安徽省自然科学基金(090416245)
- 作品数：11 被引量：75H指数：6
- 相关作者：叶五一缪柏其胡心瀚陈敏蒋勇更多>>
- 相关机构：中国科学技术大学中国科学院数学与系统科学研究院中国人民银行更多>>
- 发文基金：安徽省自然科学基金国家自然科学基金国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术社会学文化科学更多>>
- 基于DRJMCMC方法处理多元正态混合模型
- 2011年
- 运用带延迟拒绝的可逆跳马尔科夫链蒙特卡洛方法(DRJMCMC)来研究多元混合模型的参数估计和模型选择问题.在混合元的分裂和合并过程中,依然遵照转移前后模型的一阶和二阶矩不变的原则,同时引进随机产生的正交阵解决协方差矩阵不同的问题.还给出DRJMCMC算法在多元正态混合模型中的接受概率的具体表达式.最后给出了一些模拟数据的结果来验证这个算法的可行性及优良性.
- 魏东伟金百锁缪柏其叶五一
- 基于TDAR模型的VaR估计方法及应用被引量：1
- 2012年
- 文献中,在险值估计方法一般基于线性假设,但是该假设在实际中很难满足,需要为此提出非线性的在险值估计方法。与以往传统模型一般假定变化发生在"时间"点上不同,门限双自回归(TDAR)因状态空间的不同而建立不同模型来对非对称性、结构变点等非线性现象进行刻画,并同时允许均值和波动率过程的结构变化。本文首次基于TDAR建立TDAR-VaR方法,并对上证指数和香港恒生指数进行了实证研究和对杠杆效应进行了分析。实证分析发现TDAR-VaR较好地预测了市场风险。
- 蒋勇吴武清王力伟叶五一陈敏
- 关键词：非线性
- 基于虚拟变量分位点回归模型的条件VaR估计以及杠杆效应分析被引量：10
- 2010年
- 已有成果在研究杠杆效应时大多数都是基于ARCH类模型,从波动率的角度进行分析的。本文应用分位点回归模型以及含有虚拟变量的分位点回归模型分析了"已实现"波动率条件下的CVaR,并尝试从市场风险的角度对杠杆效应进行分析。最后,对中国股票市场进行了实证研究,得到了"已实现"波动率条件下的CVaR估计,并从风险的角度证实了中国股市的市场风险存在杠杆效应。
- 叶五一陈杰成缪柏其
- 关键词：条件VAR
- 基于分位点回归模型的条件VaR估计以及杠杆效应分析被引量：5
- 2010年
- 在文献中,分析杠杆效应时大多数都是基于ARCH类模型,本文应用分位点回归模型及其变点检测模型分析了"已实现"波动率条件下的CVaR,并尝试从CVaR的角度对杠杆效应进行分析。最后,对中国股票市场进行了实证研究,得到了"已实现"波动率条件下的CVaR估计,并对中国股市的杠杆效应进行了分析。
- 叶五一缪柏其
- 关键词：条件VAR
- 基于动态分位点回归模型的金融传染分析被引量：18
- 2012年
- 金融危机传染检验一直是国际金融研究中的重要问题,大多数传染效应存在性的检验采用相关性方法.本文应用动态平滑数系数分位点回归模型研究不同国家股票市场之间的分位点相关关系,通过系数函数的变化趋势对危机传染问题进行检验和预测.其中在对参数函数进行非参数估计时,应用局部线性回归方法.为了分析亚洲金融危机期间的危机传染问题,对亚洲几个相关国家的指数数据进行了实证分析,实证结果发现,通过分析常数项函数以及系数函数的变化趋势,不仅可以对危机传染问题进行检验,还可以对金融危机传染的发生时刻以及金融危机的缓解时刻进行相应的分析.
- 叶五一缪柏其
- 关键词：金融传染
- 高频连涨连跌收益率的相依结构以及CVaR分析被引量：11
- 2013年
- 本文通过高频分笔数据定义了高频连涨、连跌收益率,并对两者的边缘分布以及相关特征进行了分析。为了在连涨(连跌)条件下对连跌(连涨)收益率的风险特征或者条件分位点进行分析,首先对两种收益率进行了两种不同的配对,得到两者的联合序列,并应用Copula方法来分析对两种收益率之间的相依结构,进而基于联合分布对条件VaR进行估计。最后对美国市场的BAC和JPM两支股票进行了实证分析,并从CVaR的角度验证了上涨和下跌时的不对称性以及杠杆效应。
- 叶五一李磊缪柏其
- 关键词：COPULA条件VAR
- 基于copula的上市公司信用风险和市值变化相关性分析被引量：3
- 2013年
- 首先应用结合变量选择的logistic模型估计了上市公司的违约概率,接着采用核密度估计方法和Archimedean copula函数分别拟合了上市公司的违约概率变化和市值变化的边缘分布和联合分布.并在大样本下通过条件VaR检验了结构化信用分析模型在中国市场的适用性.实证结果显示上市公司信用风险和公司市值变化之间存在负相关关系,公司财务的恶化或好转会对市值产生影响,且违约概率上升风险对市值降低较为敏感.此外,市场违约概率分布的变化是影响模型预测精度的主要因素,而违约概率和市值变化间相依结构的影响则相对较小.
- 胡心瀚叶五一缪柏其
- 关键词：COPULA上市公司信用风险市值条件VAR
- 股指期货基差的非线性特征和均值回复机制研究被引量：8
- 2013年
- 只有当股指期货与现货之间的基差足够大到能够补偿交易成本时,指数套利者才会进入市场进行套利.利用三阶段门限自回归模型研究了我国股指期货市场的非线性特征及均值回复机制,并给出了有别于传统持有成本模型的无套利区间.实证结果表明:该模型刻画了股指期货市场的非线性均值回复特征;由模型识别出的门限值反映出我国反向套利成本过高的事实.
- 蒋勇吴武清叶五一陈敏缪柏其
- 关键词：基差非线性
- 基于危险率函数变点检测的美国次级债危机传染分析被引量：9
- 2010年
- 金融危机传染的分析是近期国际金融研究中的重要问题,大多数传染效应存在性的检验采用相关性方法.应用危险率函数的变点检测方法检验了传染效应的存在性,并给出了传染程度大小的一种度量方法.首次从持续期的角度对危机传染问题进行分析.最后对全球几个主要国家的指数数据进行了金融危机传染的实证研究,分析了美国次级债危机在各个国家的传染效应.
- 叶五一缪柏其马宇超
- 关键词：次级债危机金融传染
- 异质性、自选择偏差和教育收益率被引量：2
- 2011年
- 采用广义选择修正法,在考虑异质性和自选择偏差问题基础之上,结合最新的调查数据,评估了我国2006年高等教育收益率,并与传统模型下的研究结果进行了比较.同时还分析了其他非实验数据效应评估模型在本文的适用性.研究结果表明,随着经济改革深化和劳动市场的完善,2006年的高等教育收益率较之前有了显著的提高.另外,还发现可观察的异质性不明显,但不可观察的异质性和自选择偏差选择显著存在,且人们会根据自己的比较优势选择是否接受高等教育.
- 缪柏其舒海兵叶五一
- 关键词：教育收益率
