国家自然科学基金(71372111)
- 作品数：38 被引量：804H指数：14
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- 相关机构：中国海洋大学青岛科技大学南开大学更多>>
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- 议价能力、货币政策与商业信用政策动态调整被引量：7
- 2016年
- 以2004-2014年A股制造业上市公司为研究样本,基于局部调整模型,采用系统GMM估计方法对商业信用政策的动态调整进行分析。实证研究发现,我国制造业上市公司存在商业信用供给的目标值,并通过动态调整向目标值靠拢;商业信用政策的调整速度受企业议价能力的影响,议价能力越强,调整速度越快,但这一影响受到融资约束水平的制约;不同的货币政策下,融资能力不同的企业商业信用政策的调整速度不同,融资约束程度较弱的企业在货币政策紧缩期的调整速度往往更快。
- 孙兰兰王竹泉
- 关键词：商业信用议价能力货币政策
- 企业迎合行为与政府补贴绩效研究——基于企业不同盈利状况的分析被引量：174
- 2015年
- 本文利用中国上市公司2008—2013年相关数据,研究了不同盈利状况下的企业为争取政府补贴会采取何种行为及这些行为的经济后果,从地方政府晋升压力角度对企业行为进行了深层次研究。研究发现:企业为争取政府补贴会采取迎合行为,且这种迎合行为不利于政府补贴绩效的发挥。具体而言,盈利状况较差的企业倾向于通过负向盈余操纵的方式获得政府补贴,这种行为弱化了补贴的企业绩效和社会绩效:而盈利状况较好的企业倾向于通过寻租的方式获得政府补贴,这种行为同样弱化了补贴的企业绩效,但由于地方政府与企业之间的双向寻租活动,使得该行为强化了补贴的社会绩效。进一步研究发现,只有在地方政府晋升压力较大的地区,企业的这种迎合行为才能发挥作用。实证研究表明,地方政府之间的"晋升锦标赛"及其对政府补贴的自由裁量权使得政府补贴容易成为地方政府服务于自身绩效考核和政治晋升的工具,最终导致政府补贴的浪费与错配。
- 赵璨王竹泉杨德明曹伟
- 关键词：盈余操纵寻租政府补贴社会绩效
- 混合股权、技术创新与企业竞争优势——基于高新技术上市公司的实证研究被引量：13
- 2016年
- 基于沪深两市高新技术A股上市企业2009-2014年的数据,研究了技术创新与企业竞争优势的关系,并从终极产权论的视角考察了不同性质的实际控制人控制下的企业股权混合程度对技术创新与企业竞争优势"关系"的调节作用。研究表明,技术创新与企业竞争优势正相关;考虑股权的二元性时,混合股权中混合程度越高,对技术创新与企业竞争优势正向关系的促进作用越大;但管理层权力过大会抑制混合股权协同作用的发挥。
- 杜瑞王竹泉王京
- 关键词：技术创新企业竞争优势终极产权
- 持股金融机构影响公司投资效率的路径——基于融资约束视角被引量：5
- 2018年
- 以2007～2016年中国沪深A股非金融类上市公司为样本,研究是否持股金融机构、类型和程度对公司投资效率的影响,并从融资约束视角分析其作用路径。研究发现:持股金融机构显著缓解了投资不足、抑制过度投资,提高了公司投资效率,融资约束发挥了部分中介效应;在全样本和过度投资样本中,持股银行的公司投资效率显著更低;随着持股金融机构程度的加大,缓解融资约束和投资不足、提高投资效率的程度更显著;在非国有企业中,持股金融机构程度和类型对投资效率的作用更显著。
- 张园园张园园王风华
- 关键词：融资约束过度投资
- 中国上市公司营运资金管理调查:2013被引量：35
- 2014年
