国家社会科学基金(05CJY008)
- 作品数：21 被引量：448H指数：12
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- 相关机构：石河子大学重庆三峡学院新疆财经大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家软科学研究计划教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 公司治理机制对公司现金持有量的影响——来自我国上市公司的经验证据被引量：66
- 2006年
- 本文以我国部分上市公司为样本实证研究了公司治理机制对公司现金持有量的影响。结果表明,公司治理机制并未对公司现金持有量形成显著影响,从公司现金持有量的视角为我国上市公司治理机制的不完善性提供了经验证据。
- 杨兴全孙杰
- 关键词：现金持有量公司治理股权结构董事会
- 基于最优合约分析的债务融资与公司产品市场竞争研究述评被引量：4
- 2007年
- 自20世纪80年代末,国外学者就开始陆续关注债务合约及其约束条件对企业债务融资与产品市场竞争互动关系的影响问题。对该领域国外相关研究与最新成果进行归纳和述评,以期为国内资本结构理论相关研究提供参考。
- 吴昊旻杨兴全
- 关键词：债务融资
- 企业现金持有量:文献综述与启示被引量：35
- 2006年
- 公司现金持有量的研究得到西方学者的广泛关注,本文综述了权衡理论、信息不对称、公司治理以及银企关系对公司现金持有量的影响,并提出了我国展开该领域研究应关注的问题。
- 杨兴全孙杰
- 关键词：现金持有量信息不对称公司治理
- 黄金分割与债务融资结构研究被引量：2
- 2006年
- 运用黄金分割理论,对企业的负债与权益在资产中的比率和短期债务与长期债务在负债总额中的比率作了系统的理论分析,并以我国上市公司为样本进行了实证分析,从而印证了以黄金分割点来作为研究假设的可行性(即最优资产负债率=61.8%,最优短期负债率=61.8%)。并据此对我国企业的负债融资提出了建设性建议。
- 梅波
- 关键词：黄金分割债务融资短期负债长期负债
- 行业特征、产品市场竞争程度与上市公司现金持有量关系研究被引量：22
- 2007年
- 以我国上市公司为样本,研究了行业特征、产品市场竞争程度与公司现金持有量之间的关系。通过描述性统计发现,公司现金持有量在行业之间存在显著差异,产品市场竞争程度与公司现金持有量正相关。
- 杨兴全孙杰
- 关键词：现金持有量
- 制度背景、债务优先级与治理效应后果
- 2012年
- 基于我国制度背景,先对不同优先级债务的治理效应进行理论分析,再利用上市公司数据进行内生性检验。实证结果表明,质抵押、保证融资与公司绩效负相关,而作为次级债务的信用融资与公司绩效正相关且显著,与理论上具有优先债务清偿权的质抵押债务的治理有利于公司绩效的增加相悖,担保型融资存在软约束,其治理功能不及信用融资,一定程度上说明企业自身信用的重要性超过了与此往来间的担保关系,信用损失大于担保关系的重建。
- 梅波
- 关键词：软约束
- 我国上市公司债务期限结构影响因素的实证研究被引量：46
- 2006年
- 本文采用非金融上市公司面板数据,应用混合回归、横截面回归对债务期限结构的影响因素进行了经验检查,研究对清算假说和期限匹配假说提供了支持,对代理成本假说提供了一定的支持,而对信号传递假说和税收假说没有提供支持。
- 杨兴全宋惠敏
- 关键词：上市公司债务期限结构理论假说
- 产品市场竞争战略与公司债务融资选择被引量：5
- 2008年
- 本文遵循Wanzenried(2003)、Povel&Raith(2004)、Campello(2006)等人的研究路径,结合现代资本结构理论最新成果,考虑了一个简单的二阶段双头垄断模型,运用非对称信息静态博弈原理,基于内生化债务合约分析、参与人信息分布结构及生产成本等影响的创新视角,构建了一个扩展的关于产业特征、产品市场竞争与公司融资选择互动的理论模型,分析结果支持了主流结论。
- 吴昊昱杨兴全
- 债务期限、公司治理与企业价值——来自我国A股上市公司的经验证据被引量：17
- 2009年
- 本文基于我国A股上市公司数据,对债务期限的公司治理价值效应进行分析,同时利用Hausman检验方法对债务期限与治理效应载体(企业价值)进行内生性检验,发现其存在显著的内生性关系,并通过建立联立方程用2SLS方法来解决此问题。实证研究表明,在解决了内生性问题和控制相关变量后,债务期限对公司绩效有正效应,即长期债务的增加有利于企业价值的提升;在增长机会越多的企业,债务期限的价值效应更大,另外经过敏感性测试进一步验证研究结论的可靠性并证实了本文利用综合绩效指标的合理性。这些发现为改变我国债务期限结构失衡现状提供了宝贵的经验证据,最后本文对完善我国债务融资环境提出三点建议。
- 梅波
- 关键词：债务期限内生性
- 负债融资、财务杠杆效应与产品市场竞争被引量：5
- 2006年
- 负债融资产生财务杠杆效应的同时,又会导致企业产品市场竞争的压力,企业在财务杠杆效应与产品市场竞争之间权衡的基础上才能确定合理的负债融资比例。经验分析表明:我国上市公司存在财务杠杆或财务杠杆效应运用不合理的特征。
- 杨兴全宋惠敏
- 关键词：负债融资财务杠杆效应
