教育部人文社会科学研究基金(08JC63030)
- 作品数：2 被引量：4H指数：1
- 相关作者：彭文平肖继辉何青更多>>
- 相关机构：华南师范大学暨南大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目更多>>
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- 基金行业存在锦标赛效应吗?——来自开放式基金的经验证据
- 2013年
- 我国基金行业锦标赛存在时区效应,牛市期间存在锦标赛效应,震荡市存在较弱的锦标赛效应,熊市阶段不存在锦标赛效应。输赢家业绩差距是影响锦标赛效应的重要因素,业绩排名越靠后的输家面临的竞赛压力较大,其投资行为改变较大。竞赛年度下半期输家的业绩排名有25%-40%的大幅上升,赢家的业绩排名出现近似幅度的下滑,业绩越靠后的输家排名上升越大,业绩越靠前的赢家排名下滑越大。输家主要通过改变持股的市净率、股价动力和持仓比例实现排名的改善。
- 肖继辉何青彭文平
- 关键词：基金行业锦标赛业绩排名
- 基于基金经理更换的激励约束效应研究被引量：4
- 2012年
- 本文以2005年至2009年为样本期,考察了基金业绩和内部治理机制在基金经理更换中的作用,以及更换后业绩和投资行为的变化。研究发现:业绩能够较好解释基金经理降职,但对升职解释不足。基金经理升职后,继任经理会改变投资风格,从而使得业绩能够保持;而降职之后,继任经理的投资风格和资产配置都发生了显著的变化,从而使得基金业绩在不增加投资组合风险的前提下得以改善。股权较为分散、股东间有效制衡的基金公司旗下的基金经理更容易被更换,但董事会制度与基金经理更换不尽相关。同时中资基金经理更换机制不如合资基金有效。所以,基金经理更换是一种较为有效但尚不完善的激励机制。
- 彭文平肖继辉
- 关键词：基金经理更换基金治理激励机制