- 本调查以2013年2299家A股上市公司作为研究对象,对中国上市公司营运资金管理进行了行业调查、地区调查和专题调查,得到以下结论:(1)上市公司营运资金配置仍以投资活动为主,但有向经营活动倾斜的趋势,与上市公司整体不同,战略性新兴产业营运资金主要配置给经营活动;(2)短期金融性负债比例略有上升,营运资金筹资风险有增加趋势;(3)中国上市公司营运资金管理绩效继续恶化,应收账款和营销渠道营运资金管理绩效提升是中国上市公司营运资金管理绩效改善的关键和瓶颈;(4)中国上市公司按要素的营运资金管理水平较为成熟和稳定;(5)与民营上市公司相比,国有上市公司的经营活动营运资金管理水平更高,但国有上市公司短期金融性负债占比较高,短期财务风险较大。
- 王竹泉孙莹张先敏杜媛王秀华
- 关键词：营运资金管理调查渠道营运资本
- 担保网络、经济周期与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据被引量：13
- 2019年
- 基于A股上市公司2003-2016年的担保数据,研究担保网络对于企业风险承担的影响,结果显示,担保网络可以显著提升企业风险承担水平,但其受到经济周期波动的调节作用,在经济上行期这种强化作用更加明显。作用机制方面,缓解风险承担代理冲突以及提供必要的债务资源成为担保网络提升企业风险承担水平的具体路径。
- 张龑程六兵程六兵
- 关键词：社会网络经济周期
- 供应商关系、客户关系与经营性营运资金管理绩效被引量：11
- 2014年
- 本文研究供应商关系和客户关系对采购渠道和营销渠道营运资金管理绩效的影响。研究结果表明,采购渠道营运资金周转期与付款及时性负相关,过度拖欠货款不利于提升采购渠道营运资金管理绩效;营销渠道营运资金周转期与收款及时性负相关,过度赊销不利于提升营销渠道营运资金管理绩效;采购渠道营运资金周转期和供应商集中度呈正"U"形关系,供应商一元化和多元化各有利弊,企业应选择适当的供应商数量;营销渠道营运资金周转期和客户集中度呈倒"U"形关系,企业应根据客户集中度的高低分别采取不同措施。本文的研究结论可为企业通过供应链管理(业务管理)提升经营性营运资金管理(财务管理)绩效提供决策支持。
- 张先敏王竹泉
- 关键词：供应商关系客户关系营运资金管理绩效
- 研发创新信息披露的制度软约束问题研究——以汽车制造上市公司为例被引量：2
- 2019年
- 充分的研发创新信息对于缓解企业与外部投资者之间的信息不对称状况,推动研发创新层次和质量的提升至关重要,但当前研发创新信息披露制度在研发支出会计政策、信息披露规则等方面均存在严重的软约束问题,导致实际披露状况并不理想。本文以研发创新较为重要的汽车制造上市公司为例进行具体说明,并认为未来可通过构建研发创新信息的质量等级体系、拓宽研发创新信息的强制性披露范围和制定独立的研发创新信息披露制度等措施提高研发创新信息质量。
- 祝兵张龑
- 关键词：信息披露
- 中国上市公司营运资金管理调查:2015被引量：46
- 2016年
- 本调查以2015年2564家A股上市公司作为研究对象,对中国上市公司营运资金管理进行了行业调查、地区调查和专题调查,研究发现:(1)大部分行业营运资金存量增加,总体资金配置依然向投资活动倾斜;(2)经营活动营运资金管理绩效持续恶化,生产渠道营运资金管理应当引起重视;(3)资金回报率整体下滑;(4)短期金融性负债占比有所降低,但仍处于较高财务风险水平;(5)国有控股公司营运资金管理绩效最高,但总资金回报率最低;(6)产融结合明显提高了企业的金融、投资活动的资金回报率,但对经营活动资金回报率的影响不明显。
- 王竹泉孙莹孙建强王苑琢程六兵
- 关键词：营运资金管理调查渠道财务风险
- 利益相关者视角的企业价值管理作用机理与基本框架被引量：1
- 2015年
- 从是否参与企业契约的集体选择角度，可以将企业的利益相关者分为内部利益相关者与外部利益相关者，综合考虑两类利益相关者的价值需求和和谐发展是企业价值管理的关键。本期专题——“利益相关者视角的企业价值管理”从理论和实践两方面对利益相关者视角的企业价值管理进行了探讨和交流。
- 王竹泉杜媛王秀华
- 关键词：外部利益相关者企业价值管理管理作用企业契约
