国家自然科学基金(71262004)
- 作品数：18 被引量：334H指数：11
- 相关作者：章卫东李斯蕾黄一松张洪辉成志策更多>>
- 相关机构：江西财经大学上海财经大学中国人民大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金江西省教育厅科学技术研究项目江西省研究生创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 关联非执行董事治理与过度投资、盈余管理被引量：6
- 2015年
- 研究发现,由于关联非执行董事受大股东的委派而独立于公司经理层,可以发挥有效监督经理人的作用,因此关联非执行董事可以有效抑制上市公司的过度投资水平和盈余管理程度。实证检验的结果证明了理论分析的结论,即上市公司董事会成员中关联非执行董事比例越大,公司治理效应越好,上市公司的过度投资水平和盈余管理程度越低。
- 章卫东黄一松
- 关键词：过度投资盈余管理
- 政府干预与过度投资、多元化经营——来自中国证券市场的经验数据
- 本文基于2007-2009年我国境内所有非金融上市公司为研究样本,研究了政府干预对国有上市公司的过度投资行为的影响,并考虑了国有上市公司过度投资行为的多元化表现形式。研究结果表明,地方政府会干预国有上市公司,引发国有上市...
- 章卫东周冬华张洪辉
- 关键词：政府干预过度投资
- 文献传递
- 上市公司增发新股类型与过度投资关系——来自中国A股上市公司的经验证据被引量：14
- 2017年
- 增发新股易诱发上市公司的过度投资现象,但是不同的增发新股类型导致的上市公司过度投资程度存在差异。本文以2006-2014年间沪、深两市实施公开增发新股和定向增发新股的公司为研究对象,从理论和实证两个方面分析公开增发新股和定向增发新股融资导致的企业过度投资的差异。研究发现,上市公司无论采取公开增发新股还是定向增发新股均会导致企业过度投资现象,但相对于定向增发新股融资,公开增发新股融资导致企业的过度投资现象更加严重。在定向增发新股中,原有控股股东及其关联股东参与认购上市公司定向增发新股的股份能在一定程度上抑制企业过度投资现象的发生。因此,必须完善我国上市公司再融资审核制度和信息披露等制度。
- 章卫东汪芸倩刘若梦
- 关键词：公开增发定向增发过度投资
- 信息不对称、研发支出与关联股东认购定向增发股份——来自中国证券市场的经验数据被引量：39
- 2017年
- 本文以2013年至2015年间公告的上市公司定向增发新股公司为研究对象,研究了上市公司的研发支出与关联股东认购定向增发新股股份的关系。研究发现,定向增发新股公司研发支出的强度越大,关联股东认购本公司定向增发股份的比例越高;定向增发新股公司费用化的研发支出越大,关联股东认购的比例越高;并且当定向增发新股公司信息不对称程度越高时,定向增发新股公司研发支出的强度、费用化的研发支出与关联股东认购本公司定向增发股份的比例之间的正相关关系越显著。这一研究反映了我国会计准则中关于研发费用的处理仍然存在缺陷,并揭示了关联股东利用研发费用的资本化与费用化达到低价认购本公司发行的定向增发新股股份的现象。
- 章卫东黄一松李斯蕾鄢翔
- 关键词：信息不对称定向增发费用化
- 政府干预、大股东资产注入:支持抑或掏空被引量：60
- 2012年
- 政府干预企业经营活动是普遍存在的现象。本文研究了国有控股上市公司资产注入中的"支持"、"掏空"现象。研究发现,政府控股股东比民营控股股东资产注入的动机更强烈。当上市公司盈利时,政府控股股东通过向上市公司注入资产"掏空"上市公司的动机比民营控股股东更加强烈,从而导致盈利的国有控股上市公司在资产注入之后业绩下降更多;而当政府控股上市公司被ST时,政府控股股东通过向国有控股上市公司注入资产"支持"上市公司的动机和力度比民营控股股东更加强烈,从而导致ST国有控股上市公司在资产注入之后业绩增长更快。
- 章卫东张洪辉邹斌
- 关键词：政府干预资产注入
- 信息不对称、公司成长性与关联股东参与定向增发——来自中国证券市场的经验数据被引量：12
- 2016年
- 通过定向增发新股进行股权再融资已成为我国上市公司主要股权再融资工具。本文以信息不对称理论为基础,研究了公司的成长性与关联股东认购定向增发新股的关系以及认购后对公司绩效的影响。研究发现,公司的成长性与关联股东认购定向增发新股的比例呈正相关关系,进一步发现,当公司的信息不对称程度越大时,关联股东认购的成长性公司发行的定向增发新股比例也越大,关联股东认购成长性公司发行的定向增发新股比例越大,发行公司未来的绩效越好。
- 章卫东李斯蕾黄轩昊
- 关键词：定向增发新股公司成长性信息不对称
- 所有权性质、经理人股权激励与盈余管理——来自深、沪证劵市场的经验数据被引量：8
- 2014年
- 运用代理理论分析中国国有控股上市公司经理人在股票期权激励授权前进行盈余管理的动机和方法,并采用深、沪证劵市场2008—2012年153家实施股票期权激励的非金融类上市公司以及同等数量的未实施股票期权激励的对照样本进行实证检验。结果表明,上市公司在股票期权授权前进行了负的盈余管理,并且,国有控股上市公司在股票期权授权前进行负的盈余管理程度要高于民营控股上市公司。
- 章卫东袁聪张江凯高雪菲
- 关键词：股权激励盈余管理所有权性质
- 民营企业党组织参与董事会治理的作用探讨被引量：32
- 2018年
- 基于党组织普遍存在于民营企业的现实背景,手工收集了2004～2015年A股民营企业党组织参与董事治理数据,实证检验了民营企业党组织参与董事会治理对审计意见的治理效应。实证结果发现,民营企业党组织参与董事会治理能够显著降低企业被出具非标准审计意见的概率,加强党的建设强化了民营企业党组织参与董事会治理对审计意见的治理效果。进一步研究发现,民营企业党组织参与董事会治理能够显著降低企业购买审计意见的概率,显著降低企业的审计收费和超额审计收费。上述结果表明民营企业党组织参与董事会治理的确起到了公司治理作用,为进一步健全和完善民营企业党组织参与公司治理提供了经验证据的支持。
- 李世刚章卫东
- 关键词：董事会治理审计意见审计意见购买审计合谋
- 政府干预、大股东资产注入:支持抑或掏空
- 政府干预企业经营活动是普遍存在的现象。本文研究了国有控股上市公司资产注入中的'支持'、'掏空'现象。研究发现,政府控股股东比民营控股股东资产注入的动机更强烈。当上市公司盈利时,政府控股股东通过向上市公司注入资产'掏空'上...
- 章卫东张洪辉邹斌
- 关键词：政府干预资产注入
- 文献传递
- 政府控股、资产注入与上市公司绩效关系的实证研究被引量：1
- 2015年
- 随着股权分置改革的完成,我国证券市场出现了大股东向上市公司注入资产的热潮。文章分析和检验了不同类型控股股东的上市公司资产注入对股东财富及公司业绩的影响。研究发现,我国上市公司的控股股东出于其私人利益,有强烈的动机向其控制的上市公司注入资产,从短期而言,控股股东的资产注入能够提高股东的财富,而股东的长期财富效应及公司的经营业绩却不佳。对比国家控股和私人控股的两类上市公司,国有控股上市公司的资产注入导致股东的长期财富受损及长期经营业绩下降的幅度要比民营上市公司更大。
- 章卫东李斯蕾
- 关键词：控股股东资产注入
