广东省社会发展领域科技计划项目(63122)
- 作品数：4 被引量：30H指数：2
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- 基于实物期权理论的公司最优资本结构分析
- 2008年
- MM理论(不相关定理)开创了探讨最优资本结构的先河,但因其苛刻的假设条件,使得它在现实中得不到运用。之后的权衡理论放宽了MM理论中的某些假设条件,引入破产成本和代理成本来探讨最优资本结构,定性地分析出了最优资本结构。本文运用实物期权方法来量化破产成本和代理成本,为寻找最优的资本结构点提供了一种可行方法。
- 张能福蒋正权
- 关键词：实物期权资本结构破产成本代理成本
- KMV模型的修正及其应用被引量：26
- 2008年
- 传统的KMV模型使用公司价值的历史波动率来近似估计波动率,然而通过本文的实证分析,说明这一近似方法在目前的中国市场环境下不适用。文章使用GARCH(1,1)模型来预测公司价值的波动性,以此计算违约距离,并与使用历史波动率计算的违约距离进行比较,认为使用GARCH(1,1)模型计算的结果与实际状况更加相符。
- 蒋正权张能福
- 关键词：KMV模型GARCH(1,1)模型信用风险
- 实物期权理论在管理决策应用中的进一步探讨被引量：1
- 2007年
- 本文结合实际管理决策中所遇到的一些问题,分析了运用实物期权理论进行项目可行性分析需要注意的几点内容,这有助于完善实物期权定价理论及其在实际决策过程中的运用。
- 张能福蒋正权
- 关键词：实物期权人工智能管理控制
- 基于支持向量机的信用评级分析被引量：3
- 2007年
- 公司信用评级分析吸引了众多科研文献对其进行科学研究。近来的研究也表明,相对于传统的统计方法,支持向量机方法在信用评级分析中有着更好的表现。文章就引入了这一相对较新的机器学习技术——支持向量机,来研讨信用评级问题。最后通过实证分析,说明了这一方法的可行性。
- 张能福蒋正权
- 关键词：支持向量机统计学习理论
