪娜朱宏泉
- 关键词：内部人交易超额收益率
- 投资者情绪与股价联动--基于A股市场的面板数据分析被引量：3
- 2015年
- 世界各地的证券市场,特别是中国股票市场中股价联动现象明显,这引起了人们的广泛关注,国内外众多研究者从不同角度进行了探讨。而从个股层面以及市场层面探讨投资者情绪对中国证券市场股价联动的影响,发现:(1)中国证券市场中存在显著的股价联动效应,(2)投资者情绪对股价联动现象存在显著的负向影响,(3)个股层面的投资者情绪变量对股价联动的影响大于市场层面综合情绪变量,(4)随着公司规模的增大,投资者情绪对股价联动的影响在逐渐减小。
- 余秋玲朱宏泉
- 关键词：投资者情绪行为金融学理论消费者信心指数股票成交量股票换手率
- 随机需求下直销多商品流供应链网络均衡模型被引量：2
- 2013年
- 建立了随机需求下直销多商品流供应链网络均衡模型,导出了供应链网络达到均衡的条件,它等价于一个有限维变分不等式.通过构建修改拟牛顿法,获得了随机需求下直销多商品流供应链网络均衡模型的解(变分不等式的解),并给出了1个算例,验证了模型的正确性和算法的可行性.
- 黄斌朱宏泉
- 关键词：变分不等式直销
- 公允价值信息决策有用性研究——基于股票流动性视角被引量：1
- 2014年
- 本文从股票流动性的视角,探讨含有公允价值计量的会计年报披露对投资者的决策有用性。通过对我国沪深两市金融类上市公司的年报披露和市场反应,对比分析了含有公允价值计量的会计年报首次披露后公司股票流动性的变化,剖析其对投资者买卖决策行为的影响。实证发现：总体上,含公允价值计量的年报披露增加了公司的股票流动性,但进一步对公司公允价值变动损益占当年利润的大小分类,却发现：当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较大时,股票流动性有显著增加;而当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较小时,股票的流动性没有显著增加。这表明,客观上公允价值计量的年报披露增加了投资者关于公司价值的信息,但实际上,只有当公允价值变动损益占当年利润比例较大时,才会影响到投资者的买卖决策行为。
- 李亚静朱宏泉
- 关键词：公允价值股票流动性决策有用性
- 分析师对信息的反应与准确度及其市场反应被引量：5
- 2013年
- 本文使用2004~2012年分析师盈余预测数据，检验盈余公告后分析师盈余预测修正对投资者和其他分析师的活动中蕴含的信息的反应，还检验了这些分析师的准确度以及弓l发的市场反应。研究表明，在盈余公告日，回报率中越可能有信息，修正对回报率反应越强。在盈余公告后十日内，其他分析师修正越可能有信息，目标分析师修正对其他分析师修正的反应越强。对其他分析师修正中的信息更敏感的目标分析师修正的准确度更高，但gI起的市场反应并不会更强烈。
- 肖萌
- 关键词：证券分析师投资者情绪
- 股东联结网络影响股价联动关系吗?被引量：16
- 2013年
- 本文从信息扩散和关联交易的角度,实证研究股东联结网络对股价联动关系的影响。本文发现:股东联结网络对股价联动关系有显著正向影响,股票间的股东联结越强,则股票间的相关系数越大,股东联结网络反映了股票间关联交易联结和信息扩散路径而影响股价联动关系,同时行业、公司规模和市盈率特征也是股价联动关系的影响因素,同行业、公司规模和市盈率特征越相似的公司,其股价联动越紧密。进一步研究表明:越处于股东联结网络中心位置、价格越低和每股收益越高的股票,其股价走势对其他股票股价走势的影响更大。实证结果意味着投资者组合配置内生性的影响股票市场的联动关系结构。
- 董大勇刘海斌胡杨张尉
- 关键词：相关系数
- 股票流动性与资本结构-基于中国证券市场的分析被引量：1
- 2012年
- 以Amihud(2002)的不流动性测度(ILLIQ)作为流动性的衡量指标,以账面杠杆比(DBA)和市值杠杆比(DMA)作为公司资本结构的衡量指标,探讨了流动性对资本结构的影响.实证结果表明:流动性与公司财务杠杆显著负相关,无论被解释变量是DBA还是DMA,ILLIQ都具有信息增量提供能力,但流动性对DMA的影响较DBA更大.这表明,由于股票流动性能降低股权融资成本,流动性高的公司会更偏好股权融资.
- 朱宏志潘宁宁朱宏泉
- 关键词：流动性资本结构DBADMA
