国家社会科学基金(12BGL029)
- 作品数：8 被引量：23H指数：3
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- 相关机构：宁波大学天津工业大学更多>>
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- 分账户组合投资选择策略
- 由于现实金融环境与投资活动的复杂化,出现了关联投资账户,例如社保基金的五大保险账户、某个投资者的不同心理账户等。而现有的组合投资选择理论基本是讨论单个投资者的组合投资选择问题,缺少对关联投资账户的研究。如果将关联账户作为...
- 刘慧宏
- 文献传递
- 公司治理、管理者动机与衍生金融工具使用被引量：9
- 2016年
- 基于中国上市公司2007~2013年财务数据,研究公司治理对管理者使用衍生金融工具的影响,并结合中国制度背景,深入分析和检验企业产权、政策监管对公司治理效应的影响。实证结果表明,公司治理对管理者使用衍生金融工具的动机存在重要影响,公司治理水平越高,管理者越倾向于利用衍生金融工具避免财务困境风险;相反,管理者越倾向于利用衍生金融工具规避薪酬风险。研究还发现,公司治理的作用机制会受到所有权性质的影响,国有控制属性会弱化公司治理效应,对衍生金融工具交易的政策监管差异是重要原因。
- 程玲莎
- 关键词：公司治理衍生金融工具风险管理
- 媒体关注对企业非效率投资影响的实证被引量：4
- 2019年
- 文章选取我国A股文化创意上市公司2013—2016年的数据为样本,分析媒体关注对企业非效率投资行为的影响效果和作用机理。结果表明:媒体关注能有效缓解企业投资不足,与传统媒体相比,新媒体的缓解作用更为显著;而媒体关注对企业过度投资并无明显的抑制作用;且融资约束在媒体关注缓解投资不足的过程中发挥了中介效应。
- 孙彤袁利沈小秀
- 关键词：媒体关注融资约束非效率投资中介效应
- 考虑无风险资产的安全首要有效投资组合
- 2015年
- 安全首要准则在应用于投资策略选择时,更强调投资要预防极端或重大损失的发生。目前三种经典的安全首要投资组合模型皆存在局限性。综合并改进三种经典安全首要投资组合选择模型,以此为基础,建立一个新的考虑无风险资产的安全首要投资组合选择模型,并讨论其最优投资组合策略,该模型更加适合进行国家社会保障基金的投资管理。在存在无风险资产的情形下得到安全首要最优投资组合策略存在的充分必要条件,给出有效投资组合策略的显式表达。
- 刘慧宏丁元耀
- 关键词：无风险资产社保基金投资
- 社保基金分账户动态组合投资策略
- 2015年
- 考虑社保基金关联账户、序贯动态投资的特点,在建立单账户安全首要准则动态组合投资模型基础上,构建分账户动态组合投资选择模型指导投资,分别在无市场摩擦和不允许卖空条件下求出最优投资策略,并在各个分账户之间合理分配总账户的投资收益。最后通过算例进行验证,并分析相关参数的影响。
- 刘慧宏
- 关键词：社保基金
- 社保基金分账户投资策略被引量：2
- 2014年
- 社保基金五大账户在筹资方式、使用方式和投资要求方面各有异同,形成既独立又联系的关联账户,在投资时需要进行分账户投资。结合安全首要准则建立了分账户组合投资选择模型,指导社保基金投资。社保基金分账户组合投资策略通过精确化风险承受水平、降低安全准备金、减少市场摩擦条件影响,提高社保基金投资效率,并使得投资策略更易于在各个分账户中实行。
- 刘慧宏
- 关键词：社保基金
- 社保基金分账户组合投资策略被引量：4
- 2017年
- 考虑社保基金关联账户投资特点,建立分账户组合投资选择模型指导投资,分别在无市场摩擦和不允许无风险借贷条件下求出最优策略,并在各个分账户之间合理分配总账户投资收益。社保基金分账户组合投资策略通过提高投资效率、降低安全准备金、精确化风险承受水平,改善社保基金投资,并使得投资策略更易在各个分账户中实行。最后通过算例进行验证。
- 刘慧宏李子凡
- 关键词：社保基金
- 社保基金的最优组合投资策略研究被引量：2
- 2015年
- 综合经典安全首要投资组合选择模型的优点,在资本市场包含无风险资产的情形下,建立改进的安全首要投资组合选择模型(ISF模型),得到了社保基金最优组合投资策略存在的充分必要条件,给出了社保基金最优组合投资策略的显式表达,讨论了社保基金投资的安全首要有效前沿,最后结合我国资本市场数据给出应用说明。
- 刘慧宏丁元耀
- 关键词：社保基金
- 中国房地产投资的产出弹性——基于时变系数面板数据模型的估计被引量：3
- 2012年
- 基于30个省(直辖市、自治区)1999-2010年的面板数据,通过建立时变弹性生产函数模型估算了中国房地产投资和非房地产投资的产出弹性并描述其变化趋势。实证结论表明:1999-2010年间,中国房地产投资的产出弹性远低于非房地产投资的产出弹性,且两者均呈非线性变化,意味着房地产投资的高速增长伴随生产效率的不断下降;房地产投资产出弹性在2008年出现历史性拐点,反映出中国政府自2006年末以后实施的房地产业发展的深化调控措施已经并在继续发挥其积极效应。因此,在中国房地产市场化程度还不是很高,市场还不很成熟的情况下,行政调控作为一种辅助手段,可以弥补市场的失效和不足;但与此同时,政府必须注意合理控制中国房地产投资的规模和增速,从而实现经济的持续高效发展。
- 丁元耀李文龙
- 关键词：经济增长房地产投资面板数据模型
