教育部“国际金融危机应对研究”应急课题(2009JYJR058)
- 作品数：4 被引量：36H指数：2
- 相关作者：李成王建军张炜李文乐蔡达建更多>>
- 相关机构：西安交通大学昆士兰大学更多>>
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- 国际金融危机传染机制的三阶段周期动态效应分析——基于VAR系统的实证检验被引量：19
- 2009年
- 用金融危机三阶段周期理论剖析世界金融危机的传染机制,选择VAR系统进行检验,通过对9个国家Ⅰ危机隐蔽期、Ⅱ危机爆发期、Ⅲ危机深化期的摩根史丹利MSCI指数进行Granger因果关系检验及脉冲响应函数检验,结果发现:金融危机隐蔽期美国的金融动荡影响对澳大利亚外的7国金融市场呈现单向传染效应;金融危机爆发后,被传染金融危机的国家开始影响美国,呈现双向传染效应,证明危机的传染存在反馈机制;在金融全球化背景下的金融危机交叉传染,是国际危机程度不断加深的重要原因,因此,金融危机的冲击可以在全球范围内出现网状交叉感染。三时期的脉冲响应函数检验揭示了危机传染的动态效应,美国金融危机对其他国家的影响强度短期内很可能加大,持续时间比传统理论解析的过程相对延长。
- 李成王建军
- 关键词：金融危机传染VAR模型
- 迪拜债务危机:基于主权财富基金与流动性的解析被引量：2
- 2010年
- 通过构建风险投资行为与流动性危机模型,对投资机构的风险投资行为及其与流动性危机的关系进行了解析。同时结合"类主权财富基金"的特殊性质,对迪拜债务危机进行了现实透视,可以发现:投资机构的风险投资行为将导致社会风险资产总体规模高于社会有效水平;债务危机是投资机构非理性扩张的必然结果;迪拜"类主权财富基金"的特殊性质是引发其债务危机的重要原因。
- 李成张炜李文乐
- 关键词：迪拜债务危机
- 金融衍生品:理论解析与金融监管被引量：2
- 2010年
- 文章依据逆向选择理论构建模型对美国金融衍生品市场进行分析,结果发现,金融衍生品OTC市场存在逆向选择,在OTC市场不是以优质产品退出市场的形式直接表现,而是以低质量产品大量进入高质量产品"蜕变"为低质量产品的隐蔽形式来完成,是引发次贷危机的重要原因。针对金融衍生品市场逆向选择问题,需要加强对金融衍生品OTC市场的制度约束,提高市场的准入标准,精细金融衍生品的标准化程度,加强金融衍生品交易的金融监管。
- 李成蔡达建张炜
- 关键词：金融衍生品OTC市场次贷危机
- 国际金融危机：直向性传染到交叉性传染的动态效应分析被引量：13
- 2009年
- 本文用VAR系统检验金融危机的传染。通过对5国摩根史丹利MSCI指数的Granger因果关系检验和脉冲响应函数检验分析金融危机的传染效应,得出结论:金融危机前的平稳期美国与其他4国间保持单向因果关系;金融危机爆发后美国与这些国家建立双向因果关系,危机传染存在反馈机制;金融危机在国家间的交叉传染导致危机程度不断加深;脉冲响应函数检验验证了危机传染的动态效应即美国金融市场对其他国家的冲击强度加大,持续时间增加。
- 李成王建军
- 关键词：VAR模型
