国家社会科学基金(06JY010)
- 作品数：8 被引量：165H指数：7
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- 基于极值分布理论的VaR与ES度量被引量：59
- 2007年
- 本文应用极值分布理论对金融收益序列的尾部进行估计,计算收益序列的在险价值VaR和预期不足ES来度量市场风险。通过伪最大似然估计方法估计的GARCH模型对收益数据进行拟合,应用极值理论中的GPD对新息分布的尾部建模,得到了基于尾部估计产生收益序列的VaR和ES值。采用上证指数日对数收益数据为样本,得到了度量条件极值和无条件极值下VaR和ES的结果。实证研究表明:在置信水平很高(如99%)的条件下,采用极值方法度量风险值效果更好。而置信水平在95%下,其他方法和极值方法结合效果会很好。用ES度量风险能够使我们了解不利情况发生时风险的可能情况。
- 陈守东孔繁利胡铮洋
- 关键词：极值分布GARCH模型
- 上海证券市场分阶段收益率与波动性的特征分析
- ＜正＞一引言对发达成熟市场的波动性研究结果表明（Nelson 1991）,资产的价格具有随机游走性质;收益率的波动性存在集聚性,持久性及呈现出均值回复现象。其经验分布表现为尖峰态和厚尾特征,特别有的金融序列表现出波动的非...
- 陈守东马辉才元
- 文献传递
- 利率市场化条件下我国商业银行科技贷款创新定价被引量：1
- 2007年
- 促进科技产业快速发展是提高我国国际竞争力的重要手段,然而科技项目由于其特殊的风险特征而使商业银行"惜贷"。随着我国利率市场化改革的深入,商业银行可以尝试对科技贷款进行创新性定价。将贷款与科技项目的收益挂钩,从期限结构和动态制定利率两方面研究我国商业银行科技贷款创新定价。
- 韩广哲陈守东王粹萃
- 关键词：利率市场化科技贷款利率定价
- 股价、房价对消费行为的影响被引量：16
- 2007年
- 基于资产财富效应理论,实证研究了我国资产价格变化对居民消费的影响。研究表明:股票市场和房地产市场都表现出了一定的财富效应,房地产市场的财富效应远大于股票市场的财富效应,资产财富效应随着经济的发展渐强。同时发现国民收入和社会消费存在互动效应,房地产市场的发展会促进国民经济的发展,股市对国民经济发展的促进作用有限。
- 赵晓力马辉陈守东
- 关键词：股票市场房地产市场财富效应
- 我国税收与经济增长相关性的计量分析被引量：12
- 2007年
- 本文采用自回归分布滞后模型(ADL)、误差修正模型(ECM),对建国以来我国税收与经济增长的相关性进行了实证分析;同时应用ARIMA模型预测了未来五年我国税收与经济增长的走势。结果表明,GDP对税收的影响程度在不断增强,税收弹性也由最初的缺乏弹性变为现阶段的富有弹性,宏观税负的增长仍能对GDP的增长率产生正面的影响,未来五年中税收增长率高于经济增长率的状况依然存在。
- 陈集立刘芳李志刚
- 关键词：宏观税负水平经济增长自回归分布滞后模型
- 中国股市对居民消费行为影响的实证分析被引量：29
- 2006年
- 本文采用协整方法,运用G ranger因果检验方法考察股票价格、居民收入和消费的关系,定量分析了我国股票价格变化对居民消费的影响。实证研究表明:收入水平是影响居民消费的最重要因素;我国股市在全样本期并没有显著的财富效应,当样本期从1996年开始选取时,股市呈现出一定的财富效应,但较微弱,其MPC值仅为0.06左右。
- 马辉陈守东
- 关键词：财富效应GRANGER因果检验
- 跟踪误差约束下指数化投资组合优化的实证分析被引量：7
- 2008年
- 本文以沪深300指数为标的指数,采用五种不同的样本协方差矩阵,考虑带有跟踪误差约束下指数化投资组合的优化问题。通过比较跟踪误差波动(TEV)模型与常数波动跟踪误差波动(C-TEV)模型在不同协方差矩阵下投资组合的绩效,结果表明,在超额收益与总风险控制的平衡方面,C-TEV模型优于TEV模型;设定的跟踪误差约束值越小,对TEV优化问题的约束就越有效,相应C-TEV优化问题的风险约束成本就越小;单指数模型矩阵和两参数矩阵方法能有效的度量市场风险,而数量矩阵方法的计算结果与标的指数存在较大偏差。
- 屈颖爽陈守东王晨
- 关键词：沪深300指数协方差矩阵指数化投资跟踪误差
- 资本结构对公司业绩影响研究被引量：22
- 2007年
- 本文考察了我国上市公司资本结构对公司业绩的影响。采用Granger因果检验方法明确了资本结构与公司业绩的关系,证实资本结构影响公司业绩。通过多元回归的方法考察了资本结构对公司业绩的影响,结果表明,资本结构与公司业绩负相关;无息债务与公司业绩正相关,但相关性不显著;有息债务与公司业绩负相关;短期借款与长期借款与公司业绩无论为负相关,且长期借款对公司业绩的负影响更大。
- 何平陈守东于天琪
- 关键词：资本结构公司业绩GRANGER因果检验债务构成
- 商业银行经营效率评价与影响因素分析被引量：22
- 2006年
- 本文运用数据包络分析(DEA)模型测度了商业银行的技术效率、成本效率和配置效率；通过麦氏(Malmquist)指数DEA模型描述了商业银行效率的动态变化；使用固定影响变截距面板数据模型分析了DEA测度下的商业银行效率的影响因素。结果表明,1999年是国有商业银行成本效率的转折点；近年来越来越多的商业银行表现出规模报酬递增的态势；技术效率、成本效率和资产配置效率的影响因素之间存在交互性现象。
- 陈守东刘芳
- 关键词：商业银行影响因素
