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刘洋
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- 所属机构:吉林大学商学院
- 所在地区:吉林省 长春市
- 研究方向:经济管理
- 发文基金:教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目
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- 2016年民间投资下滑的原因是经济基本面恶化的结果还是民间投资自发的泡沫挤出行为值得探讨。自主编程实现的基于IHMM的IMS-ADF泡沫检验的结果表明,民间投资长期偏离国民经济且始终存在可预期破灭的理性泡沫,民间投资的下滑是泡沫生成与累积下的泡沫挤出行为的直接结果,但泡沫挤出速率偏快,易诱发系统性风险。结果分析认为类似"四万亿元"的大规模货币投放以刺激投资增长的措施不再可取,应当坚持通过体制机制、市场基础与政策调控的优化渐进式的改善民间投资状况。
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- 融资融券制度作为重要的卖空机制,在纠正错误定价和促进市场流动性方面发挥重要作用,但其自身具有的杠杆交易特征在促进市场流动性的同时也引起大量的投机行为,从而加剧股市波动。研究不同股票价格泡沫态势下,融资融券交易和投资者异质信念对中国多层次资本市场股票错误定价的作用机理,深入分析卖空约束和投资者异质信念对股票价格泡沫理论层面的影响机制;通过误差修正模型得到基于宏观经济基本面的上证主板市场和深圳主板市场的股票价格泡沫指标;为量化融资融券交易对股票价格泡沫的影响,构建嵌入狄利克雷过程的无限区制马尔科夫转换向量自回归模型,在给定的先验分布下,通过MCMC估计方法得到时变参数的贝叶斯估计及模型的区制分析结果。研究结果表明,上海主板市场融资融券交易机制具有加速风险释放的杠杆交易特征,该特征致使投资者情绪非对称表达,进而引致股票的错误定价,而深圳主板市场的融资融券交易未体现较强的杠杆交易特征。区制分析结果表明,两主板市场的融资融券交易制度均具有一定卖空交易特征,该特征一定程度上吸收投资者情绪变化进而纠正股票的错误定价,该特征对深圳主板市场的影响程度显著强于上海主板市场,说明深圳主板市场的融资融券制度纠正股票错误定价的强度更大。在沪深主板股价泡沫活跃期间,投资者异质信念对融资融券的正向影响上升,表明投资者情绪借助融资融券工具得以表达的意愿变强,因此该正向影响的快速上升可作为股价异常波动的预警信号。基于无限区制马尔科夫转换向量自回归模型的时变量化结果支持了融资融券制度同时具有杠杆交易特征和卖空交易特征的结论,且对于不同股票市场这两个特征体现了较强差异性影响。该研究结论有利于理解融资融券政策与股票错
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- 创业对一个地区经济增长的持续推动作用已经得到广泛的认可。鼓励和支持返乡农民工创业,以创业带动就业增长,以创业推动经济发展,已成为很多地方解决农民就业和收入问题的一条新思路。本文通过实证分析农民工返乡创业影响因素对其创业活动的影响。在此基础上,探索促进和提升农民工返乡创业的政策措施,以更好的鼓励和支持农民工返回家乡,利用在外务工所掌握的技术和经验自主创业,增加收入,推动地区经济发展。
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- 构建经济增长稳定性测度的无限状态Markov区制时变自回归模型,设计混合分层结构的Gibbs抽样算法,给出该模型的非参数贝叶斯方法实现。应用该模型实证分析中美等9国经济增长的稳定性并进行经验比较,从稳定性角度测度各国经济增长质量。研究结果表明,不同的经济增长方式与经济结构的经济体,经济增长的稳定性质量不同。发达经济体在其发展进程中,也存在经济增长从不稳定到稳定的转变过程。2010年之后的中国经济,产出和价格指数的动态结构趋于稳定,呈现出波动性降低与局部平稳等新常态特征。后金融危机时代,新兴经济体的分化警示我国提高经济增长质量,主动适应新常态发展的重要性。
- 陈守东刘洋
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- 刘洋刘洋
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- 刘洋刘洋刘达禹
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- 本文研究中美双边贸易汇率弹性和收入弹性的时变性。实证表明:2005年汇率形成机制改革以来,我国对美国进出口贸易已基本完成对人民币双向波动的适应过程。进口需求汇率弹性稳中有升,出口需求汇率弹性明显下降。人民币汇率变动对进出口贸易的总体影响已明显减弱,中美双边贸易的马歇尔-勒纳条件已基本失效。虽然我国对美国进出口收入效应不对称性依然存在,但收入效应的差距并不是固定不变的。美国对我国出口贸易的收入弹性已明显提高,这充分说明互利共赢的中美双边贸易对两国经济的重要性。美国应摒弃狭隘的单边贸易保护主义,解除对中国的出口管制政策限制,积极发展对华比较优势的出口贸易,从中国经济增长中获得更大收益。
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- <正>一、引言房地产业在我国经济发展的过程中具有重要的地位。1998年,我国政府将住宅建设作为新的经济增长点。近年来,我国各地不断上涨的房价加剧了学者们对潜在资产价格泡沫的关注和担忧。房地产价格过快上涨,其与经济基本面的...
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