教育部人文社会科学研究基金(10YJC790171)
- 作品数：5 被引量：12H指数：2
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- 货币冲击下国际油价与我国经济波动的动态相关性分析
- 2014年
- 本文通过构建分离预期和未预期货币政策效果的DCC-MVGARCH类模型,对国际油价与我国经济波动动态相关性进行分析,发现1992年2月的动态相关性和国际油价与实际GDP的动态相关性产生剧烈波动。分离货币政策效果后,国际油价与通胀和实际GDP的动态相关性较稳定,国际油价与通货膨胀的动态相关性很小,且多为负;国际油价与实际GDP、未预期的货币政策与实际GDP的动态相关性均为正。
- 刘凌方艳
- 关键词：国际油价货币政策类模型
- 国际油价与人民币NDF收益率动态相关性分析被引量：6
- 2014年
- 本文通过构建国际油价、人民币名义汇率和香港人民币一年期NDF收益率的DCC-MVGARCH模型,论证了国际油价与人民币名义汇率日收益率的相关关系波动区间为±10%。通过建立具有分块结构的FDCC-MVGARCH模型进行实证分析,给出了国际油价与人民币NDF日收益之间,以及CME和香港NDF日收益率之间的动态相关关系;国际油价与人民币NDF收益率的平均的相关性是与人民币名义汇率相关性的43倍以上,CME和香港的人民币NDF日收益之间高度相关。建议推进人民币汇率形成机制改革,建立金融市场防火墙和熔断机制,提高人民币国际市场定价话语权。
- 刘凌方艳张晶晶
- 关键词：国际油价人民币汇率人民币NDF
- 国际油价冲击对中美通货膨胀传导差异分析被引量：1
- 2013年
- 本文通过构建向量误差修正(VEC)模型,检验了1994年1月-2012年12月期间国际油价冲击对中美通胀传导的差异。结果表明国际油价冲击对中国和美国通胀传导的差异表现为:国际油价冲击发生后中美通胀率都上涨,但美国通胀反应迅速,涨幅较大;冲击发生一段时间后,中国通胀的变化大大超过美国。
- 刘凌方艳缪海荣
- 关键词：通货膨胀VEC模型
- 美国货币政策对中国汇率和利率传导的实证研究被引量：3
- 2014年
- 本文通过构建SVAR模型研究美国货币政策对中国汇率和利率渠道的传导效应。实证结果表明美国价格和数量型货币政策冲击对中国名义和实际汇率及名义利率均没有显著影响,汇率渠道和利率渠道在美国货币政策冲击对中国的传导作用都不明显。美国价格型货币政策冲击对中美利差具有很强的解释力,美国数量型货币政策冲击对人民币兑美元汇率差有较大的影响。境内外汇率差与跨境资金流动走势高度一致。
- 张晶晶刘凌
- 关键词：货币政策汇率利率
- 国际油价冲击对中国股票市场的非对称影响分析——基于CGARCH模型被引量：2
- 2013年
- 本文在非对称性CGARCH模型中分析国际油价冲击对中国股票市场指数的影响,并将油价冲击与其他冲击的非对称性效应分别进行研究。研究发现,国际油价冲击对四类中国股票市场指数存在非对称性影响;油价下跌对四个市场指数的影响比油价上涨的影响更显著,受影响最大的是深圳成份指数,其他依次为:上证综合指数、沪深300指数和上证180指数。油价以外的冲击对部分中国股票市场指数和行业指数收益率的短期波动也存在非对称影响。
- 刘凌方艳
- 关键词：股票市场
